{"id":9407,"date":"2025-09-01T21:11:10","date_gmt":"2025-09-01T19:11:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/?p=9407"},"modified":"2025-09-01T21:11:12","modified_gmt":"2025-09-01T19:11:12","slug":"marches-faits-marquants-du-25-au-29-aout-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.api.parlonsfinance.fr\/index.php\/2025\/09\/01\/marches-faits-marquants-du-25-au-29-aout-2025\/","title":{"rendered":"March\u00e9s : faits marquants du 25 au 29 ao\u00fbt 2025"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La derni\u00e8re semaine d\u2019ao\u00fbt a \u00e9t\u00e9 rythm\u00e9e par un recul du dollar, une am\u00e9lioration fragile en zone euro, une inflation toujours tenace en Asie et de nouvelles tensions commerciales. Les march\u00e9s actions am\u00e9ricains ont atteint de nouveaux sommets, port\u00e9s par la technologie et l\u2019industrie, tandis que les rendements obligataires se sont tendus aux \u00c9tats-Unis et au Royaume-Uni, traduisant la persistance d\u2019anticipations restrictives. Dans le m\u00eame temps, le p\u00e9trole est rest\u00e9 soutenu par l\u2019escalade en Ukraine et les m\u00e9taux industriels ont trouv\u00e9 un plancher gr\u00e2ce \u00e0 la stabilisation europ\u00e9enne.<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Devises majeures<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong> Dollar am\u00e9ricain (USD)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le billet vert a perdu 0,36 %. Les chiffres de croissance du T2 sont rest\u00e9s solides, mais les signaux avanc\u00e9s s\u2019affaiblissent : l\u2019indice LEI a recul\u00e9 et la confiance des consommateurs s\u2019est d\u00e9grad\u00e9e. L\u2019inflation ralentit graduellement avec un PCE global \u00e0 2,5 % et un c\u0153ur PCE \u00e0 2,6 %. Les inscriptions au ch\u00f4mage (229 000) confirment un march\u00e9 de l\u2019emploi qui se d\u00e9tend l\u00e9g\u00e8rement. La Fed reste prudente : deux baisses de taux sont anticip\u00e9es d\u2019ici fin 2025, dont une possible d\u00e8s septembre.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Euro (EUR)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019euro s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 (+0,52 %). L\u2019indice Ifo en Allemagne est remont\u00e9 \u00e0 89,0, au plus haut depuis mai 2024, malgr\u00e9 une consommation toujours d\u00e9prim\u00e9e. L\u2019inflation allemande a atteint 2,2 % en ao\u00fbt. En France, la confiance des m\u00e9nages a chut\u00e9 \u00e0 87, son plus bas depuis octobre 2023. La BCE reste en retrait, mais une premi\u00e8re baisse de taux en 2025 n\u2019est pas exclue.<\/p>\n\n\n\n<p><strong> Livre sterling (GBP)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>La livre a recul\u00e9 (\u20130,37 %). Aucun chiffre majeur n\u2019a \u00e9t\u00e9 publi\u00e9, et l\u2019\u00e9conomie reste confront\u00e9e \u00e0 une faible croissance et \u00e0 une inflation \u00e9lev\u00e9e. La Banque d\u2019Angleterre n\u2019envisage pas d\u2019assouplissement avant 2026.<\/p>\n\n\n\n<p><strong> Yen japonais (JPY)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le yen s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement renforc\u00e9 (\u20130,07 % sur USDJPY). L\u2019\u00e9conomie japonaise reste fragile : la production industrielle a chut\u00e9 de \u20131,6 % en juillet, les ventes au d\u00e9tail n\u2019ont progress\u00e9 que de +0,3 %. L\u2019inflation de Tokyo atteint 2,9 % et reste aliment\u00e9e par les prix alimentaires (+7,4 %). La BoJ demeure coinc\u00e9e entre croissance molle et inflation tenace.<\/p>\n\n\n\n<p><strong> Franc suisse (CHF)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le franc est rest\u00e9 stable. La croissance au T2 (+0,1 %) n&rsquo;est quasi nulle, l\u2019industrie a chut\u00e9 (\u20132,4 %) et les exportations se sont repli\u00e9es (\u20132,7 %). Le r\u00f4le refuge du CHF reste son principal moteur.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Dollar canadien (CAD)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le CAD a progress\u00e9 (+0,44 %). Le PIB du T2 a recul\u00e9 de \u20130,4 %, principalement en raison de l\u2019effondrement des exportations (\u20137,5 %), touch\u00e9es par les droits de douane am\u00e9ricains. La demande int\u00e9rieure reste robuste (+0,9 %), soutenant la monnaie.