De la construction d\u2019un portefeuille d\u2019investissement \u00e0 sa vision sur le futur des cryptomonnaies, ce financier nous explique sa r\u00e9flexion concernant plusieurs th\u00e9matiques au travers de son exp\u00e9rience. <\/p>\n\n\n\n
Tout d\u2019abord, il faut savoir que j\u2019ai obtenu un double dipl\u00f4me LSM-ICHEC en Financial Management et c\u2019est via un stage au sein la banque Raiffeisen \u00e0 Luxembourg que j\u2019ai pu obtenir ma premi\u00e8re exp\u00e9rience dans le monde de la banque et de la finance. <\/p>\n\n\n\n
Aujourd\u2019hui, je travaille dans cette m\u00eame banque en tant qu\u2019Investment Manager. Je collabore avec 3 personnes et le r\u00f4le principal de notre Squad est de s\u00e9lectionner et de suivre des produits d\u2019investissement (fonds, ETFs, obligations ou encore des produits structur\u00e9s) pour les conseillers\/gestionnaires clients ainsi que de rester au courant de l\u2019actualit\u00e9 financi\u00e8re et boursi\u00e8re. Nous sommes aussi en contact avec nos partenaires et les fonds d\u2019investissement qui figurent sur nos listes de s\u00e9lection. <\/p>\n\n\n\n
Nous ne nous occupons pas de portefeuilles individuels et n\u2019avons pas de contacts directs avec les clients.<\/p>\n\n\n\n
Un principe primordial lorsque nous nous lan\u00e7ons dans l\u2019investissement est de s\u2019informer et suivre l\u2019actualit\u00e9 financi\u00e8re, car, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, la plupart d\u2019entre nous ne poss\u00e8dent pas sp\u00e9cialement de connaissances en mati\u00e8re \u00e9conomique et financi\u00e8re, ce que permettent aujourd\u2019hui plusieurs m\u00e9dias dont Parlons Finance.<\/p>\n\n\n\n
Le seul fait de lire un livre \u00e0 ce sujet, par exemple sur les bases et concepts cl\u00e9s, nous fournit d\u00e9j\u00e0 de bonnes bases pour pouvoir construire son portefeuille.<\/p>\n\n\n\n
Ensuite, il est important de se poser la question \u00ab\u2009quel est mon objectif et mon horizon d\u2019investissement\u2009?\u2009\u00bb Est-ce d\u2019avoir un rendement pour combler l\u2019inflation, est-ce pour faire le plus d\u2019argent possible ou est-ce pour ma retraite\u2009?<\/p>\n\n\n\n
\u00c9videmment, je conseillerais \u00e0 n\u2019importe quel jeune d\u00e9butant d\u2019avoir une philosophie d\u2019investissement \u00e0 long terme et d\u2019avoir un portefeuille suffisamment diversifi\u00e9 puisqu\u2019il permet de r\u00e9duire majoritairement le risque sp\u00e9cifique aux entreprises que l\u2019on appelle le risque \u00ab\u2009idiosyncrasique\u2009\u00bb. Je recommanderais aussi d\u2019adapter son exposition en fonction de ses besoins et de l\u2019horizon, qui peuvent varier au fil du temps.<\/p>\n\n\n\n
Il est \u00e9galement important de faire des investissements dans un intervalle r\u00e9gulier tel que pour un plan d\u2019\u00e9pargne afin de profiter d\u2019un effet de lissage des co\u00fbts et d\u2019\u00e9viter d\u2019investir au mauvais moment (\u00e9viter le \u00ab\u2009Market timing\u2009\u00bb).<\/p>\n\n\n\n
Effectivement, c\u2019est une des premi\u00e8res expressions qu\u2019on entend dans le monde de l\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n
Il existe n\u00e9anmoins quelques r\u00e9flexions contraires concernant la diversification dans un portefeuille. Pourtant, il s\u2019agit d\u2019une logique math\u00e9matique li\u00e9e aux corr\u00e9lations, car moins les titres\/actifs sont corr\u00e9l\u00e9s, plus c\u2019est avantageux pour la diversification.<\/p>\n\n\n\n
Il existe deux risques majeurs que sont le risque syst\u00e9matique (ou risque de march\u00e9) et le risque sp\u00e9cifique (ou idiosyncrasique).<\/p>\n\n\n\n
Le risque syst\u00e9matique est principalement li\u00e9 \u00e0 un \u00e9v\u00e9nement particulier qui entra\u00eene une r\u00e9action en cha\u00eene sur l\u2019ensemble du syst\u00e8me pouvant cr\u00e9er une crise g\u00e9n\u00e9rale. Le risque non syst\u00e9matique ou risque sp\u00e9cifique est propre \u00e0 une entreprise.<\/p>\n\n\n\n
