{"id":11053,"date":"2026-06-27T08:45:19","date_gmt":"2026-06-27T06:45:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/?p=11053"},"modified":"2026-06-27T08:45:20","modified_gmt":"2026-06-27T06:45:20","slug":"etf-ou-stock-picking-qui-gagne-vraiment-sur-20-ans","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/2026\/06\/27\/etf-ou-stock-picking-qui-gagne-vraiment-sur-20-ans\/","title":{"rendered":"ETF ou stock picking : qui gagne vraiment sur 20 ans ?"},"content":{"rendered":"\n

Chaque investisseur finit un jour par se poser la question. D’un c\u00f4t\u00e9, les ETF promettent une performance proche du march\u00e9 avec peu d’efforts. De l’autre, le stock picking offre la possibilit\u00e9 de battre les indices en s\u00e9lectionnant les meilleures entreprises.<\/h2>\n\n\n\n

Sur le papier, choisir les futurs Apple, Microsoft ou Nvidia semble plus s\u00e9duisant que poss\u00e9der simplement \u00ab\u00a0le march\u00e9\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Mais que disent r\u00e9ellement les statistiques sur une p\u00e9riode de 20 ans ?Avant de continuer, un grand merci \u00e0 notre sponsor Trade Republic pour son soutien \ud83e\udd1d<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/a><\/figure>\n\n\n\n
\n
J\u2019ouvre mon compte Trade Republic<\/strong><\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

Le r\u00eave du stock picking<\/h3>\n\n\n\n

Le stock picking repose sur une id\u00e9e simple : identifier les entreprises qui cr\u00e9eront le plus de valeur dans le futur.<\/p>\n\n\n\n

Si un investisseur avait achet\u00e9 des actions comme Apple, Microsoft ou Amazon il y a vingt ans, il aurait largement surperform\u00e9 le S&P 500.<\/p>\n\n\n\n

Le probl\u00e8me est \u00e9vident : il est facile d’identifier les gagnants apr\u00e8s coup.<\/p>\n\n\n\n

En 2005, personne ne savait avec certitude quelles entreprises domineraient les d\u00e9cennies suivantes.<\/p>\n\n\n\n

Pour chaque succ\u00e8s spectaculaire, des centaines d’entreprises autrefois prometteuses ont stagn\u00e9, disparu ou sous-perform\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

La difficult\u00e9 n’est donc pas de trouver les gagnants d’hier, mais de trouver ceux de demain.<\/p>\n\n\n\n

Une r\u00e9alit\u00e9 souvent ignor\u00e9e : peu d’actions cr\u00e9ent l’essentiel de la performance<\/h3>\n\n\n\n

Une \u00e9tude c\u00e9l\u00e8bre du professeur Hendrik Bessembinder a montr\u00e9 qu’une faible minorit\u00e9 d’actions est responsable de la quasi-totalit\u00e9 de la cr\u00e9ation de richesse en Bourse.<\/p>\n\n\n\n

La majorit\u00e9 des titres affichent des performances inf\u00e9rieures aux bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricains sur le long terme.<\/p>\n\n\n\n

Autrement dit :<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Quelques entreprises g\u00e9n\u00e8rent des rendements extraordinaires.<\/li>\n\n\n\n
  • Beaucoup produisent des r\u00e9sultats m\u00e9diocres.<\/li>\n\n\n\n
  • Certaines disparaissent compl\u00e8tement.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Le d\u00e9fi du stock picker consiste donc \u00e0 identifier \u00e0 l’avance cette petite minorit\u00e9 exceptionnelle.<\/p>\n\n\n\n

    Les professionnels eux-m\u00eames ont du mal \u00e0 battre les indices<\/h3>\n\n\n\n

    On pourrait penser que les g\u00e9rants professionnels disposent d’un avantage.<\/p>\n\n\n\n

    Pourtant, ann\u00e9e apr\u00e8s ann\u00e9e, une majorit\u00e9 de fonds actifs sous-performe leur indice de r\u00e9f\u00e9rence apr\u00e8s frais.<\/p>\n\n\n\n

    Les raisons sont nombreuses :<\/p>\n\n\n\n

      \n
    • frais plus \u00e9lev\u00e9s ;<\/li>\n\n\n\n
    • erreurs d’analyse ;<\/li>\n\n\n\n
    • rotation excessive du portefeuille ;<\/li>\n\n\n\n
    • biais comportementaux ;<\/li>\n\n\n\n
    • difficult\u00e9 \u00e0 pr\u00e9voir l’avenir.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Si les \u00e9quipes de recherche compos\u00e9es d’analystes exp\u00e9riment\u00e9s peinent \u00e0 battre le march\u00e9 de mani\u00e8re durable, la t\u00e2che devient encore plus complexe pour un investisseur particulier.<\/p>\n\n\n\n

      L’avantage cach\u00e9 de l’ETF<\/h3>\n\n\n\n

      Lorsque vous achetez un ETF Monde ou un ETF S&P 500, vous faites quelque chose d’assez particulier.<\/p>\n\n\n\n

