{"id":1155,"date":"2020-11-29T15:05:41","date_gmt":"2020-11-29T14:05:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/?p=1155"},"modified":"2021-10-29T11:55:54","modified_gmt":"2021-10-29T09:55:54","slug":"qui-est-jerome-kerviel-le-trader-connu-pour-avoir-fait-trembler-la-societe-generale","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/2020\/11\/29\/qui-est-jerome-kerviel-le-trader-connu-pour-avoir-fait-trembler-la-societe-generale\/","title":{"rendered":"Qui est J\u00e9r\u00f4me Kerviel, le Trader connu pour avoir fait trembler la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale ?"},"content":{"rendered":"\n

Dans notre s\u00e9rie sur les personnes ayant fait l\u2019actualit\u00e9 financi\u00e8re, nous revenons aujourd\u2019hui sur l\u2019un des traders les plus connus en France et qui a failli entra\u00eener la chute d\u2019un monument fran\u00e7ais, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale<\/em>. <\/h4>\n\n\n\n

Cet homme n’est autre que J\u00e9r\u00f4me Kerviel …<\/p>\n\n\n\n

\ud83d\udc49 Qui est-il\u2009?<\/h4>\n\n\n\n

J\u00e9r\u00f4me Kerviel est n\u00e9 le 11 janvier 1977 \u00e0 Pont-l\u2019Abb\u00e9 (en Bretagne). Passionn\u00e9 par les chiffres, il entame des \u00e9tudes d\u2019\u00e9conomie et termine par un Master en management des op\u00e9rations de march\u00e9s \u00e0 l\u2019Universit\u00e9 Lyon II.<\/p>\n\n\n\n

En 2000, il rejoint la division \u00ab\u2009Banque d\u2019investissement\u2009\u00bb de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, en tant que charg\u00e9 de Middle Office. Son r\u00f4le est simple, il s\u2019agit de v\u00e9rifier que les transactions encod\u00e9es par le Front Office (les traders) sont valides et les informations coh\u00e9rentes. Une t\u00e2che r\u00e9p\u00e9titive que Kerviel cherchera \u00e0 automatiser en cr\u00e9ant des logiciels sur Excel.<\/p>\n\n\n\n

Sa volont\u00e9 d\u2019exceller et d\u2019agir rapidement permet \u00e0 J\u00e9r\u00f4me de se diff\u00e9rencier de ses pairs et d\u2019\u00eatre nomm\u00e9 assistant-trader<\/em> en 2002. Bien que la nature de ses activit\u00e9s ne change pas (il continue \u00e0 \u00ab\u2009matcher\u2009<\/strong>\u00bb les informations pour le compte des traders). Kerviel a d\u00e9sormais acc\u00e8s aux salles de march\u00e9<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\ud83d\udc49 Apprenti trader<\/h4>\n\n\n\n

D\u00e9but 2005, Jer\u00f4me Kerviel devient \u00e0 son tour trader. Il n\u00e9gocie des produits d\u00e9riv\u00e9s, plus pr\u00e9cis\u00e9ment des Turbo Warrant<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Rappel <\/strong>: Un warrant est un produit d\u00e9riv\u00e9 qui donne \u00e0 son d\u00e9tenteur le droit, et non l\u2019obligation, d\u2019acheter ou vendre une quantit\u00e9 d\u00e9finie d\u2019un actif financier \u00e0 un prix et une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9s dans le contrat. (voir article sur les produits d\u00e9riv\u00e9s pour plus de d\u00e9tails).<\/p>\n\n\n\n

Le courtier fran\u00e7ais doit cependant tenir compte d\u2019une potentielle perte sur chaque pari. Pour cela, il souscrit une assurance qui couvrira les moins-values. On dit dans ce cas qu\u2019il se \u00ab\u2009hedge\u2009<\/em><\/strong>\u00bb. Ainsi, toute pr\u00e9vision de hausse est couverte par un contrat d\u2019assurance \u00e0 la baisse, et vice-versa.<\/p>\n\n\n\n

