Cependant, toutes les informations n\u2019ont pas la m\u00eame valeur et l\u2019utilisation de certaines d\u2019entre elles peut co\u00fbter cher \u00e0 son d\u00e9tenteur. C\u2019est le cas lors d\u2019un d\u00e9lit d\u2019initi\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
On parle de d\u00e9lit d\u2019initi\u00e9 lorsqu\u2019une personne a en sa possession une information sur une entreprise que d\u2019autres n\u2019ont pas et qui, par l\u2019utilisation de celle-ci, lui conf\u00e8re un avantage sur les march\u00e9s financiers.<\/p>\n\n\n\n
Le d\u00e9lit d\u2019initi\u00e9 est consid\u00e9r\u00e9 avant tout comme un abus de march\u00e9, car l\u2019exploitation de l\u2019information privil\u00e9gi\u00e9e bouleverse les r\u00e8gles du jeu. Les autres investisseurs n\u2019ayant pas encore connaissance de la nouvelle avant sa publication, ils ne peuvent anticiper les cours de bourse.<\/p>\n\n\n\n
Soyons bien clairs, d\u00e9tenir un \u00ab\u2009scoop\u2009\u00bb n\u2019est pas interdit. D\u2019ailleurs, \u00e0 l\u2019\u00e8re du num\u00e9rique, on peut trouver toutes sortes de donn\u00e9es financi\u00e8res sur internet. Et m\u00eame si les traders professionnels donnent l\u2019impression d\u2019avoir acc\u00e8s \u00e0 des informations avant tout le monde, celles-ci sont toujours publiques et sont mises \u00e0 disposition de tous (du moins pour ceux qui savent la chercher).<\/p>\n\n\n\n
Mais comment savoir si l\u2019information re\u00e7ue peut \u00eatre utilis\u00e9e ou non\u2009? C\u2019est la complexit\u00e9 de la chose. L\u2019analyse fondamentale est un exercice long et consid\u00e9rable qui impose de conna\u00eetre la soci\u00e9t\u00e9 dans les moindres d\u00e9tails avant de d\u00e9cider d\u2019y investir. Il est \u00e9vident que les comptes seront \u00e9pluch\u00e9s et le management surveill\u00e9. N\u00e9anmoins, cela reste des informations exploitables.<\/p>\n\n\n\n
D\u2019autres par contre n\u2019h\u00e9siteront pas \u00e0 se rapprocher de l\u2019entreprise, quitte \u00e0 se rendre sur place pour juger de sa capacit\u00e9 de production. Certains iront jusqu\u2019\u00e0 c\u00f4toyer des employ\u00e9s pour capter quelques bruits de couloir. Pourtant, plus vous serez proche du centre d\u00e9cisionnel d\u2019une soci\u00e9t\u00e9, plus vous serez en possession d\u2019informations sensibles, et moins vous aurez l\u2019occasion de les exploiter.<\/p>\n\n\n\n
En Belgique, c\u2019est le r\u00f4le de l\u2019Autorit\u00e9 des services et march\u00e9s financiers (la FSMA) de v\u00e9rifier si une transaction financi\u00e8re a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e sous un d\u00e9lit d\u2019initi\u00e9 ou non. Lorsque cela est prouv\u00e9, l\u2019auteur des faits peut encourir une peine d\u2019emprisonnement allant de trois mois \u00e0 un an ainsi qu\u2019une amende de 50 \u20ac \u00e0 10\u2009000 \u20ac (\u00e0 cela s\u2019ajoutent les amendes inflig\u00e9es par la FSMA qui peuvent atteindre les 2 millions d\u2019euros).<\/p>\n\n\n\n
En r\u00e9alit\u00e9, tout le monde peut commettre ce d\u00e9lit, m\u00eame s\u2019il existe deux cat\u00e9gories de personnes dites initi\u00e9es. La premi\u00e8re reprend les dirigeants d\u2019entreprise, les comptables ou les avocats. La seconde englobe toutes les personnes qui c\u00f4toient les initi\u00e9s primaires, comme un \u00e9poux ou une \u00e9pouse, un ami(e), un(e) journaliste, etc.<\/p>\n\n\n\n