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Dollar australien (AUD)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019AUD a sign\u00e9 la meilleure performance du G10 (+0,56 %). La RBA a abaiss\u00e9 ses taux \u00e0 3,60 % mais l\u2019inflation a surpris en hausse en juillet (2,8 % contre 1,9 % en juin). Le march\u00e9 anticipe d\u00e9sormais une seule baisse de taux suppl\u00e9mentaire d\u2019ici fin 2025.<\/p>\n\n\n\n<p><strong> Dollar n\u00e9o-z\u00e9landais (NZD)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le NZD a gagn\u00e9 0,23 %. La confiance des entreprises s\u2019am\u00e9liore, mais l\u2019activit\u00e9 propre recule et l\u2019emploi reste faible. L\u2019inflation reste stable \u00e0 2,6 %. Le diff\u00e9rentiel de taux d\u00e9favorable vis-\u00e0-vis de l\u2019AUD limite l\u2019attrait du NZD.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>G\u00e9opolitique<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Commerce mondial<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Washington a doubl\u00e9 ses droits de douane sur l\u2019Inde \u00e0 50 %, en r\u00e9ponse aux importations de p\u00e9trole russe. Les \u00c9tats-Unis menacent \u00e9galement l\u2019Union europ\u00e9enne de mesures punitives face aux taxes num\u00e9riques. En parall\u00e8le, un accord avec la Cor\u00e9e du Sud est proche et des discussions avec la Chine sont pr\u00e9vues pour l\u2019automne.<\/p>\n\n\n\n<p><strong> Russie \u2013 Ukraine<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019Ukraine a intensifi\u00e9 ses frappes de drones contre les infrastructures \u00e9nerg\u00e9tiques russes, ciblant notamment des terminaux gaziers et des raffineries. Moscou a ripost\u00e9 en bombardant Kiev, endommageant des b\u00e2timents li\u00e9s \u00e0 l\u2019Union europ\u00e9enne. La situation militaire et diplomatique reste bloqu\u00e9e, renfor\u00e7ant la prime de risque sur le p\u00e9trole.<\/p>\n\n\n\n<p><strong> Asie<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>La Chine reste en retrait avant les n\u00e9gociations commerciales avec Washington. Le Japon a vu une visite diplomatique annul\u00e9e, tandis que la Cor\u00e9e du Sud renforce sa coop\u00e9ration \u00e9conomique et s\u00e9curitaire avec les \u00c9tats-Unis.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Obligations souveraines<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Aux <strong>\u00c9tats-Unis<\/strong>, le 10 ans s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 4,4 %, son plus haut niveau en six semaines. La courbe reste invers\u00e9e (2 ans\u201310 ans : \u201325 pb) mais l\u2019inversion se r\u00e9duit, signe d\u2019une consommation r\u00e9siliente.<\/p>\n\n\n\n<p>En <strong>zone euro<\/strong>, le Bund a \u00e9volu\u00e9 autour de 2,2 %, les spreads p\u00e9riph\u00e9riques (Italie, Espagne) se resserrant l\u00e9g\u00e8rement gr\u00e2ce \u00e0 une d\u00e9tente commerciale avec Washington.<\/p>\n\n\n\n<p>Au <strong>Royaume-Uni<\/strong>, le 10 ans gilt a atteint 4,3 %, tir\u00e9 par une inflation persistante et l\u2019absence de perspective de baisse de taux.<\/p>\n\n\n\n<p>Au<strong> Japon<\/strong>, le 10 ans JGB est rest\u00e9 proche de 0,9 %, la BoJ maintenant une politique ultra-accommodante.<\/p>\n\n\n\n<p>Le 10 ans <strong>canadien<\/strong> a \u00e9volu\u00e9 \u00e0 3,6 %, influenc\u00e9 par la contraction du PIB.<\/p>\n\n\n\n<p>En<strong> Australie<\/strong>, le 10 ans ACGB a tourn\u00e9 autour de 3,9 %, malgr\u00e9 une RBA en pause prolong\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p>En <strong>Nouvelle-Z\u00e9lande<\/strong>, les rendements se sont fortement d\u00e9tendus, avec un 2 ans en baisse, refl\u00e9tant l\u2019anticipation de nouvelles baisses de taux.<\/p>\n\n\n\n<p>En <strong>Suisse<\/strong>, le 10 ans est rest\u00e9 \u00e0 0,9 %, soutenu par le r\u00f4le refuge du franc.