Cette activit\u00e9 pouvant rapidement d\u00e9g\u00e9n\u00e9rer, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale fixe des r\u00e8gles pour chaque desk, voire pour chaque trader. Parmi celles-ci, on y retrouve la limite maximale \u00e0 investir ainsi qu\u2019une obligation de d\u00e9boucler ses positions en fin de la journ\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

\ud83d\udc49 Un trader hors pair\u2026<\/h4>\n\n\n\n

Un principe-cl\u00e9 du hedging est que chaque contrat d\u2019assurance doit \u00eatre associ\u00e9 \u00e0 un produit d\u00e9riv\u00e9. Or, il se peut que le produit d\u00e9riv\u00e9 soit cl\u00f4tur\u00e9 (par l\u2019activation du droit d\u2019achat\/vente), mais que le contrat d\u2019assurance existe toujours. L\u2019int\u00e9r\u00eat dans ce cas est de profiter de la compensation offerte par l\u2019assurance sur un sous-jacent que nous ne d\u00e9tenons pas. C\u2019est une forme de sp\u00e9culation que l\u2019on appelle \u00ab\u2009une prise de position\u2009\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Jer\u00f4me Kerviel va tr\u00e8s rapidement ma\u00eetriser les techniques associ\u00e9es \u00e0 la sp\u00e9culation et va prendre de plus en plus de risque, tant sur le montant mis en jeu que sur sa p\u00e9riode de d\u00e9bouclage.<\/p>\n\n\n\n

Ainsi, \u00e0 l\u2019\u00e9t\u00e9 2005, il pariera \u00e0 la baisse sur les actions d\u2019Allianz<\/strong>, ce qui portera ses fruits lors des attentats de Londres. En 2006, il empoche 28 <\/strong>millions d\u2019euros de gains suite \u00e0 une prise de position de 1\u2009500<\/strong> millions. En 2007, il r\u00e9cidive en r\u00e9alisant un b\u00e9n\u00e9fice exceptionnel de 1,5 milliard d\u2019euros apr\u00e8s avoir mis\u00e9 30 <\/strong>milliards d\u2019euros\u2009!<\/p>\n\n\n\n

\ud83d\udc49 \u2026 mais aussi hors-la-loi<\/h4>\n\n\n\n

Comment Kerviel a-t-il pu gagner autant d\u2019argent sur ses positions\u2009? Mais surtout, comment a-t-il pu miser autant sans \u00eatre surveill\u00e9\u2009? Avant de porter l\u2019homme en gourou des march\u00e9s financiers, il a lieu de rappeler que la banque avait fix\u00e9 des limites pour \u00e9viter les d\u00e9rives de ses employ\u00e9s. <\/p>\n\n\n\n

Pour ne pas attirer l\u2019attention, le futur ex-trader, encodait de fausses transactions dans le syst\u00e8me informatique, prenant le soin \u00e9galement de r\u00e9diger de faux mails. Les informations devant \u00eatre v\u00e9rifi\u00e9es par le Middle Office, cela lui laissait le temps de d\u00e9boucler ses positions.<\/p>\n\n\n\n

\ud83d\udc49 La Chute<\/h4>\n\n\n\n

En 2008, l\u2019\u00e9tau se resserre autour du courtier. Une enqu\u00eate interne est men\u00e9e suite \u00e0 de nombreuses anomalies et la crise des subprimes pousse \u00e0 la prudence sur le march\u00e9. J\u00e9r\u00f4me fut pris alors dans ce qu\u2019il appelle lui-m\u00eame \u00ab\u2009un engrenage\u2009\u00bb qui l\u2019entra\u00eena \u00e0 miser plus pour gagner plus.<\/p>\n\n\n\n

Sa derni\u00e8re vision<\/strong> : parier sur une hausse du Dax en janvier 2008 pour un montant titanesque de 50 <\/strong>milliards d\u2019euros (ce qui repr\u00e9sente plus que la valeur des fonds propres de la banque\u2009!<\/em>). Malheureusement pour lui, les march\u00e9s iront dans le sens contraire de ses pr\u00e9visions et les 1,5 <\/strong>milliard d\u2019euros gagn\u00e9s l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente seront rapidement perdus.<\/p>\n\n\n\n