      Vous poss\u00e9dez automatiquement :<\/p>\n\n\n\n

        \n
      • les gagnants d’aujourd’hui ;<\/li>\n\n\n\n
      • les gagnants de demain ;<\/li>\n\n\n\n
      • les entreprises qui remplaceront les leaders actuels.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

        Vous n’avez pas besoin de pr\u00e9dire quelles soci\u00e9t\u00e9s domineront dans vingt ans. L’indice effectue ce travail \u00e0 votre place.<\/p>\n\n\n\n

        Les entreprises qui r\u00e9ussissent prennent progressivement plus de place dans l’indice. Les entreprises qui d\u00e9clinent sont remplac\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n

        L’investisseur b\u00e9n\u00e9ficie ainsi d’un m\u00e9canisme d’adaptation automatique.<\/p>\n\n\n\n

        Les frais : un d\u00e9tail qui n’en est pas un<\/h3>\n\n\n\n

        Supposons deux portefeuilles qui r\u00e9alisent exactement la m\u00eame performance brute.<\/p>\n\n\n\n

          \n
        • ETF : frais de 0,15 % par an.<\/li>\n\n\n\n
        • Fonds actif ou portefeuille fortement g\u00e9r\u00e9 : 1,5 % par an.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

          L’\u00e9cart semble faible.<\/p>\n\n\n\n

          Sur vingt ans, il peut repr\u00e9senter plusieurs dizaines de milliers d’euros sur un portefeuille cons\u00e9quent gr\u00e2ce \u00e0 l’effet des int\u00e9r\u00eats compos\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

          Les frais sont l’une des rares variables que l’investisseur contr\u00f4le r\u00e9ellement.<\/p>\n\n\n\n

          Alors, faut-il abandonner le stock picking ?<\/h3>\n\n\n\n

          Pas forc\u00e9ment. Le stock picking peut avoir plusieurs avantages :<\/p>\n\n\n\n

            \n
          • plaisir intellectuel ;<\/li>\n\n\n\n
          • meilleure compr\u00e9hension des entreprises ;<\/li>\n\n\n\n
          • possibilit\u00e9 de surperformance ;<\/li>\n\n\n\n
          • sentiment d’implication plus fort.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            Mais il faut reconna\u00eetre une r\u00e9alit\u00e9 : La plupart des investisseurs ne battent pas durablement les indices.<\/p>\n\n\n\n

            Pour beaucoup, le stock picking ressemble davantage \u00e0 une activit\u00e9 de passion qu’\u00e0 une strat\u00e9gie optimale de construction de patrimoine.<\/p>\n\n\n\n

            Une solution hybride souvent sous-estim\u00e9e<\/h3>\n\n\n\n

            De nombreux investisseurs adoptent finalement une approche interm\u00e9diaire :<\/p>\n\n\n\n

              \n
            • 80 \u00e0 90 % du portefeuille en ETF diversifi\u00e9s ;<\/li>\n\n\n\n
            • 10 \u00e0 20 % consacr\u00e9s au stock picking.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              Cette m\u00e9thode permet :<\/p>\n\n\n\n

                \n
              • de b\u00e9n\u00e9ficier de la robustesse des indices ;<\/li>\n\n\n\n
              • de limiter le risque d’erreur ;<\/li>\n\n\n\n
              • de conserver le plaisir de s\u00e9lectionner quelques entreprises.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                L’essentiel du patrimoine repose alors sur une strat\u00e9gie \u00e9prouv\u00e9e, tandis qu’une petite partie satisfait l’envie de rechercher des opportunit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

                Ce que les investisseurs de long terme devraient retenir<\/h3>\n\n\n\n

                Sur vingt ans, la vraie comp\u00e9tition n’oppose pas les ETF aux actions individuelles. Elle oppose surtout :<\/p>\n\n\n\n

                  \n
                • la diversification \u00e0 la concentration ;<\/li>\n\n\n\n
                • la discipline \u00e0 l’\u00e9motion ;<\/li>\n\n\n\n
                • les faibles frais aux co\u00fbts \u00e9lev\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                  Oui, certains investisseurs battront largement les ETF gr\u00e2ce au stock picking. Mais la question n’est pas de savoir si c’est possible.<\/p>\n\n\n\n

                  La question est de savoir combien y parviendront r\u00e9ellement pendant vingt ans, apr\u00e8s frais, imp\u00f4ts et erreurs comportementales. Et sur ce terrain, les ETF ont un avantage difficile \u00e0 ignorer.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

                  Chaque investisseur finit un jour par se poser la question. D’un c\u00f4t\u00e9, les ETF promettent une performance proche du march\u00e9 avec peu d’efforts. De l’autre, le stock picking offre la possibilit\u00e9 de battre les indices en s\u00e9lectionnant les meilleures entreprises. Sur le papier, choisir les futurs Apple, Microsoft ou Nvidia semble plus s\u00e9duisant que poss\u00e9der […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":10317,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13,3,793],"tags":[10,7,5,23,109],"class_list":["post-11053","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-banque-finance","category-bourse","category-highlighted","tag-bourse","tag-business","tag-finance","tag-investissement","tag-trading"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\n\t\tLWR9rz0B5_jWJo9zQZbgVIzLEtN8wMZi5qCPMc-5KxU\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t