{"id":10897,"date":"2026-05-15T14:47:12","date_gmt":"2026-05-15T12:47:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/?p=10897"},"modified":"2026-05-15T18:42:01","modified_gmt":"2026-05-15T16:42:01","slug":"portrait-de-jerome-powell-un-president-de-la-fed-hors-norme","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/2026\/05\/15\/portrait-de-jerome-powell-un-president-de-la-fed-hors-norme\/","title":{"rendered":"Portrait de Jerome Powell un pr\u00e9sident de la Fed hors norme"},"content":{"rendered":"\n
Ce vendredi 15 mai 2026, Jerome Powell quitte la pr\u00e9sidence de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine. <\/h2>\n\n\n\n
Son successeur, Kevin Warsh, a \u00e9t\u00e9 confirm\u00e9 par le S\u00e9nat le 13 mai avec 54 voix contre 45, dans un vote quasi int\u00e9gralement partisan ; le plus partisan de toute l’histoire pour une nomination \u00e0 ce poste. Un seul d\u00e9mocrate, John Fetterman de Pennsylvanie, a travers\u00e9 l’aisle pour voter en faveur du candidat de Trump.<\/p>\n\n\n\n
Avec lui s’en va l’un des pr\u00e9sidents les plus marquants de l’histoire de la Fed. Huit ans \u00e0 la t\u00eate de la banque centrale la plus puissante du monde, travers\u00e9s par une pand\u00e9mie mondiale, le cycle de hausse des taux le plus brutal depuis des d\u00e9cennies, et une offensive politique sans pr\u00e9c\u00e9dent de la part d’un pr\u00e9sident qui l’avait lui-m\u00eame nomm\u00e9. Powell aura tenu, jusqu’au bout.<\/p>\n\n\n\n
Un profil atypique<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Powell est n\u00e9 en 1953 \u00e0 Washington. Dipl\u00f4m\u00e9 en science politique \u00e0 Princeton, puis en droit \u00e0 Georgetown, il n’est ni \u00e9conomiste ni docteur, contrairement \u00e0 tous ses pr\u00e9d\u00e9cesseurs \u00e0 la Fed. Il fait carri\u00e8re comme avocat, puis banquier d’affaires \u00e0 New York, avant de rejoindre le Tr\u00e9sor sous George H.W. Bush au d\u00e9but des ann\u00e9es 1990. Barack Obama le nomme gouverneur de la Fed en 2012. C’est ce profil pragmatique, peu id\u00e9ologique, qui s\u00e9duit Donald Trump en 2017.<\/p>\n\n\n\n
La nomination Trump et la rupture rapide<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Le 2 novembre 2017, Trump le nomme \u00e0 la t\u00eate de la Fed. Le S\u00e9nat confirme la nomination en janvier 2018 par 84 voix contre 13. La lune de miel est br\u00e8ve : d\u00e8s la fin 2018, Trump commence \u00e0 attaquer son propre choix parce que la Fed remonte les taux pour calmer l’\u00e9conomie, et ce n’est pas ce que le pr\u00e9sident veut entendre.<\/p>\n\n\n\n
Le Covid-19 : le moment qui forge une r\u00e9putation<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
En mars 2020, la pand\u00e9mie paralyse l’\u00e9conomie. Powell r\u00e9agit vite et fort : taux ramen\u00e9s \u00e0 z\u00e9ro, rachats massifs d’actifs, programmes de pr\u00eats d’urgence. Le bilan de la Fed passe de 4 500 \u00e0 plus de 7 000 milliards de dollars en quelques mois. La r\u00e9cession est s\u00e9v\u00e8re mais courte. M\u00eame Trump se dit satisfait \u00e0 l’automne 2020.<\/p>\n\n\n\n
L’inflation qui suit ce d\u00e9versement de liquidit\u00e9s contraint ensuite Powell \u00e0 op\u00e9rer un virage \u00e0 180 degr\u00e9s : entre mars 2022 et juillet 2023, la Fed rel\u00e8ve ses taux dix fois, de z\u00e9ro \u00e0 5,5 %. Controvers\u00e9, mais l’atterrissage en douceur est au rendez-vous. Biden le renomme pour un second mandat en 2022.<\/p>\n\n\n\n
Le second mandat de Trump : la guerre ouverte<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Le retour de Trump en janvier 2025 marque le d\u00e9but d’une p\u00e9riode sans pr\u00e9c\u00e9dent. Trump veut des baisses de taux rapides. Powell refuse de plier. Les insultes pleuvent : \u00ab\u00a0cr\u00e9tin\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0imb\u00e9cile\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0obvious Trump hater\u00a0\u00bb. Trump menace m\u00eame de le poursuivre en justice pour \u00ab\u00a0incomp\u00e9tence grave\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