Imaginons que votre meilleur ami soit le directeur d\u2019une entreprise cot\u00e9e en bourse et tr\u00e8s appr\u00e9ci\u00e9e des acheteurs. Lors d\u2019une discussion priv\u00e9e avec lui, il vous fait part de ses inqui\u00e9tudes concernant les derniers r\u00e9sultats financiers. D\u2019apr\u00e8s lui, l\u2019entreprise a eu une ann\u00e9e tr\u00e8s difficile et ne pourra pas honorer ses engagements vis-\u00e0-vis de ses cr\u00e9anciers. Les r\u00e9sultats, quant \u00e0 eux, seront publi\u00e9s dans une semaine. Dans ce cas, vendre les actions que vous poss\u00e9dez juste avant leur chute est consid\u00e9r\u00e9 comme un d\u00e9lit d\u2019initi\u00e9. Vous ne pourrez pas exploiter cette information avant qu\u2019elle ne soit rendue publique.<\/p>\n\n\n\n
Un exemple concret dans notre pays est la vente d\u2019actions par l\u2019ex-CEO de Proximus Dominique Leroy (aujourd\u2019hui chez Deutsche Bank) quelques mois avant son d\u00e9part. Il lui est reproch\u00e9 d\u2019avoir vendu ses stock-options alors m\u00eame qu\u2019elle \u00e9tait en discussion avec KPN pour devenir la nouvelle CEO.<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 l\u2019\u00e9tranger, c\u2019est l\u2019ancien trader am\u00e9ricain Mathew Martoma qui a r\u00e9alis\u00e9 l\u2019un des d\u00e9lits d\u2019initi\u00e9 les plus lucratifs de l\u2019histoire avec 276 <\/strong>M$ de gain. Martoma avait revendu les actions d\u2019entreprises pharmaceutiques qu\u2019il d\u00e9tenait suite aux confidences re\u00e7ues par deux m\u00e9decins concernant des essais cliniques rat\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n Vous l\u2019aurez compris, bien que les strat\u00e9gies d\u2019investissement soient bas\u00e9es principalement sur des math\u00e9matiques, des probabilit\u00e9s ou m\u00eame de l\u2019intelligence artificielle, les informations d\u00e9tenues par les courtiers peuvent faire toute la diff\u00e9rence.<\/p>\n\n\n\n Pour r\u00e9aliser un \u00ab\u2009pari gagnant\u2009\u00bb, chaque investisseur est \u00e0 la recherche d\u2019une nouvelle qui le r\u00e9confortera dans ses choix. Le besoin d\u2019\u00eatre au bon endroit au bon moment, coupl\u00e9 \u00e0 la force des r\u00e9seaux sociaux, peut entra\u00eener certains \u00e0 tomber dans le pi\u00e8ge des fake news qui n\u2019ont pour but que de manipuler les march\u00e9s\u2026 et enrichir ceux qui les propagent.<\/p>\n\n\n\n Par Tim KAZKONDU<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En bourse, deux choses s\u2019\u00e9changent principalement : l\u2019argent et l\u2019information. Cette derni\u00e8re dicte les tendances des march\u00e9s financiers et explique pourquoi les traders ont les yeux riv\u00e9s toute la journ\u00e9e sur les cha\u00eenes d\u2019informations. Cependant, toutes les informations n\u2019ont pas la m\u00eame valeur et l\u2019utilisation de certaines d\u2019entre elles peut co\u00fbter cher \u00e0 son d\u00e9tenteur. […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":717,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[72,7,24,23,397,109],"class_list":["post-1109","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nos-analyses","tag-banque","tag-business","tag-economie-2","tag-investissement","tag-reglementation","tag-trading"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1109","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1109"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1109\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1110,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1109\/revisions\/1110"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/717"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1109"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1109"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1109"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}