L\u2019Asie, elle, a jongl\u00e9 entre la puissance de Ta\u00efwan dans les semi-conducteurs et l\u2019ombre persistante de la crise immobili\u00e8re chinoise. Mais derri\u00e8re cette euphorie apparente, les investisseurs ont \u00e9t\u00e9 confront\u00e9s \u00e0 des secousses brutales, comme la d\u00e9route de Novo Nordisk, aux tensions g\u00e9opolitiques croissantes entre Isra\u00ebl, les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, et \u00e0 l\u2019\u00e9pilogue symbolique de la chute d\u2019Evergrande. <\/p>\n\n\n\n
L\u2019\u00e9t\u00e9 2025 restera comme un moment charni\u00e8re : celui o\u00f9 les march\u00e9s ont commenc\u00e9 \u00e0 parier sur un \u201cpivot\u201d mon\u00e9taire, tout en r\u00e9alisant que l\u2019\u00e9conomie mondiale reste sem\u00e9e de pi\u00e8ges.<\/p>\n\n\n\n
Sur le plan macro\u00e9conomique, l\u2019\u00e9t\u00e9 a confirm\u00e9 un sc\u00e9nario de ralentissement ma\u00eetris\u00e9. Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019inflation est retomb\u00e9e \u00e0 2,7 % en juillet, avec un c\u0153ur \u00e0 3,1 %. L\u2019emploi a montr\u00e9 des signes de mod\u00e9ration, donnant \u00e0 Jerome Powell l\u2019argument n\u00e9cessaire pour pr\u00e9parer une baisse de taux. <\/p>\n\n\n\n
\u00c0 Jackson Hole, le pr\u00e9sident de la Fed a surpris en ouvrant la porte \u00e0 une d\u00e9tente mon\u00e9taire d\u00e8s septembre. Les march\u00e9s obligataires ont aussit\u00f4t salu\u00e9 l\u2019annonce : le 10 ans am\u00e9ricain est revenu vers 4,25 %, et le dollar a c\u00e9d\u00e9 du terrain.<\/p>\n\n\n\n
En Europe, la BCE a pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 marquer une pause apr\u00e8s avoir ramen\u00e9 son taux de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2 % en juin. L\u2019institution, confort\u00e9e par un PMI composite en hausse \u00e0 51,1 en ao\u00fbt, a estim\u00e9 que la d\u00e9sinflation restait en bonne voie, m\u00eame si l\u2019inflation des services demeure un risque. <\/p>\n\n\n\n
\u00c0 Londres, la Banque d\u2019Angleterre a pris une d\u00e9cision audacieuse : r\u00e9duire son taux directeur \u00e0 4 % d\u00e9but ao\u00fbt. Une d\u00e9cision aussit\u00f4t compliqu\u00e9e par le rebond de l\u2019inflation britannique \u00e0 3,8 %, son plus haut niveau depuis plus d\u2019un an. Enfin, au Japon, la BoJ a poursuivi sa normalisation graduelle en relevant son taux directeur \u00e0 0,35 %, dans un contexte o\u00f9 le yen reste faible malgr\u00e9 le resserrement mon\u00e9taire.<\/p>\n\n\n\n
Les grands gagnants de l\u2019\u00e9t\u00e9 se trouvent dans la tech et la finance. Microsoft a livr\u00e9 des r\u00e9sultats spectaculaires, avec une progression de 39 % pour Azure et un capex record de 30 milliards de dollars, propulsant sa capitalisation au-del\u00e0 de 4 000 milliards. Palantir a d\u00e9pass\u00e9 pour la premi\u00e8re fois le milliard de dollars de revenus trimestriels et relev\u00e9 fortement ses pr\u00e9visions, confirmant la solidit\u00e9 de sa trajectoire. <\/p>\n\n\n\n
TSMC a annonc\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice net record, en hausse de 60 % sur un an, consolidant son r\u00f4le central dans l\u2019\u00e9conomie de l\u2019IA. Les banques UBS et Santander se sont distingu\u00e9es en publiant des b\u00e9n\u00e9fices solides, port\u00e9s par la bonne tenue de leurs activit\u00e9s commerciales et par une gestion prudente des co\u00fbts.<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, plusieurs g\u00e9ants ont connu un \u00e9t\u00e9 difficile. Novo Nordisk a vu sa capitalisation s\u2019\u00e9vaporer apr\u00e8s un plongeon de plus de 10 % en ao\u00fbt, les investisseurs doutant de sa capacit\u00e9 \u00e0 maintenir son avance dans l\u2019ob\u00e9sit\u00e9. Dans le luxe, Kering a \u00e9t\u00e9 sanctionn\u00e9 avec un recul de 15 % de ses ventes au T2, dont un plongeon de 25 % pour Gucci, tandis que LVMH a mieux r\u00e9sist\u00e9. <\/p>\n\n\n\n
Renault a affich\u00e9 une perte nette de plus de 11 milliards d\u2019euros li\u00e9e \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation sur Nissan et a abaiss\u00e9 ses pr\u00e9visions de marge et de cash-flow. Enfin, l\u2019\u00e9olien offshore europ\u00e9en a souffert de retards et de co\u00fbts persistants, avec \u00d8rsted en premi\u00e8re ligne.<\/p>\n\n\n\n
Sur le march\u00e9 des mati\u00e8res premi\u00e8res, l\u2019or a confirm\u00e9 son statut de valeur refuge ultime. Le m\u00e9tal jaune a franchi le seuil symbolique des 3 000 dollars l\u2019once d\u00e9but ao\u00fbt, stimul\u00e9 par la perspective d\u2019une baisse des taux am\u00e9ricains et par les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient. Le p\u00e9trole, en revanche, est rest\u00e9 \u00e9tonnamment stable. <\/p>\n\n\n\n
Le Brent a \u00e9volu\u00e9 autour de 67-68 dollars le baril, coinc\u00e9 entre une demande estivale soutenue et la prudence des investisseurs face aux incertitudes mondiales.<\/p>\n\n\n\n
