vente \u00e0 d\u00e9couvert<\/em>\u2009\u00bb en fran\u00e7ais. Son principe est simple : un premier investisseur parie que le prix de l\u2019action d\u2019une entreprise va diminuer \u00e0 l\u2019avenir (des jours, des semaines, des mois, des ann\u00e9es\u2026), et souhaite alors profiter de cette baisse pour se faire un peu d\u2019argent.<\/p>\n\n\n\nCet investisseur pense peut-\u00eatre que l\u2019entreprise va rencontrer des probl\u00e8mes \u00e0 l\u2019avenir, que la valeur de l\u2019action ne repr\u00e9sente pas la r\u00e9alit\u00e9, ou fait cela par pure sp\u00e9culation.<\/p>\n\n\n\n
Petit probl\u00e8me, le parieur ne poss\u00e8de pas l\u2019action de l\u2019entreprise. Il va alors demander \u00e0 un autre investisseur qui en d\u00e9tient de lui pr\u00eater un ou plusieurs titres, et s\u2019engage \u00e0 rendre le tout dans un futur (qu\u2019ils auront d\u00e9termin\u00e9 ensemble).<\/p>\n\n\n\n
Ayant d\u00e9sormais des actions \u00e0 sa disposition, le premier investisseur va les vendre sur le march\u00e9. Si son pari s\u2019av\u00e8re exact, et que le prix diminue, il pourra racheter ces m\u00eames actions \u00e0 un tarif plus faible, qu\u2019il rendra au second investisseur, en empochant une plus-value au passage.<\/p>\n\n\n\n
\ud83d\udc49 Exemple :<\/h4>\n\n\n\n
Tom pense que l\u2019action ABC va diminuer \u00e0 l\u2019avenir. Celle-ci vaut aujourd\u2019hui 100 <\/strong>$. Tom va voir un autre investisseur, Paul, qui poss\u00e8de 100 <\/strong>actions et accepte de les pr\u00eater. Il demande \u00e0 les r\u00e9cup\u00e9rer d\u2019ici un mois.
Tom, qui poss\u00e8de d\u00e9sormais les actions ABC, va les vendre sur le march\u00e9 pour un total de 10\u2009000<\/strong>$.<\/p>\n\n\n\nUn mois plus tard, nous retrouvons deux situations :<\/p>\n\n\n\n
- Le prix de l\u2019action ABC est bien descendu \u00e0 80 <\/strong>$. Tom en rach\u00e8te 100 <\/strong>pour un total de 8\u2009000<\/strong>$. Il rend les 100 <\/strong>actions \u00e0 Paul et se fait un b\u00e9n\u00e9fice de 2\u2009000 <\/strong>$.<\/li>
- Le prix de l\u2019action ABC a grim\u00e9 \u00e0 120 <\/strong>$. Tom est oblig\u00e9 de les racheter pour un total de 12\u2009000 <\/strong>$. Son pari lui a fait alors perdre 2\u2009000<\/strong> $.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Dans notre exemple, la d\u00e9cision de Tom \u00e9tait purement sp\u00e9culative, ce qui peut lui co\u00fbter tr\u00e8s cher en cas de situation d\u00e9favorable. Cependant, il existe d\u2019autres raisons d\u2019investir sur une baisse, et qui n\u2019entrent pas dans la cat\u00e9gorie des paris sp\u00e9culatifs (c\u2019est le cas des entreprises qui travaillent avec des mati\u00e8res premi\u00e8res et qui veulent se couvrir contre la variation du prix d\u2019achat).<\/p>\n\n\n\n
\ud83d\udc49 Revenons \u00e0 notre histoire:<\/h4>\n\n\n\n
Bill Ackman avait fait le pari que la valeur de l\u2019action Herbalife (aux alentours de 35 $) \u00e9tait bien trop \u00e9lev\u00e9e, car les investisseurs s\u2019\u00e9taient tromp\u00e9s sur \u00ab\u2009la vraie nature de la soci\u00e9t\u00e9\u2009\u00bb. Pour lui, Herbalife \u00e9tait une entreprise \u00ab\u2009pyramidale, \u00e0 la limite de l\u2019ill\u00e9galit\u00e9, qui se faisait de l\u2019argent sur le dos des immigr\u00e9s mexicains et des plus pauvres \u00e0 la recherche d\u2019argent facile\u2009\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Pour \u00e9tayer ses propos, Bill Ackman fera le tour des plateaux TV, des conf\u00e9rences, des d\u00e9clarations sulfureuses. Tout \u00e9tait fait pour que les investisseurs n\u2019aient plus confiance en Herbalife. L\u2019objectif \u00e9tait clair : se rapprocher de z\u00e9ro, car plus la chute \u00e9tait forte, plus le pari rapporterait. De son c\u00f4t\u00e9, Herbalife pouvait compter sur un solide CEO, sa forte notori\u00e9t\u00e9 et un autre grand investisseur, Carl Icahn (qui d\u00e9testait Bill Ackman), pour contre-attaquer. Une v\u00e9ritable bataille de Wall Street eut lieu.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019histoire se termine en 2018 lorsque Bill Ackman d\u00e9cide de boucler son pari perdant, l\u2019action Herbalife ne cessant d\u2019augmenter (elle atteindra pr\u00e8s de 60 dollars en 2019). Son fonds d\u2019investissement a subi des pertes de plusieurs centaines de millions de dollars, mais s\u2019en est vite remis.<\/p>\n\n\n\n
En effet, \u00ab\u2009Shorter\u2009\u00bb fait souvent l\u2019objet de d\u00e9bats. Au-del\u00e0 des enjeux financiers, il y a \u00e9galement d\u2019autres aspects qui entrent en jeu, comme les emplois perdus, la panique des investisseurs, l\u2019avidit\u00e9 des parieurs. Il arrive parfois que les gouvernements suspendent temporairement les ventes \u00e0 d\u00e9couvert pour \u00e9viter un effet d\u00e9vastateur sur les entreprises cibles, afin que le prix de leur action ne fonde pas comme neige au soleil.<\/p>\n\n\n\n
Vous vous demandez ce qu’est advenu de Bill Ackman\u2009? Il a r\u00e9cemment gagn\u00e9 2\u2009600\u2009000\u2009000<\/strong> $ en pariant que les march\u00e9s financiers allaient plonger\u2026 \u00e0 cause du Coronavirus.<\/p>\n\n\n\nPar Tim Kazkondu<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"En 2012, Bill Ackman, courtier \u00e0 New York et gestionnaire du fonds d\u2019investissement Pershing square Capital Management, annonce qu\u2019il va shorter l\u2019action Herbalife, qu\u2019il estime fonctionner sous un mod\u00e8le pyramidal, et ce, pour un montant d\u2019un milliard de dollars. Ce pari attire tr\u00e8s rapidement les regards de Wall Street, tant par son montant, mais aussi […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":706,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[73,7,434,348,433,23,349,109,52],"class_list":["post-802","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nos-analyses","tag-action","tag-business","tag-deals","tag-financement","tag-herbalife","tag-investissement","tag-trade","tag-trading","tag-usa"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/802","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=802"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/802\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":804,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/802\/revisions\/804"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/706"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=802"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=802"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=802"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}