Parmi celles-ci, nous retrouvons les SPAC ! <\/p>\n\n\n\n
Une SPAC, ou Special Purpose Acquisition Company<\/em>, est une soci\u00e9t\u00e9 sans activit\u00e9 op\u00e9rationnelle dont l\u2019objectif est de r\u00e9unir des capitaux afin d\u2019acqu\u00e9rir une autre soci\u00e9t\u00e9 non cot\u00e9e en bourse.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n La particularit\u00e9 de cette op\u00e9ration tient dans le fait que c\u2019est la SPAC, coquille vide, qui poss\u00e8de les liquidit\u00e9s n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019achat d\u2019une \u00ab\u2009r\u00e9elle\u2009\u00bb entreprise. <\/p>\n\n\n\n Pour cela, la SPAC doit avant tout s\u2019introduire sur les march\u00e9s financiers et s\u00e9duire les potentiels investisseurs. <\/p>\n\n\n\n Les SPAC sont regroup\u00e9es autour d\u2019une \u00e9quipe d\u2019entrepreneurs, dont la r\u00e9putation et les comp\u00e9tences influencent grandement la r\u00e9ussite, ou non, de l\u2019op\u00e9ration. Avant leur concr\u00e9tisation, elles doivent passer par plusieurs \u00e9tapes :<\/p>\n\n\n\n 1) Introduction<\/strong> : Au moment de l\u2019introduction en bourse, le montant total \u00e0 lever ainsi que le prix de d\u00e9part sont connus (10 $ pour une action SPAC aux \u00c9tats-Unis). <\/p>\n\n\n\n 2) Recherche de la cible<\/strong> : La SPAC, seule, n\u2019a pas de r\u00e9el int\u00e9r\u00eat pour ses actionnaires, car elle ne dispose ni d\u2019historique ni de tr\u00e9sorerie (d\u2019o\u00f9 son surnom \u00ab\u2009entreprise ch\u00e8que en blanc\u2009\u00bb). C\u2019est l\u2019entreprise cibl\u00e9e qui fait l\u2019objet de toutes les convoitises. Ainsi, l\u2019\u00e9quipe dirigeante de la SPAC d\u00e9voile \u00e0 l\u2019avance les crit\u00e8res d\u2019acquisition (secteur d\u2019activit\u00e9, taille de l\u2019entreprise, rentabilit\u00e9 \u00e0 venir, vision, etc.) du projet. <\/p>\n\n\n\n Toutes les SPAC n\u2019ont pas de fin heureuse, certaines propositions peuvent \u00eatre refus\u00e9es par les actionnaires qui, faute d\u2019alternatives, r\u00e9clament le remboursement et la dissolution de la SPAC.<\/p>\n\n\n\n 3) Fusion<\/strong> : dans de nombreux cas, la SPAC est l\u2019occasion de faire de bonnes affaires. Les fondateurs deviennent propri\u00e9taires d\u2019une entreprise qu\u2019ils pourront modeler. Les actionnaires entrevoient un bon potentiel de rendement. Les interm\u00e9diaires touchent de grosses commissions. Enfin, l\u2019entreprise cible acc\u00e8de aux march\u00e9s financiers \u00e0 travers un moyen plus rapide et moins co\u00fbteux. <\/p>\n\n\n\n 4) Liquidation<\/strong> : Certaines SPAC portent le nom de la soci\u00e9t\u00e9 acquise, ce qui prouve leur volont\u00e9 de ne faire qu\u2019un avec la nouvelle entit\u00e9. Par la suite, la soci\u00e9t\u00e9 devra suivre un parcours plus classique, compos\u00e9 de publications de r\u00e9sultats, d\u2019annonces et de pr\u00e9visions. <\/p>\n\n\n\n Le nombre de SPAC introduites en bourse en 2020 nous montre l\u2019int\u00e9r\u00eat port\u00e9 par le milieu, bien que tout ne soit pas parfait. <\/p>\n\n\n\n D\u2019une part, la p\u00e9riode fix\u00e9e (souvent 2 ans) pour acqu\u00e9rir une entreprise peut parfois pousser les fondateurs \u00e0 prendre des d\u00e9cisions h\u00e2tives dans les derniers instants. S\u2019ils ne trouvent pas la bonne entreprise, leur mise de d\u00e9part sera perdue. <\/p>\n\n\n\n D\u2019autre part, les SPAC sont soumises \u00e0 une r\u00e9glementation moins stricte que les IPO classiques et leur acc\u00e8s est r\u00e9serv\u00e9 aux sp\u00e9cialistes en la mati\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n Fort pr\u00e9sents dans le secteur de la technologie et de la sant\u00e9, les SPAC sont n\u00e9es aux \u00c9tats-Unis (tiens donc) dans les ann\u00e9es 90. En Europe, il faudra attendre 2007 pour voir la Pan-European Hotel Acquisition Company r\u00e9colter 115 <\/strong>millions d\u2019euros sur l\u2019Euronext Amsterdam. <\/p>\n\n\n\n En Belgique, nous n\u2019avons pas d\u2019exemples connus de SPAC. Cependant, l\u2019\u00e9mergence de ce type d\u2019op\u00e9ration sur le Vieux Continent pousse les r\u00e9gulateurs europ\u00e9ens \u00e0 travailler sur une r\u00e9glementation commune entre les pays membres de l\u2019Union. <\/p>\n\n\n\n Apr\u00e8s tout, si la prise de risque fait partie de l\u2019ADN de l\u2019investisseur am\u00e9ricain, ce trait de caract\u00e8re est moins pr\u00e9sent chez les Europ\u00e9ens qui souhaiteront obtenir davantage de garanties avant de se lancer dans l\u2019aventure. <\/p>\n\n\n\n Par KAZKONDU <\/em>Tim<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" L’ann\u00e9e 2020 nous a montr\u00e9 qu\u2019il existe de nombreuses mani\u00e8res de s\u2019enrichir sur les march\u00e9s financiers. Si les actions ou les cryptomonnaies ont \u00e9t\u00e9 largement m\u00e9diatis\u00e9es, d\u2019autres formes d\u2019investissements ont su tirer leur \u00e9pingle du jeu… Parmi celles-ci, nous retrouvons les SPAC ! Qu\u2019est-ce qu\u2019une SPAC\u2009? 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