C\u00f4t\u00e9 obligations, la d\u00e9tente des rendements a permis aux actifs sensibles aux taux de respirer. Les small caps am\u00e9ricaines et l\u2019immobilier cot\u00e9 ont connu un rebond marqu\u00e9 apr\u00e8s Jackson Hole. Les investisseurs ont commenc\u00e9 \u00e0 rallonger leurs positions de duration, anticipant que l\u2019\u00e8re des taux \u00e9lev\u00e9s touche \u00e0 sa fin.<\/p>\n\n\n\n
Si les march\u00e9s financiers ont f\u00eat\u00e9 Jackson Hole, ils n\u2019ont pas pu ignorer la mont\u00e9e des tensions au Moyen-Orient. D\u00e8s juillet, Isra\u00ebl a multipli\u00e9 les signaux de fermet\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9gard de l\u2019Iran, accus\u00e9 de soutenir des groupes arm\u00e9s r\u00e9gionaux. Les \u00c9tats-Unis ont affich\u00e9 leur soutien inconditionnel \u00e0 Tel-Aviv, tout en affirmant ne pas vouloir d\u2019une extension du conflit. <\/p>\n\n\n\n
Mais \u00e0 Washington comme \u00e0 J\u00e9rusalem, le message a \u00e9t\u00e9 clair : toute attaque iranienne sera suivie de repr\u00e9sailles.<\/p>\n\n\n\n
Dans ce contexte, les investisseurs ont retrouv\u00e9 de vieux r\u00e9flexes. L\u2019or a \u00e9t\u00e9 pl\u00e9biscit\u00e9 comme valeur refuge, et les flux vers les actifs jug\u00e9s s\u00fbrs se sont intensifi\u00e9s. Le risque g\u00e9opolitique est redevenu un facteur central, rappelant que les march\u00e9s restent vuln\u00e9rables aux soubresauts diplomatiques.<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 l\u2019autre bout de l\u2019Asie, la radiation d\u2019Evergrande de la Bourse de Hong Kong, fin ao\u00fbt, a marqu\u00e9 l\u2019\u00e9pilogue symbolique d\u2019une crise immobili\u00e8re qui secoue la Chine depuis plusieurs ann\u00e9es. Ce geste, hautement symbolique, a raviv\u00e9 les craintes sur la solidit\u00e9 du mod\u00e8le \u00e9conomique chinois, malgr\u00e9 un PIB affich\u00e9 \u00e0 +5,2 % au deuxi\u00e8me trimestre.<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 la veille de la rentr\u00e9e, trois grandes questions se posent. La premi\u00e8re est mon\u00e9taire : la Fed concr\u00e9tisera-t-elle une premi\u00e8re baisse de taux en septembre ? Si oui, le march\u00e9 pourrait prolonger sa dynamique haussi\u00e8re, mais un chiffre d\u2019inflation ou d\u2019emploi mal orient\u00e9 pourrait raviver la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
La deuxi\u00e8me est g\u00e9opolitique : les tensions au Moyen-Orient, associ\u00e9es aux incertitudes commerciales, constituent une menace imm\u00e9diate. Une escalade entre Isra\u00ebl, l\u2019Iran et les \u00c9tats-Unis aurait des r\u00e9percussions directes sur l\u2019\u00e9nergie et sur la confiance des march\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n
Enfin, la troisi\u00e8me est micro\u00e9conomique : la vague de l\u2019IA doit continuer de se traduire par des r\u00e9sultats tangibles. Si Microsoft, Palantir et TSMC ont montr\u00e9 la voie, les prochaines publications diront si cette tendance se diffuse \u00e0 l\u2019ensemble du secteur.<\/p>\n\n\n\n
En r\u00e9sum\u00e9, l\u2019\u00e9t\u00e9 2025 a \u00e9t\u00e9 celui des contrastes : des march\u00e9s actions au z\u00e9nith, des banques centrales qui amorcent leur pivot, mais aussi des chocs d\u2019entreprises et des menaces g\u00e9opolitiques qui rappellent la fragilit\u00e9 de cette euphorie. L\u2019automne dira si la promesse d\u2019un atterrissage en douceur peut tenir face aux secousses du monde r\u00e9el.<\/p>\n\n\n\n
Sources L\u2019\u00e9t\u00e9 2025 aura \u00e9t\u00e9 l\u2019un des plus intenses de la d\u00e9cennie pour les march\u00e9s financiers. Tandis que Wall Street inscrivait de nouveaux records historiques, port\u00e9 par la vague de l\u2019intelligence artificielle et par des signaux mon\u00e9taires plus accommodants, l\u2019Europe oscillait entre reprise fragile et incertitudes tarifaires. L\u2019Asie, elle, a jongl\u00e9 entre la puissance de Ta\u00efwan […]<\/p>\n","protected":false},"author":81,"featured_media":9176,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[800,13,3,14,793,809,810,75,4],"tags":[72,10,7,54,24,5,23,28,109],"class_list":["post-9346","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualite","category-banque-finance","category-bourse","category-economie","category-highlighted","category-geo","category-macro","category-monde","category-nos-analyses","tag-banque","tag-bourse","tag-business","tag-dollars","tag-economie-2","tag-finance","tag-investissement","tag-politique","tag-trading"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9346","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/81"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9346"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9346\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9359,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9346\/revisions\/9359"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9176"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9346"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9346"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9346"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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