{"id":1630,"date":"2021-03-14T14:22:41","date_gmt":"2021-03-14T13:22:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/?p=1630"},"modified":"2021-10-29T11:46:08","modified_gmt":"2021-10-29T09:46:08","slug":"trouver-la-perle-rare-en-bourse-le-stock-picking","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/2021\/03\/14\/trouver-la-perle-rare-en-bourse-le-stock-picking\/","title":{"rendered":"Trouver la perle rare en bourse : le stock picking"},"content":{"rendered":"\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Cette ann\u00e9e, nous avons commenc\u00e9 une nouvelle aventure, celle de l\u2019investissement en bourse. Celle-ci nous a pouss\u00e9s \u00e0 faire des choix. Devions-nous opter pour un projet \u00e0 court terme ou, au contraire, avons-nous les nombreuses ann\u00e9es \u00e0 venir comme horizon\u2009? Et puisque chaque individu a sa personnalit\u00e9 propre, devions-nous choisir des actifs risqu\u00e9s ou garantis\u2009?&nbsp;<\/h4>\n\n\n\n<p>Si votre profil et votre strat\u00e9gie vous ont amen\u00e9 \u00e0 vous tourner vers les actions, alors vous devriez vous mettre \u00e0 la recherche d\u2019opportunit\u00e9s sur le march\u00e9. Mais comment faire\u2009? Piocher quelques titres d\u2019un secteur qui vous pla\u00eet ou jeter votre d\u00e9volu sur une entreprise en particulier\u2009? Si vous \u00eates de ceux qui veulent trouver la perle rare, dans ce cas le <strong><em>stock picking<\/em><\/strong> est fait pour vous.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Qu\u2019est-ce que le Stock picking\u2009?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le stock picking consiste \u00e0 <strong>s\u00e9lectionner des actions d\u2019entreprises sur base d\u2019une s\u00e9rie de crit\u00e8res importants aux yeux d\u2019un investisseur.&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019entonnoir cr\u00e9\u00e9 \u00e9carte les entreprises une \u00e0 une avant d\u2019arriver \u00e0 une poign\u00e9e de candidats potentiels. L\u00e0 encore, l\u2019acheteur (vendeur) devra analyser le prix qu\u2019il est pr\u00eat \u00e0 payer (demander) et celui affich\u00e9 en bourse dans le but d\u2019effectuer une plus-value.<\/p>\n\n\n\n<p>Nous sommes ici dans une <strong>approche purement fondamentale<\/strong>, qui consiste \u00e0 \u00e9plucher le bilan de l\u2019entreprise afin d\u2019en d\u00e9gager des ratios et ainsi d\u00e9terminer la vraie valeur de la soci\u00e9t\u00e9. En portant un regard plus \u00ab\u2009pr\u00e9cis\u2009\u00bb sur les donn\u00e9es, nous limitons l\u2019influence des \u00e9v\u00e8nements macro\u00e9conomiques, comme les accords commerciaux ou l\u2019annonce des banques centrales.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Exemples d\u2019\u00e9l\u00e9ments \u00e0 analyser&nbsp;:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\" style=\"font-size:15px\"><li><em><strong>Bilan de l\u2019entreprise (balance sheet)<\/strong> \u2014&gt; situation d\u2019une entreprise \u00e0 l\u2019instant T (g\u00e9n\u00e9ralement au 31\/12)<\/em><\/li><li><em><strong>Compte de r\u00e9sultat (income statement) <\/strong>\u2014&gt; affiche l\u2019ensemble des charges et des recettes<\/em><\/li><li><em><strong>Flux de tr\u00e9sorerie (cash-flow statement)<\/strong> \u2014&gt; d\u00e9termine les mouvements et la disponibilit\u00e9 des liquidit\u00e9s<\/em><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Exemples de ratios financiers \u00e0 analyser&nbsp;:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\" style=\"font-size:15px\"><li><em><strong>Le taux d\u2019endettement (debt to equity) <\/strong>\u2014&gt; plus ce ratio est \u00e9lev\u00e9, plus l\u2019entreprise a eu recours \u00e0 de la dette pour financer sa croissance<\/em><\/li><li><em><strong>Le cours\/b\u00e9n\u00e9fice (Price\/earning)<\/strong> \u2014&gt; d\u00e9termine le prix \u00e0 payer par euro gagn\u00e9 par l\u2019entreprise. Plus celui-ci est \u00e9lev\u00e9, plus les investisseurs estiment que les b\u00e9n\u00e9fices attendus valent la peine de payer cher. Certains secteurs ont un PER sup\u00e9rieur \u00e0 d\u2019autres (Tech &gt; banques)<\/em><\/li><li><em><strong>La capacit\u00e9 d\u2019autofinancement (Price to cash-flow)<\/strong> \u2014&gt; proche du PER, ce ratio permet de conna\u00eetre la capacit\u00e9 d\u2019une entreprise \u00e0 man\u0153uvrer \u00e0 partir de ses cash-flows.