Aux \u00c9tats-Unis, les signaux d\u2019inflation sont rest\u00e9s contradictoires, alimentant le d\u00e9bat sur la trajectoire mon\u00e9taire de la Fed. En Europe, la croissance reste atone et la Banque centrale europ\u00e9enne maintient une ligne restrictive, malgr\u00e9 un environnement industriel fragile.<\/p>\n\n\n\n
Le Japon, en revanche, a surpris positivement avec une croissance plus soutenue qu\u2019anticip\u00e9 au deuxi\u00e8me trimestre, renfor\u00e7ant les sp\u00e9culations sur une normalisation progressive de la politique mon\u00e9taire de la BOJ. Les mati\u00e8res premi\u00e8res ont recul\u00e9 dans l\u2019ensemble, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat se sont tendus, et les investisseurs se pr\u00e9parent d\u00e9sormais \u00e0 une semaine charni\u00e8re domin\u00e9e par la publication de donn\u00e9es d\u2019inflation, d\u2019indicateurs d\u2019activit\u00e9, et par le symposium de Jackson Hole.<\/p>\n\n\n\n
La semaine a \u00e9t\u00e9 domin\u00e9e par la publication contrast\u00e9e des donn\u00e9es d\u2019inflation. L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) est rest\u00e9 conforme aux attentes, signalant une inflation mod\u00e9r\u00e9e. Mais le choc est venu de l\u2019indice des prix \u00e0 la production (PPI), en forte hausse et marquant son rythme le plus \u00e9lev\u00e9 depuis pr\u00e8s de trois ans. Ce contraste a eu deux effets majeurs :<\/p>\n\n\n\n
1. Les anticipations d\u2019un assouplissement agressif de la Fed en septembre ont \u00e9t\u00e9 revues \u00e0 la baisse.<\/p>\n\n\n\n
2. Les rendements obligataires am\u00e9ricains se sont redress\u00e9s, entra\u00eenant une correction sur l\u2019or et pesant sur les march\u00e9s actions.<\/p>\n\n\n\n
Les indices boursiers am\u00e9ricains ont termin\u00e9 en ordre dispers\u00e9 : le Dow Jones a atteint un nouveau sommet intraday, preuve de la r\u00e9silience de certains secteurs, tandis que le S&P 500 a stagn\u00e9 et que le Nasdaq a c\u00e9d\u00e9 du terrain, p\u00e9nalis\u00e9 par les valeurs technologiques sensibles aux taux.<\/p>\n\n\n\n
La situation \u00e9conomique de la zone euro demeure pr\u00e9occupante. La production industrielle de juin a recul\u00e9, confirmant la faiblesse persistante du secteur manufacturier. Ce ralentissement vient accentuer la fracture entre une activit\u00e9 industrielle atone et une Banque centrale europ\u00e9enne qui maintient sa politique restrictive, insistant sur la n\u00e9cessit\u00e9 de contenir une inflation encore au-dessus de la cible.<\/p>\n\n\n\n
Sur les march\u00e9s, les actions europ\u00e9ennes ont consolid\u00e9 leurs gains r\u00e9cents et termin\u00e9 la semaine en baisse, refl\u00e9tant un sentiment de prudence. Les rendements des Bunds allemands, eux, sont rest\u00e9s \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s, illustrant la cr\u00e9dibilit\u00e9 du discours \u00ab higher for longer \u00bb de la BCE.<\/p>\n\n\n\n
La livre a \u00e9volu\u00e9 de mani\u00e8re h\u00e9sitante au cours de la semaine, dans un contexte o\u00f9 les donn\u00e9es macro\u00e9conomiques britanniques n\u2019ont pas fourni de signaux clairs. Les investisseurs attendent d\u00e9sormais avec attention la publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) ainsi que des PMI, qui donneront une vision plus pr\u00e9cise de la dynamique inflationniste et de l\u2019activit\u00e9 au Royaume-Uni.<\/p>\n\n\n\n
Les march\u00e9s obligataires britanniques ont suivi la tendance mondiale : les rendements des Gilts se sont tendus, en ligne avec la remont\u00e9e des taux am\u00e9ricains, ce qui a contribu\u00e9 \u00e0 soutenir temporairement la livre. N\u00e9anmoins, la prudence domine sur la devise britannique, faute de catalyseurs \u00e9conomiques nets et dans l\u2019attente des prochaines publications.<\/p>\n\n\n\n
Le Japon a surpris positivement cette semaine avec une croissance du PIB au deuxi\u00e8me trimestre sup\u00e9rieure aux attentes (+0,3 % en variation trimestrielle, soit +1 % en rythme annualis\u00e9). Ce r\u00e9sultat est venu confirmer une reprise modeste mais r\u00e9elle, port\u00e9e par les exportations et par un investissement public r\u00e9silient.<\/p>\n\n\n\n
Cette donn\u00e9e a raviv\u00e9 les sp\u00e9culations sur une possible normalisation de la politique mon\u00e9taire de la Banque du Japon (BOJ). Si la banque centrale maintient encore un discours prudent, les march\u00e9s commencent \u00e0 anticiper un rel\u00e8vement des taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Les rendements des obligations d\u2019\u00c9tat japonaises (JGB) se sont ainsi raffermis, renfor\u00e7ant l\u2019attrait du yen.<\/p>\n\n\n\n
Le dollar canadien a principalement suivi deux dynamiques :<\/p>\n\n\n\n
1. L\u2019\u00e9volution du prix du p\u00e9trole, en recul en fin de semaine.<\/p>\n\n\n\n
2. Le ton globalement d\u00e9fensif des march\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n
Ces deux facteurs ont l\u00e9g\u00e8rement pes\u00e9 sur la devise, qui reste en position d\u2019attente avant des publications majeures la semaine prochaine, notamment l\u2019inflation (CPI) et les ventes au d\u00e9tail. Ces chiffres seront d\u00e9cisifs pour \u00e9valuer la marge de man\u0153uvre de la Banque du Canada, dont le discours reste align\u00e9 sur une prudence vis-\u00e0-vis de l\u2019inflation.<\/p>\n\n\n\n
