Apr\u00e8s une ann\u00e9e 2025 particuli\u00e8rement difficile, le dollar am\u00e9ricain entame 2026 sur une note plus ferme. Le billet vert progresse l\u00e9g\u00e8rement en ce d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, rebondissant apr\u00e8s sa plus forte chute annuelle depuis huit ans<\/strong>, dans un contexte marqu\u00e9 par les anticipations de politique mon\u00e9taire et les incertitudes politiques aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n\n\n\n En 2025, l\u2019indice dollar qui mesure la devise am\u00e9ricaine face \u00e0 un panier de grandes monnaies a recul\u00e9 de 9,4 %<\/strong>, sa pire performance annuelle depuis 2017.<\/p>\n\n\n\n Plusieurs facteurs ont pes\u00e9 sur la devise am\u00e9ricaine :<\/p>\n\n\n\n R\u00e9sultat : l\u2019euro a progress\u00e9 de 13,5 %<\/strong> en 2025, sa meilleure performance annuelle depuis 2017, tandis que la livre sterling a gagn\u00e9 pr\u00e8s de 7,7 %<\/strong> sur la m\u00eame p\u00e9riode.<\/p>\n\n\n\n Lors de la premi\u00e8re s\u00e9ance de 2026, le dollar s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 d\u2019environ 0,2 %<\/strong>, profitant de positions plus prudentes des investisseurs en attendant les prochaines donn\u00e9es macro\u00e9conomiques am\u00e9ricaines.<\/p>\n\n\n\n Les march\u00e9s restent toutefois peu liquides en ce d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, notamment en raison de la fermeture des places asiatiques au Japon et en Chine.<\/p>\n\n\n\n Selon un strat\u00e9giste de Danske Bank, l\u2019activit\u00e9 devrait r\u00e9ellement reprendre avec la publication d\u2019un calendrier \u00e9conomique plus dense d\u00e8s la semaine prochaine.<\/p>\n\n\n\n L\u2019attention des investisseurs se concentre d\u00e9sormais sur les chiffres de l\u2019emploi am\u00e9ricain<\/strong>, qui seront d\u00e9terminants pour anticiper la trajectoire des taux directeurs en 2026.<\/p>\n\n\n\n Les march\u00e9s int\u00e8grent actuellement deux baisses de taux de la Fed cette ann\u00e9e, alors que la banque centrale am\u00e9ricaine n\u2019en anticipait officiellement qu\u2019une seule, dans un contexte interne de plus en plus divis\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Les analystes de Goldman Sachs estiment d\u2019ailleurs que les risques sur les taux restent orient\u00e9s \u00e0 la baisse, en raison des incertitudes politiques croissantes autour de la banque centrale.<\/p>\n\n\n\n Un autre \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 pour le dollar en 2026 sera la nomination du prochain pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n\n\n\n Le mandat de Jerome Powell<\/strong> arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en mai, Donald Trump<\/strong> a annonc\u00e9 qu\u2019il d\u00e9voilerait son choix d\u00e8s ce mois-ci.<\/p>\n\n\n\n Les investisseurs s\u2019attendent \u00e0 la nomination d\u2019un profil plus accommodant, susceptible de soutenir une politique mon\u00e9taire plus souple un facteur qui pourrait, \u00e0 terme, peser \u00e0 nouveau sur le dollar.<\/p>\n\n\n\n Contrairement \u00e0 l\u2019euro et \u00e0 la livre, le yen japonais demeure l\u2019exception parmi les grandes devises. Malgr\u00e9 deux hausses de taux en 2025, la Banque du Japon<\/strong> a d\u00e9\u00e7u les march\u00e9s par son approche jug\u00e9e trop prudente. Les investisseurs n\u2019anticipent d\u00e9sormais une nouvelle hausse des taux qu\u2019\u00e0 la fin de 2026, ce qui limite le potentiel de rebond du yen \u00e0 court terme<\/p>\n\n\n\n Le rebond du dollar en ce d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e 2026 ressemble davantage \u00e0 un r\u00e9ajustement technique qu\u2019\u00e0 un v\u00e9ritable retournement de tendance. Dans un environnement o\u00f9 les banques centrales restent sous pression et o\u00f9 les d\u00e9s\u00e9quilibres budg\u00e9taires persistent, la volatilit\u00e9 sur le march\u00e9 des devises devrait rester \u00e9lev\u00e9e en 2026.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, Fed et incertitudes politiques au c\u0153ur des march\u00e9s de change Apr\u00e8s une ann\u00e9e 2025 particuli\u00e8rement difficile, le dollar am\u00e9ricain entame 2026 sur une note plus ferme. 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D\u00e9but 2026 : un rebond technique, mais fragile<\/h2>\n\n\n\n
Les donn\u00e9es am\u00e9ricaines tr\u00e8s attendues<\/h2>\n\n\n\n
La Fed sous pression politique<\/h2>\n\n\n\n
Le yen reste \u00e0 la tra\u00eene<\/h2>\n\n\n\n
En 2025, il n\u2019a progress\u00e9 que de moins de 1 %<\/strong> face au dollar et reste proche de ses plus bas niveaux en dix mois.<\/p>\n\n\n\nConclusion<\/h2>\n\n\n\n
La trajectoire du billet vert d\u00e9pendra largement :<\/p>\n\n\n\n\n