L’\u00e9t\u00e9 2025 produit une sc\u00e8ne surr\u00e9aliste : Trump se rend lui-m\u00eame sur le chantier de r\u00e9novation du si\u00e8ge de la Fed en casque et costume, accompagn\u00e9 de Powell. Il affirme que les co\u00fbts sont encore plus \u00e9lev\u00e9s que les chiffres officiels. Powell chausse ses lunettes, regarde le document, et lui dit simplement qu’il a tort.<\/p>\n\n\n\n
L’enqu\u00eate p\u00e9nale : franchir une ligne rouge<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
En janvier 2026, le d\u00e9partement de la Justice ouvre une enqu\u00eate p\u00e9nale contre Powell, portant officiellement sur son t\u00e9moignage au Congr\u00e8s concernant les co\u00fbts de r\u00e9novation. Powell r\u00e9pond publiquement que cette menace est \u00ab\u00a0la cons\u00e9quence du fait que la Fed fixe ses taux dans l’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral, plut\u00f4t qu’en se conformant aux pr\u00e9f\u00e9rences du Pr\u00e9sident.\u00a0\u00bb<\/p>\n\n\n\n
Le s\u00e9nateur r\u00e9publicain Thom Tillis bloque alors la confirmation de Kevin Warsh, le successeur d\u00e9sign\u00e9 par Trump, jusqu’\u00e0 ce que l’enqu\u00eate soit abandonn\u00e9e. En avril 2026, le DOJ l\u00e2che l’affaire. La voie est libre pour Warsh.<\/p>\n\n\n\n
Ce qu’il reste<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Powell ne dispara\u00eet pas totalement : son mandat de gouverneur court jusqu’en janvier 2028 et il a annonc\u00e9 son intention d’y rester. Il conserve donc un si\u00e8ge et une voix au FOMC, le comit\u00e9 qui fixe les taux ; du jamais vu depuis pr\u00e8s de quatre-vingts ans.<\/p>\n\n\n\n
Conclusion : Un h\u00e9ritage qui d\u00e9passe la politique mon\u00e9taire<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Dans l’histoire de la Fed, rares sont les pr\u00e9sidents qui ont d\u00fb se battre sur deux fronts \u00e0 la fois : g\u00e9rer l’\u00e9conomie r\u00e9elle d’un c\u00f4t\u00e9, et d\u00e9fendre l’existence m\u00eame de l’ind\u00e9pendance de l’institution de l’autre. Powell a fait les deux.<\/p>\n\n\n\n
Il n’\u00e9tait pas le profil acad\u00e9mique attendu. Il n’avait pas le doctorat en \u00e9conomie de ses pr\u00e9d\u00e9cesseurs. Mais il a travers\u00e9 la crise sanitaire la plus grave depuis un si\u00e8cle, pilot\u00e9 le resserrement mon\u00e9taire le plus rapide depuis quarante ans, et r\u00e9sist\u00e9 \u00e0 des pressions politiques que la plupart des observateurs qualifient d’in\u00e9dites dans l’histoire moderne de la banque centrale am\u00e9ricaine. L’historien de la Fed Peter Conti-Brown r\u00e9sume : \u00ab\u00a0Ses vrais moments d’\u00e9preuve ont \u00e9t\u00e9 en 2020 face au Covid, puis en 2025 et 2026 lors de l’assaut de l’administration Trump contre l’ind\u00e9pendance de la banque centrale. Sa place dans l’histoire est assur\u00e9e sur la base de l’un ou l’autre de ces deux moments.\u00a0\u00bb<\/p>\n\n\n\n
Ador\u00e9 n’est sans doute pas le bon mot ; Powell a essuy\u00e9 des critiques s\u00e9v\u00e8res de la gauche comme de la droite, sur la r\u00e9gulation financi\u00e8re, sur le calendrier de la lutte contre l’inflation, sur les conflits d’int\u00e9r\u00eats suppos\u00e9s dans ses investissements personnels. Mais respect\u00e9, oui, largement, y compris par des \u00e9lus des deux partis qui ont pris sa d\u00e9fense lorsque la pression de la Maison-Blanche est devenue une menace institutionnelle. C’est peut-\u00eatre \u00e7a, le vrai legs de Powell : avoir rappel\u00e9, au prix d’un bras de fer douloureux, pourquoi l’ind\u00e9pendance d’une banque centrale n’est pas un d\u00e9tail technique, mais une condition de confiance pour toute une \u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Donald-Trump-lors-du-premier-Conseil-de-Paix-a-Washington-le-19-fevrier-2026-2238746-1024x576.jpg\")
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