La banque centrale australienne (RBA) a r\u00e9duit son taux directeur de 25 points de base, le ramenant \u00e0 3,60 %. Cette d\u00e9cision s\u2019accompagne d\u2019une r\u00e9vision \u00e0 la baisse des perspectives de croissance, signe que l\u2019\u00e9conomie australienne ralentit sous l\u2019effet du resserrement mon\u00e9taire pass\u00e9 et du contexte mondial moins porteur.<\/p>\n\n\n\n
Le dollar australien a logiquement recul\u00e9 apr\u00e8s cette annonce. Les investisseurs anticipent que la RBA pourrait encore intervenir si la dynamique de croissance continue de se d\u00e9t\u00e9riorer. Le march\u00e9 de l\u2019emploi, dont les chiffres sont attendus la semaine prochaine, constituera un test crucial pour jauger de la capacit\u00e9 de l\u2019\u00e9conomie \u00e0 absorber le ralentissement en cours.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019\u00e9conomie n\u00e9o-z\u00e9landaise reste fragilis\u00e9e, comme l\u2019a illustr\u00e9 l\u2019indice PMI manufacturier, toujours en territoire de contraction. La croissance est faible et les perspectives de demande ext\u00e9rieure demeurent limit\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n
Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais est ainsi rest\u00e9 orient\u00e9 \u00e0 la baisse, \u00e9voluant surtout en fonction des mouvements du dollar am\u00e9ricain. Le prochain rendez-vous majeur sera la r\u00e9union de la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande (RBNZ), o\u00f9 les investisseurs attendent un discours prudent, voire ouvert \u00e0 de nouvelles mesures accommodantes si la situation ne s\u2019am\u00e9liore pas.<\/p>\n\n\n\n
Le franc suisse a conserv\u00e9 son r\u00f4le traditionnel de valeur refuge, dans un environnement marqu\u00e9 par l\u2019incertitude sur l\u2019inflation et les banques centrales. L\u2019absence de publications domestiques notables a limit\u00e9 son mouvement autonome, laissant la devise \u00e9voluer principalement au gr\u00e9 des croisements avec l\u2019euro et le dollar.<\/p>\n\n\n\n
Le franc reste ainsi soutenu par la prudence des investisseurs, mais d\u00e9pendant des dynamiques ext\u00e9rieures, en particulier de la zone euro.<\/p>\n\n\n\n
Equities<\/strong><\/p>\n\n\n\n Obligations<\/strong><\/p>\n\n\n\n Commodities<\/strong><\/p>\n\n\n\n Crypto<\/strong><\/p>\n\n\n\n Donn\u00e9es \u00e0 venir (19\u201323 ao\u00fbt 2025)<\/strong><\/p>\n\n\n\n Mardi 19 ao\u00fbt :<\/em><\/p>\n\n\n\n Mercredi 20 ao\u00fbt :<\/em><\/p>\n\n\n\n Jeudi 21 ao\u00fbt :<\/em><\/p>\n\n\n\n Vendredi 22 ao\u00fbt :<\/em><\/p>\n\n\n\n Samedi 23 ao\u00fbt :<\/em><\/p>\n\n\n\n Conclusion<\/strong><\/p>\n\n\n\n La semaine du 11 au 15 ao\u00fbt a confirm\u00e9 un environnement mondial fragment\u00e9 et incertain. Le contraste entre les \u00c9tats-Unis (inflation toujours probl\u00e9matique mais croissance r\u00e9siliente), l\u2019Europe (croissance atone et BCE restrictive) et le Japon (croissance plus forte, mais politique mon\u00e9taire encore prudente) illustre des divergences profondes. Les mati\u00e8res premi\u00e8res reculent, les obligations r\u00e9ajustent leurs rendements, et les march\u00e9s actions restent en \u00e9quilibre fragile.<\/p>\n\n\n\n La semaine \u00e0 venir sera d\u00e9terminante : avec des CPI cruciaux, des PMI europ\u00e9ens et britanniques, et le symposium de Jackson Hole, les investisseurs disposeront de nouveaux rep\u00e8res pour ajuster leurs anticipations de politique mon\u00e9taire et leur positionnement de march\u00e9 pour la rentr\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n Sources <\/p>\n\n\n\n La semaine \u00e9coul\u00e9e a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par une intensification des incertitudes macro\u00e9conomiques, dans un contexte o\u00f9 les march\u00e9s cherchent un cap clair avant une s\u00e9rie d\u2019\u00e9ch\u00e9ances majeures. Aux \u00c9tats-Unis, les signaux d\u2019inflation sont rest\u00e9s contradictoires, alimentant le d\u00e9bat sur la trajectoire mon\u00e9taire de la Fed. En Europe, la croissance reste atone et la Banque centrale […]<\/p>\n","protected":false},"author":81,"featured_media":9259,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13,3,612,793,4],"tags":[72,10,24,5,23,28,109],"class_list":["post-9254","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-banque-finance","category-bourse","category-parlons-crypto","category-highlighted","category-nos-analyses","tag-banque","tag-bourse","tag-economie-2","tag-finance","tag-investissement","tag-politique","tag-trading"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9254","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/81"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9254"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9254\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9264,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9254\/revisions\/9264"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9259"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9254"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9254"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9254"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n
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