Si dans son portefeuille on poss\u00e8de par exemple 15 titres diff\u00e9rents, on r\u00e9duit le risque li\u00e9 aux entreprises (non \u2014 syst\u00e9matique) quasi compl\u00e8tement sans devoir renoncer \u00e0 du rendement, c\u2019est-\u00e0-dire, qu\u2019on peut r\u00e9duire le risque total d\u2019un portefeuille tout en gardant le m\u00eame rendement, car le risque non syst\u00e9matique n\u2019est en principe pas r\u00e9mun\u00e9r\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
Pour rappel, il y existe diff\u00e9rents types de diversifications :<\/p>\n\n\n\n
Il faut savoir qu\u2019il n\u2019existe pas de placements sans risque, mais il est vrai qu\u2019actuellement les obligations sont souvent utilis\u00e9es par des clients qui ont un profil d\u00e9fensif et leur permettent justement de rendre leurs portefeuilles moins risqu\u00e9s tout en esp\u00e9rant r\u00e9aliser un minimum de rendement (m\u00eame s\u2019il est g\u00e9n\u00e9ralement plus faible qu\u2019une action). <\/p>\n\n\n\n
Toutefois, les obligations ont aussi des risques (risque de taux, risque de d\u00e9faut,…) et donc il existe aussi des obligations plus risqu\u00e9es que d\u2019autres (par exemple les obligations de march\u00e9 \u00e9mergents n\u2019ont pas le m\u00eame risque que les obligations d\u2019Europe).<\/p>\n\n\n\n
Ici, il ne s\u2019agit pas seulement d\u2019avoir une couche d\u00e9fensive pour ces investisseurs, car, dans ce cas pr\u00e9cis, les investisseurs repr\u00e9sentent souvent de grosses entit\u00e9s tels que des fonds de pension, des banques ou des institutions financi\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n
Leurs restrictions les obligent souvent \u00e0 acheter des obligations (par exemple, quota minimal d\u2019obligations de bonne qualit\u00e9\u2009; on parle alors d\u2019emprunts d\u2019\u00c9tat o\u00f9 \u00ab\u2009Government bonds\u2009\u00bb). De plus, m\u00eame si le taux est n\u00e9gatif, les obligations de l\u2019\u00c9tat belge ont et auront souvent un taux plus int\u00e9ressant que le taux de r\u00e9mun\u00e9ration des d\u00e9p\u00f4ts ce qui explique la r\u00e9cente ru\u00e9e vers les obligations de l\u2019\u00c9tat belge.<\/p>\n\n\n\n
Ici, je vais exposer mon avis personnel et non celui de la banque. <\/p>\n\n\n\n
Pour comprendre la cryptomonnaie, il faut se poser la question \u00ab\u2009Pourquoi est-ce qu\u2019on ach\u00e8te cette monnaie\u2009?\u2009\u00bb, car, finalement, elle n\u2019a pas vraiment de valeur intrins\u00e8que et il n\u2019y a pas de m\u00e9thode pour la valoriser pr\u00e9cis\u00e9ment (m\u00eame si des personnes parlent du co\u00fbt de production comme valorisation, mais cela me semble plut\u00f4t bizarre), comme c\u2019est le cas aussi pour les monnaies fiat. Je pense que la valeur de cette monnaie est seulement guid\u00e9e par l\u2019offre et la demande.<\/p>\n\n\n\n
Concernant son futur, je pense que le fait de la consid\u00e9rer comme une devise traditionnelle serait compliqu\u00e9 puisqu\u2019elle poss\u00e8de actuellement une volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n
De surcro\u00eet, concernant la pens\u00e9e qui explique qu\u2019une ou plusieurs cryptomonnaies pourraient devenir une devise mondiale, je pense qu\u2019il est d\u00e9j\u00e0 compliqu\u00e9 d\u2019avoir une politique mon\u00e9taire pour l\u2019Union europ\u00e9enne, alors pour une cryptomonnaie que l\u2019on consid\u00e9rerait comme devise mondiale, cela serait quasi impossible. <\/p>\n\n\n\n
J\u2019ajouterai aussi qu\u2019un investissement en Bitcoin ne correspond pas forc\u00e9ment \u00e0 un investissement en blockchain. Dans certains cas, il est pr\u00e9f\u00e9rable d\u2019acheter des entreprises qui d\u00e9veloppent ou utilisent la technologie que d\u2019acheter le Bitcoin lui-m\u00eame.<\/p>\n\n\n\n