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Actions<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Les indices am\u00e9ricains (<strong>S&amp;P 500, Nasdaq)<\/strong> ont atteint de nouveaux records, soutenus par la technologie et l\u2019industrie. Les PMI robustes ont encourag\u00e9 l\u2019optimisme, mais la composante inflation a limit\u00e9 l\u2019\u00e9lan. Les secteurs de l\u2019immobilier et de la consommation discr\u00e9tionnaire sont rest\u00e9s en retrait.<\/p>\n\n\n\n<p>En <strong>Europe<\/strong>, l\u2019Euro Stoxx 50 a progress\u00e9, aid\u00e9 par l\u2019automobile et l\u2019industrie, mais la r\u00e9cession allemande a frein\u00e9 les gains.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 <strong>Londres<\/strong>, le FTSE a \u00e9t\u00e9 soutenu par les valeurs mini\u00e8res et \u00e9nerg\u00e9tiques, alors que les titres domestiques li\u00e9s \u00e0 la consommation ont souffert.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 <strong>Tokyo<\/strong>, le Nikkei a gagn\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 la faiblesse du yen, mais les exportations restent fragiles.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Mati\u00e8res premi\u00e8res<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>\u00c9nergie<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le p\u00e9trole a poursuivi sa hausse, aliment\u00e9e par les attaques contre les infrastructures russes et les perturbations du pipeline Druzhba. Le diesel canadien a bondi de +6,6 %, refl\u00e9tant des tensions sur le march\u00e9 raffin\u00e9. Le gaz naturel europ\u00e9en est rest\u00e9 stable, mais la menace d\u2019interruptions russes entretient une forte volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>M\u00e9taux pr\u00e9cieux<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019or est rest\u00e9 soutenu par la demande refuge, dans un climat de tensions g\u00e9opolitiques. La hausse des rendements US limite n\u00e9anmoins son potentiel. L\u2019argent et le platine ont suivi, tir\u00e9s par leur double r\u00f4le refuge et industriel.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>M\u00e9taux industriels<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le cuivre et l\u2019aluminium se sont stabilis\u00e9s, aid\u00e9s par le retour du PMI manufacturier europ\u00e9en en territoire d\u2019expansion. Au Canada, les m\u00e9taux industriels ont progress\u00e9 (+2,7 %), notamment les alliages (+12,4 %), gr\u00e2ce \u00e0 une forte demande dans la construction et l\u2019\u00e9lectronique.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Agriculture<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Les prix agricoles restent en forte hausse. Au Japon, le riz affiche toujours +90 % sur un an malgr\u00e9 les mesures de stabilisation. En Allemagne, le caf\u00e9 et le b\u0153uf ont bondi de +38 %. Au Canada, la volaille (+7,9 %) et les produits laitiers poursuivent leur hausse.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Fed<\/strong> : l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine reste solide, mais l\u2019inflation ralentit trop lentement. La banque centrale pr\u00e9pare deux baisses de taux d\u2019ici fin 2025, dont une probable en septembre. Le 10 ans reste \u00e9lev\u00e9 \u00e0 4,4 %, preuve que le march\u00e9 croit encore \u00e0 une politique restrictive prolong\u00e9e.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>BCE<\/strong> : l\u2019inflation dans la zone euro est proche de la cible (2,2 % en Allemagne), mais la croissance reste fragile. La BCE privil\u00e9gie une posture attentiste, tout en gardant ouverte la possibilit\u00e9 d\u2019un assouplissement fin 2025.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>BoE<\/strong> : avec une inflation sup\u00e9rieure \u00e0 3 %, la Banque d\u2019Angleterre ne peut envisager aucun rel\u00e2chement avant 2026. La courbe britannique reste pentue, refl\u00e9tant la d\u00e9fiance sur la trajectoire budg\u00e9taire.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>BoJ<\/strong> : malgr\u00e9 une inflation \u00e0 2,9 % \u00e0 Tokyo, la consommation atone pousse la BoJ \u00e0 maintenir une politique ultra-accommodante. Les JGBs restent stables.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>BoC<\/strong> : la contraction du PIB n\u2019a pas pouss\u00e9 la Banque du Canada \u00e0 bouger. Son objectif d\u2019inflation \u00e0 2 % est r\u00e9affirm\u00e9, avec une posture neutre.