Kerviel sera au pied du mur et devra annoncer les sommes engag\u00e9es \u00e0 sa hi\u00e9rarchie, qui pensait alors jusque-l\u00e0 le r\u00e9primander pour la dissimulation des 1,5 <\/strong>milliard gagn\u00e9s\u2026<\/p>\n\n\n\n

Face \u00e0 un tel danger, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9cide de d\u00e9boucler en urgence les positions de son trader, et ce, au risque de mettre les march\u00e9s en alertes. Apr\u00e8s des jours, la banque accuse une perte s\u00e8che de 5 <\/strong>milliards (6,5 <\/strong>milliards issus de la vente \u2013 1,5 <\/strong>milliards de gains).<\/p>\n\n\n\n

\ud83d\udc49 La suite<\/h4>\n\n\n\n

Tr\u00e8s vite, le coupable est d\u00e9sign\u00e9, c\u2019est J\u00e9r\u00f4me Kerviel qui aurait agi seul et dans son propre int\u00e9r\u00eat. De son c\u00f4t\u00e9, le trader licenci\u00e9 reconna\u00eet ses actes, mais refuse d\u2019assumer seul. Selon lui, sa hi\u00e9rarchie \u00e9tait au courant des pratiques et l\u2019encourageait (il apporte des preuves de ses dires dans son livre l\u2019engrenage [\u00e9ditions Flammarion, 2010]).<\/p>\n\n\n\n

L\u2019affaire va tr\u00e8s vite en justice et celle-ci condamne dans un premier temps Kerviel \u00e0 rembourser 4,9 milliards d\u2019euros ainsi qu\u2019\u00e0 une peine d\u2019emprisonnement de 5 ans, dont 2 avec sursis. Au fil des proc\u00e8s, l\u2019accusation change de visage et la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale se voit supporter la majeure partie des pertes. Finalement, le natif de Bretagne devra \u00e0 son ancien employeur la somme d\u2019un million d\u2019euros.<\/p>\n\n\n\n

Aujourd\u2019hui, J\u00e9r\u00f4me Kerviel s\u2019est retir\u00e9 des march\u00e9s financiers. Apr\u00e8s avoir retrouv\u00e9 un travail en tant que contr\u00f4leur de gestion, il s\u2019est tourn\u00e9 vers l\u2019\u00e9criture et les conf\u00e9rences. De son c\u00f4t\u00e9, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale a perdu de sa superbe. Avec un contexte \u00e9conomique d\u00e9favorable au secteur, celle dont l\u2019action valait encore 155 \u20ac en avril 2007 ne vaut plus aujourd\u2019hui que 12 \u20ac\u2026 Une contre-performance que J\u00e9r\u00f4me aime rappeler sur Twitter.<\/p>\n\n\n\n

Par Tim KAZKONDU<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dans notre s\u00e9rie sur les personnes ayant fait l\u2019actualit\u00e9 financi\u00e8re, nous revenons aujourd\u2019hui sur l\u2019un des traders les plus connus en France et qui a failli entra\u00eener la chute d\u2019un monument fran\u00e7ais, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale. Cet homme n’est autre que J\u00e9r\u00f4me Kerviel … \ud83d\udc49 Qui est-il\u2009? J\u00e9r\u00f4me Kerviel est n\u00e9 le 11 janvier 1977 \u00e0 […]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":2436,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[72,10,7,54,24,40,5,549,23,550,551,349,109],"class_list":["post-1155","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nos-analyses","tag-banque","tag-bourse","tag-business","tag-dollars","tag-economie-2","tag-euro","tag-finance","tag-investir","tag-investissement","tag-kerviel","tag-negociation","tag-trade","tag-trading"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\n\t\tLWR9rz0B5_jWJo9zQZbgVIzLEtN8wMZi5qCPMc-5KxU\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t