&nbsp;<\/em><\/li><li><em>D\u2019autres : <strong>Price to book, Debt to asset, capitalization totale<\/strong>.&nbsp;&nbsp;<\/em><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Exemples d\u2019\u00e9l\u00e9ments externes \u00e0 analyser&nbsp;:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\" style=\"font-size:15px\"><li><strong><em>La strat\u00e9gie de l\u2019entreprise<\/em><\/strong><\/li><li><strong><em>Le management<\/em><\/strong><\/li><li><strong><em>Les brevets<\/em><\/strong><\/li><li><strong><em>Le respect (ou non) de la loi d\u2019un pays o\u00f9 l&rsquo;entreprise op\u00e8re<\/em><\/strong><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Sans surprise, le stock picking <strong>n\u2019est pas une science exacte<\/strong> et souligne des points positifs et n\u00e9gatifs.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ainsi, cette m\u00e9thode de recherche permet aux adeptes de celle-ci d\u2019avoir un aper\u00e7u rapide de la sant\u00e9 d\u2019une entreprise. Puisqu\u2019il s\u2019agit de trouver une aiguille dans une botte de foin, l\u2019analyste doit d\u00e9velopper son propre \u00ab<em>\u2009<span class=\"has-inline-color has-vivid-red-color\">scanner \u00e0 bonnes affaires<\/span><\/em>\u2009\u00bb. Les r\u00e9sultats d\u2019une telle approche peuvent s\u2019av\u00e9rer tr\u00e8s fructueux.<\/p>\n\n\n\n<p>Cependant, nous vous mettons en garde contre <span class=\"has-inline-color has-vivid-red-color\"><em>les d\u00e9calages entre votre interpr\u00e9tation et la r\u00e9alit\u00e9<\/em>.<\/span> Les conclusions tir\u00e9es par l\u2019investisseur peuvent \u00eatre \u00e9loign\u00e9es de la valeur affich\u00e9e en bourse. Apr\u00e8s tout, le prix d\u2019une action est le reflet de toutes les croyances des investisseurs \u00e0 son sujet. D\u2019autres pourraient \u00eatre plus ou moins optimistes que vous sur l\u2019avenir de l\u2019entreprise. De m\u00eame qu\u2019un titre peut \u00eatre d\u00e9conseill\u00e9 \u00e0 l\u2019achat sur un plan fondamental et avoir des signaux d\u2019achat forts sur le plan technique.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Conclusion&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Que votre strat\u00e9gie vise le court, moyen ou long terme, vous finirez par choisir un actif dans lequel vous aurez confiance. Ce choix sera bas\u00e9 sur une s\u00e9rie de crit\u00e8res que vous aurez d\u00e9finis. Votre r\u00e9ussite d\u00e9pendra du temps que vous consacrerez \u00e0 peaufiner votre entonnoir, car rappelez-vous que les march\u00e9s regorgent de gagnants et de perdants, d\u2019amateurs et de professionnels, de personnes sans aucune pr\u00e9paration et d\u2019autres pr\u00eates \u00e0 partir \u00e0 la chasse.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>\u00ab\u00a0I want a company that&rsquo;s simple. They don&rsquo;t have to make seven brilliant decisions every six months to keep going.\u00a0\u00bb <\/p><cite>Peter Lynch<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Cette ann\u00e9e, nous avons commenc\u00e9 une nouvelle aventure, celle de l\u2019investissement en bourse. Celle-ci nous a pouss\u00e9s \u00e0 faire des choix. Devions-nous opter pour un projet \u00e0 court terme ou, au contraire, avons-nous les nombreuses ann\u00e9es \u00e0 venir comme horizon\u2009? 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