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>RBA<\/strong> : apr\u00e8s avoir abaiss\u00e9 son taux directeur \u00e0 3,60 %, la banque reste prudente face \u00e0 une inflation sous-jacente encore \u00e9lev\u00e9e. Une seule nouvelle baisse est attendue.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>RBNZ<\/strong> : la plus dovish du G10. Le march\u00e9 price deux nouvelles baisses d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, ce qui affaiblit le NZD.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>BNS<\/strong> : neutre, la Banque nationale suisse s\u2019aligne sur les grandes tendances mondiales tout en profitant du r\u00f4le refuge de sa monnaie.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Calendrier \u00e9conomique (31 ao\u00fbt \u2013 5 septembre 2025)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Dimanche 31 ao\u00fbt<\/strong> : PMI manufacturier Chine (49,4), PMI non-manufacturier (50,3)<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Lundi 1er septembre<\/strong> : jour f\u00e9ri\u00e9 au Canada et aux \u00c9tats-Unis<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Mardi 2 septembre<\/strong> : inflation flash zone euro, ISM manufacturier \u00c9tats-Unis<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Mercredi 3 septembre<\/strong> : PIB Australie, discours Lagarde (BCE), discours Bullock (RBA), auditions mon\u00e9taires Royaume-Uni, JOLTS US<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Jeudi 4 septembre<\/strong> : CPI Suisse, ADP US, demandes d\u2019allocations ch\u00f4mage US, ISM services US<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Vendredi 5 septembre<\/strong> : ventes au d\u00e9tail UK, emploi Canada, ch\u00f4mage Canada, NFP US, ch\u00f4mage US, salaires US, PMI Ivey Canada<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Sources<\/strong> :<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Banques centrales<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.federalreserve.gov\">https:\/\/www.federalreserve.gov<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\">https:\/\/www.ecb.europa.eu<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.bankofengland.co.uk\">https:\/\/www.bankofengland.co.uk<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.boj.or.jp\">https:\/\/www.boj.or.jp<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.rba.gov.au\">https:\/\/www.rba.gov.au<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.rbnz.govt.nz\">https:\/\/www.rbnz.govt.nz<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.bns.admin.ch\">https:\/\/www.bns.admin.ch<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Institutions statistiques<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.bls.gov\">https:\/\/www.bls.gov<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.destatis.de\">https:\/\/www.destatis.de<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.insee.fr\">https:\/\/www.insee.fr<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www150.statcan.gc.ca\">https:\/\/www150.statcan.gc.ca<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.abs.gov.au\">https:\/\/www.abs.gov.au<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.stat.go.jp\">https:\/\/www.stat.go.jp<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>M\u00e9dias financiers et donn\u00e9es de march\u00e9<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\">https:\/\/www.reuters.com<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\">https:\/\/www.bloomberg.com<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.ft.com\">https:\/\/www.ft.com<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.tradingeconomics.com\">https:\/\/www.tradingeconomics.com<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.tradingview.com\">https:\/\/www.tradingview.com<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La derni\u00e8re semaine d\u2019ao\u00fbt a \u00e9t\u00e9 rythm\u00e9e par un recul du dollar, une am\u00e9lioration fragile en zone euro, une inflation toujours tenace en Asie et de nouvelles tensions commerciales. 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