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Les marchés des métaux précieux poursuivent leur envolée.

Ce mercredi 24 décembre 2025, l’or a dépassé pour la première fois la barre symbolique des 4.500 dollars l’once, porté par des indicateurs économiques américains meilleurs qu’attendu et par un climat géopolitique toujours plus incertain.

Des chiffres de l’emploi qui soutiennent le mouvement

Selon le département américain du Travail, 214.000 nouvelles inscriptions au chômage ont été enregistrées la semaine dernière, soit 10.000 de moins que la semaine précédente et bien en dessous des 225.000 attendues par les économistes.

À la suite de cette publication, le contrat à terme sur l’or pour livraison en février a progressé jusqu’à 4.514 dollars l’once, après avoir touché un nouveau record intraday à 4.555,10 dollars.

Ce paradoxe apparent un marché de l’emploi solide soutenant l’or s’explique par les anticipations de politique monétaire et par le rôle refuge du métal jaune.

Une hausse structurelle, au-delà de la spéculation

Les tensions persistantes notamment entre les États-Unis et le Venezuela, mais aussi en Ukraine et au Moyen-Orient renforcent l’attrait pour les actifs considérés comme sans risque souverain.

L’argent, le platine et le palladium suivent le mouvement

L’or n’est pas le seul métal à battre des records :

L’argent a atteint un sommet à 72,75 dollars l’once, avant de se stabiliser autour de 71,94 dollars, affichant une progression de plus de 150 % depuis le début de l’année.
Le platine évolue autour de 2.270 dollars l’once, après avoir inscrit un record historique.
Le palladium, plus volatil, s’échange au-delà de 1.840 dollars, à son plus haut niveau depuis plusieurs années.

Cette envolée est soutenue par la demande industrielle (automobile, transition énergétique, solaire, intelligence artificielle) mais aussi par des contraintes d’offre minière et des anticipations de politiques monétaires plus accommodantes en 2026.

Dollar affaibli, valeur refuge renforcée

Autre facteur clé : la faiblesse du dollar américain, en baisse d’environ 10 % sur l’année 2025, sa pire performance depuis huit ans.
Un billet vert plus faible rend mécaniquement les métaux libellés en dollars plus attractifs pour les investisseurs internationaux.

Dans ce contexte, certaines grandes institutions anticipent une poursuite de la hausse. Goldman Sachs estime par exemple que l’or pourrait approcher les 4.900 dollars d’ici fin 2026, tandis que plusieurs analystes évoquent un scénario à 5.000 dollars à horizon 6 à 12 mois.

Une tendance appelée à durer ?

Entre :

la dédollarisation progressive,
les achats massifs des banques centrales,
les inquiétudes sur la dette mondiale,
et la recherche d’actifs refuges dans un monde fragmenté,

les métaux précieux s’imposent comme un baromètre des tensions économiques et géopolitiques actuelles.

Si la faible liquidité de fin d’année accentue la volatilité, la dynamique observée en 2025 semble avant tout structurelle, confirmant le retour en force de l’or et de l’ensemble des métaux précieux au cœur des stratégies d’investissement mondiales.

L’or a toujours été perçu comme une valeur refuge, particulièrement en période d’incertitude économique et de forte inflation. Traditionnellement, les investisseurs acquéraient de l’or sous forme physique (lingots, pièces) pour se protéger contre la volatilité des marchés financiers.

Toutefois, avec le développement des instruments financiers modernes, il est désormais possible d’investir dans l’or de manière plus simple et plus accessible grâce aux ETF (Exchange Traded Funds) qui répliquent le cours de l’or.

Avant d’entrer dans le vif du sujet, si vous êtes intéressé par l’investissement et que vous souhaitez investir dans vos premiers ETF GOLD avec une plateforme fiable et reconnue, inscrivez-vous sur Trade Republic dès aujourd’hui via notre lien ci-dessous !

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Pourquoi investir dans l’or ?

