{"id":3948,"date":"2024-09-08T17:00:46","date_gmt":"2024-09-08T15:00:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/?p=3948"},"modified":"2024-09-08T17:00:47","modified_gmt":"2024-09-08T15:00:47","slug":"analyse-le-nouveau-dilemme-de-la-fed-assurer-leconomie-avant-de-maitriser-linflation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/2024\/09\/08\/analyse-le-nouveau-dilemme-de-la-fed-assurer-leconomie-avant-de-maitriser-linflation\/","title":{"rendered":"Analyse: Le nouveau dilemme de la FED, assurer l\u2019\u00e9conomie avant de maitriser l\u2019inflation"},"content":{"rendered":"\n

Les banques centrales, garantes de la stabilit\u00e9 \u00e9conomique, sont aujourd’hui confront\u00e9es \u00e0 une mission p\u00e9rilleuse : ma\u00eetriser l’inflation galopante tout en pr\u00e9servant la croissance \u00e9conomique. Le monde a connu une acc\u00e9l\u00e9ration fulgurante de l’inflation en 2022 et 2023, et la FED, la banque centrale am\u00e9ricaine, fait face \u00e0 un d\u00e9fi sans pr\u00e9c\u00e9dent.<\/h3>\n\n\n\n

Qu’est-ce que le \u00ab\u00a0soft landing\u00a0\u00bb ?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

Le ‘soft landing’, ou atterrissage en douceur, est une situation o\u00f9 la FED<\/a> parvient \u00e0 ralentir l’\u00e9conomie suffisamment pour contr\u00f4ler l’inflation sans provoquer de r\u00e9cession. Cela se traduirait par une \u00e9conomie stable, avec une croissance mod\u00e9r\u00e9e et une inflation ma\u00eetris\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

L’inflation : en pleine d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration, mais encore loin de la cible des 2 %<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

Le taux d’inflation annuel aux \u00c9tats-Unis a ralenti pour le quatri\u00e8me mois cons\u00e9cutif, atteignant 2,9 % en juillet 2024, son niveau le plus bas depuis mars 2021. Ce chiffre est l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieur aux 3 % enregistr\u00e9s en juin et aux pr\u00e9visions des analystes, qui anticipaient \u00e9galement 3 %. <\/p>\n\n\n\n

Selon les projections de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de Philadelphie, l’inflation devrait continuer \u00e0 diminuer, atteignant 2,8 % d’ici la fin de l’ann\u00e9e 2024, et 2,3 % en 2025, contre un objectif de 2,0 % fix\u00e9 par la Fed. Ces pr\u00e9visions refl\u00e8tent un ajustement progressif des pressions inflationnistes, bien que le retour \u00e0 la cible de 2,0 % semble plus lent que pr\u00e9vu initialement.<\/p>\n\n\n

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Des signaux mitig\u00e9s : l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine tient bon mais des incertitudes persistent<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

Les derni\u00e8res donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines montrent une croissance du PIB r\u00e9el de 3 % au deuxi\u00e8me trimestre 2024, un signe positif. Cependant, les pr\u00e9visions de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de Philadelphie anticipent un ralentissement de la croissance \u00e0 1,9 % au troisi\u00e8me trimestre, puis \u00e0 1,7 %, avant de se stabiliser \u00e0 1,9 % en 2025.<\/p>\n\n\n

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Le march\u00e9 craint une d\u00e9gradation \u00e9conomique au T3 2024 :<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

Deux indicateurs cl\u00e9s publi\u00e9s cette semaine signalent un ralentissement imminent :<\/p>\n\n\n\n

L’indice PMI manufacturier de l’ISM a recul\u00e9 \u00e0 47,2 en ao\u00fbt, apr\u00e8s 46,8 en juillet, contre un consensus de 47,5. Cette baisse indique une contraction de l’activit\u00e9 manufacturi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n

De plus, les nouvelles commandes dans le secteur de l’\u00e9nergie ont chut\u00e9 de 2,8 points, passant de 47,4 en juillet \u00e0 44,6 en ao\u00fbt. Ce repli significatif refl\u00e8te une baisse de la demande \u00e9nerg\u00e9tique, t\u00e9moignant d’un ralentissement \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n

Ces chiffres confirment les inqui\u00e9tudes d’une d\u00e9t\u00e9rioration \u00e9conomique au cours du troisi\u00e8me trimestre 2024.<\/p>\n\n\n

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Le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain confirme des signes de ralentissement :<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

Le rapport sur l’emploi du d\u00e9partement du Travail vient de para\u00eetre et r\u00e9v\u00e8le un l\u00e9ger repli du march\u00e9 du travail. Bien que le nombre de cr\u00e9ations d’emplois non agricoles ait atteint 142 000 en ao\u00fbt, ce chiffre est inf\u00e9rieur aux pr\u00e9visions des \u00e9conomistes (160 000). Le taux de ch\u00f4mage a l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9 \u00e0 4,2 %, conform\u00e9ment aux attentes, apr\u00e8s une l\u00e9g\u00e8re hausse le mois pr\u00e9c\u00e9dent.<\/p>\n\n\n\n

Cependant, les d\u00e9tails du rapport pr\u00e9sentent une autre perspective. Les entreprises priv\u00e9es n’ont ajout\u00e9 que 99 000 nouveaux postes en ao\u00fbt, le plus faible chiffre depuis janvier 2021. Ce r\u00e9sultat, nettement en de\u00e7\u00e0 des pr\u00e9visions, t\u00e9moigne d’un ralentissement de l’embauche pour le cinqui\u00e8me mois cons\u00e9cutif.<\/p>\n\n\n\n

Ce recul de l’embauche pourrait indiquer un rel\u00e2chement des tensions sur le march\u00e9 du travail. Il reste \u00e0 voir si cette tendance se confirmera dans les mois \u00e0 venir et quelles en seront les cons\u00e9quences pour l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n\n

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La Fed sous pression : un cocktail explosif entre baisse de taux et risques de r\u00e9cession<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

Les donn\u00e9es \u00e9conomiques devraient confirmer ce que les march\u00e9s anticipent : une baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed, car la menace d’une r\u00e9cession p\u00e8se sur l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine. La multiplication des licenciements ces derniers mois pourrait inciter la Fed \u00e0 agir plus rapidement et de mani\u00e8re plus agressive pour \u00e9viter une crise majeure.<\/p>\n\n\n\n

La tension monte \u00e0 l’approche de la r\u00e9union de la Fed le 18 septembre. Selon le FED Watch de CME Group, une baisse des taux est d\u00e9sormais quasi certaine. Toutefois, l’ampleur de cette baisse reste incertaine : 70 % des analystes parient sur une r\u00e9duction de 25 points de base, tandis que 30 % anticipent une baisse plus importante de 50 points de base.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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