On peut aussi se demander si la cryptomonnaie peut \u00eatre une valeur refuge, mais encore une fois, sa<\/p>\n\n\n\n
volatilit\u00e9 ne lui permet pas d\u2019\u00eatre efficace dans ce r\u00f4le et en comparaison avec des valeurs refuges classiques comme l\u2019or, les cryptomonnaies sont trop volatiles.<\/p>\n\n\n\n
Selon moi, la reprise \u00e9conomique n\u2019est pas encore certaine et m\u00eame si les march\u00e9s restent d\u00e9pendants de la sant\u00e9 des entreprises et de l\u2019\u00e9conomie, ils sont surtout influenc\u00e9s actuellement par tout ce qui se rapporte au vaccin, mais aussi aux politiques budg\u00e9taires et mon\u00e9taires accommodantes comme le plan de relance \u00e0 1,9 trillion de dollars du pr\u00e9sident am\u00e9ricain Biden qui a soutenu le march\u00e9\u0301 US il y a quelques semaines. <\/p>\n\n\n\n
Ce qui est aussi int\u00e9ressant dans ce contexte ce sont les march\u00e9s \u00e9mergents, comme la Chine et sa gestion de la crise qui ont permis une normalisation de la pand\u00e9mie plus rapide que chez nous, europ\u00e9ennes, entra\u00eenant une stabilit\u00e9\u0301 et une croissance plus rapide qu\u2019en Europe. Par ailleurs, les march\u00e9s \u00e9mergents ont aussi un potentiel de croissance \u00e9conomique plus \u00e9lev\u00e9e comme les \u00e9conomies d\u00e9velopp\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 mon sens, ce serait int\u00e9ressant d\u2019investir dans des produits durables, car les entreprises qui utilisent les facteurs ESG (Crit\u00e8res environnementaux, sociaux et de gouvernance) sont mieux pr\u00e9par\u00e9es pour le futur pour lequel la durabilit\u00e9 est indispensable. En plus ces entreprises g\u00e8rent mieux tous les risques en g\u00e9n\u00e9ral et surtout de durabilit\u00e9. Finalement, la demande pour des produits et services durables est en pleine croissance. <\/p>\n\n\n\n
Enfin, bien qu\u2019investir dans le secteur technologique reste toujours int\u00e9ressant gr\u00e2ce aux gains de productivit\u00e9s possibles et aux tendances des consommateurs en ce sens (achats en ligne\u2026), il faut toujours garder la valorisation \u00e0 l\u2019\u0153il, car la demande pour ces titres est d\u00e9j\u00e0 \u00e0 l\u2019\u00e9tat actuel relativement \u00e9lev\u00e9. <\/p>\n\n\n\n
Des corrections sont donc toujours possibles dans ce secteur consid\u00e9r\u00e9 comme \u00ab\u2009Growth\u2009\u00bb, comme on a aussi pu le constater r\u00e9cemment avec le changement du style \u00ab\u2009Growth\u2009\u00bb plut\u00f4t vers un style \u00ab\u2009Value\u2009\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
(NDLR : Cette interview a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e dans le respect des mesures sanitaires mises en place au moment de l’enregistrement. )<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Cette semaine, nous sommes all\u00e9s \u00e0 la rencontre d\u2019un Investment Manager de la banque luxembourgeoise Raiffeisen afin de lui poser quelques questions. De la construction d\u2019un portefeuille d\u2019investissement \u00e0 sa vision sur le futur des cryptomonnaies, ce financier nous explique sa r\u00e9flexion concernant plusieurs th\u00e9matiques au travers de son exp\u00e9rience. Bonjour, Sascha, pouvez-vous nous pr\u00e9senter […]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":1843,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13,4,628],"tags":[72,301,580,549,154,109],"class_list":["post-1842","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-banque-finance","category-nos-analyses","category-sucess-story","tag-banque","tag-fonds-dinvestissement","tag-interview","tag-investir","tag-marche-financiers","tag-trading"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\n\t\tLWR9rz0B5_jWJo9zQZbgVIzLEtN8wMZi5qCPMc-5KxU\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t