L’or est un actif qui présente plusieurs avantages :

Une protection contre l’inflation : L’or a historiquement conservé sa valeur face à la dévaluation des monnaies fiduciaires.
Une diversification de portefeuille : Il permet de réduire la volatilité globale d’un portefeuille en offrant une faible corrélation avec d’autres actifs comme les actions et les obligations.
Un refuge en période de crise : Lors des crises économiques et géopolitiques, l’or tend à voir son prix augmenter en raison de la forte demande des investisseurs en quête de sécurité.

Un record historique pour l’or

Pour la première fois de l’histoire, le cours de l’or XAUUSD.FXVWD a franchi ce vendredi le cap très symbolique des 3.000 dollars l’once. Déjà porté ces deux dernières années par les achats massifs des banques centrales et les tensions géopolitiques liées aux conflits en Ukraine ou au Moyen-Orient, il s’est vu, à nouveau, catapulté à une vitesse record depuis trois mois suite au retour au pouvoir de Donald Trump et de l’inquiétude grandissante des investisseurs face à sa volonté de chambouler l’ordre du commerce mondial.

Depuis son élection en novembre dernier, suivie de son entrée en fonction à la Maison-Blanche dans le courant du mois de janvier, l’attrait pour le métal jaune en tant que valeur refuge n’a en effet cessé de se renforcer, gagnant plus de 12% sur la période. Malgré un bref passage à vide entre la fin février et le début de ce mois de mars, son ascension s’est fortement accélérée cette semaine, dans la foulée des nouvelles menaces de tarifs douaniers lancées tous azimuts à l’égard des produits importés vers les États-Unis.

Les ETF adossés à l’or : Comment ça fonctionne ?

Les ETF or sont des fonds négociés en bourse qui suivent le prix de l’or en détenant soit de l’or physique, soit des produits dérivés liés à l’or. Ces ETF offrent aux investisseurs une exposition directe aux fluctuations du prix du métal précieux sans avoir à gérer son stockage ni sa sécurité.

Avantages des ETF Or

Accessibilité : Il est possible d’investir dans l’or avec de faibles montants, contrairement à l’achat de lingots.
Liquidité : Ces ETF se négocient en bourse comme des actions, permettant aux investisseurs d’acheter et de vendre rapidement.
Frais réduits : Contrairement à l’achat d’or physique, les ETF or évitent les coûts liés au stockage et à l’assurance.

Les principaux ETF répliquant l’Or

Voici quelques ETF populaires permettant d’investir dans l’or :

SPDR Gold Shares (GLD) : L’un des plus grands ETF adossés à l’or physique, très liquide et largement suivi par les investisseurs.
iShares Gold Trust (IAU) : Propose une exposition similaire à GLD, mais avec des frais de gestion légèrement inférieurs.
WisdomTree Physical Gold (PHAU) : ETF adossé à de l’or physique stocké en coffres sécurisés.
Xetra-Gold (4GLD) : ETF basé en Allemagne permettant un accès direct à l’or physique sous certaines conditions.

Comment choisir un ETF Or ?

Avant d’investir dans un ETF or, il est important d’analyser plusieurs critères :

Les frais de gestion : Ils varient entre 0,10 % et 0,50 % par an en fonction de l’ETF choisi.
La liquidité : Plus un ETF est liquide, plus il est facile d’acheter et de vendre sans écarts de prix trop importants.
La méthode de réplication : Certains ETF détiennent de l’or physique tandis que d’autres utilisent des contrats dérivés, ce qui peut avoir un impact sur la performance.
Le lieu de stockage : L’or physique détenu par l’ETF est souvent stocké dans des coffres situés dans des pays spécifiques, ce qui peut être un critère à considérer.

L’investissement en or via les ETF est une alternative efficace pour les investisseurs cherchant une exposition au métal précieux sans les inconvénients du stockage physique. Faciles à acheter et à vendre, ces ETF permettent de bénéficier de la dynamique du marché de l’or tout en optimisant les coûts. Toutefois, comme pour tout investissement, il est essentiel de bien choisir son ETF en fonction de ses objectifs et de son horizon d’investissement.