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Zaion acquiert Dydu et accélère sa stratégie dans l’IA agentique

À quelques mois d’une nouvelle phase d’accélération du marché de l’intelligence artificielle appliquée à la relation client, Zaion annonce l’acquisition de Dydu, spécialiste des agents conversationnels.

Premier constat : les attentes du marché ont profondément évolué. Les entreprises ne se contentent plus d’automatiser quelques interactions, elles cherchent désormais à unifier l’ensemble de leur relation client, quel que soit le canal utilisé.

L’intégration de Dydu permet à Zaion d’élargir sa plateforme et de couvrir à la fois les interactions vocales, les échanges écrits via le web ou les messageries, ainsi que les environnements mobiles. Cette convergence répond à un besoin clé : simplifier des écosystèmes souvent fragmentés et offrir une expérience cohérente aux utilisateurs. L’enjeu n’est donc plus uniquement technologique, mais organisationnel.

Une étape structurante dans la croissance de Zaion

Au-delà de la complémentarité technologique, cette acquisition marque un véritable changement d’échelle pour Zaion. L’entreprise franchit un cap avec un chiffre d’affaires récurrent combiné dépassant les 10 millions d’euros, seuil stratégique pour une plateforme B2B à forte intensité technologique.

Cette nouvelle dimension s’accompagne d’un portefeuille d’une centaine de clients et d’une équipe d’environ cent experts. Elle ouvre également la voie à des synergies commerciales et produit, notamment via la vente croisée des solutions et l’accélération des déploiements à grande échelle. Dans cette dynamique, Zaion affiche une ambition claire : atteindre la rentabilité d’ici l’été 2026 tout en renforçant sa position sur le marché européen.

L’un des apports majeurs de cette opération réside dans la complémentarité des expertises. D’un côté, Zaion s’est historiquement imposé sur le canal vocal et les environnements critiques. De l’autre, Dydu a développé un savoir-faire reconnu dans les agents conversationnels écrits et les outils no-code.

Le rapprochement des deux entités permet aujourd’hui de proposer une plateforme unifiée, capable de gérer l’ensemble des interactions client au sein d’une architecture cohérente. Cette unification facilite le déploiement, améliore la lisibilité des parcours utilisateurs et simplifie le pilotage des dispositifs de relation client.

Une approche industrielle de l’IA agentique

Au-delà de l’annonce, Zaion défend une vision spécifique de l’intelligence artificielle. Contrairement à une approche centrée uniquement sur la puissance des modèles de langage, l’entreprise met en avant l’importance de l’orchestration.

La performance repose ici sur la capacité à combiner différentes briques technologiques, en mobilisant les bons modèles selon les cas d’usage. Cette approche hybride permet d’optimiser les performances tout en maîtrisant les coûts, mais aussi d’améliorer l’expérience utilisateur et de garantir une meilleure gestion des données. L’IA devient ainsi un système organisé et industrialisé, plutôt qu’un simple outil expérimental.

Dans un contexte de dépendance croissante aux technologies étrangères, la souveraineté s’impose comme un critère déterminant pour les grandes entreprises, en particulier dans les secteurs régulés.

Zaion s’inscrit pleinement dans cette dynamique en proposant des solutions développées et opérées en France, avec une maîtrise de ses choix technologiques et une attention particulière portée à la sécurité des données. Le soutien d’investisseurs tels que 115K, PRO BTP, Fortino Capital et Truffle Capital vient renforcer la crédibilité de ce positionnement et soutenir l’émergence d’un acteur européen de référence.

Une transformation en profondeur de la relation client

Cette acquisition illustre une évolution plus large du marché : le passage d’une IA expérimentale à une IA véritablement opérationnelle. L’automatisation des demandes simples permet de recentrer l’intervention humaine sur les situations complexes, améliorant à la fois l’efficacité et la qualité de service.

Ce modèle hybride transforme en profondeur la relation client, en apportant plus de fluidité, une meilleure gestion des volumes et une optimisation des coûts. Il ne s’agit plus seulement d’innover, mais de structurer durablement les opérations.

Si l’IA agentique peut encore sembler technique, elle constitue surtout un levier de transformation pour les entreprises. En unifiant leurs outils et en automatisant une partie de leurs interactions, elles peuvent gagner en productivité, améliorer l’expérience client et renforcer la sécurité de leurs données.

Pour Zaion, cette acquisition ne se limite donc pas à une opération de croissance externe. Elle s’inscrit dans une ambition plus large : faire de l’IA un outil concret, fiable et pleinement intégré aux enjeux métiers.

Une étape supplémentaire vers une relation client plus intelligente, plus fluide et mieux maîtrisée.

Franz Fodéré, Président-Fondateur de Zaion, et Mathieu Changeat, Co-Fondateur de Dydu, reviennent sur les enjeux et les ambitions de leur rapprochement

« L’acquisition de Dydu constitue une étape décisive dans notre stratégie. Elle nous permet de franchir un cap majeur en proposant une plateforme d’IA agentique véritablement multicanale, aux standards des grandes entreprises. En combinant nos expertises, nous renforçons notre capacité à accompagner les grandes organisations dans l’industrialisation de l’IA agentique, avec des exigences fortes de sécurité, conformité et souveraineté. Notre approche reste guidée par une conviction : automatiser sans déshumaniser, en plaçant l’humain au cœur de la transformation de la Relation Client. »


Amaury Lelong, Directeur Général de Zaion :


« Porté par l’essor de l’IA agentique et les enjeux de souveraineté, le marché attend des solutions conçues et opérées en Europe, couvrant le maximum de cas d’usage et s’appuyant sur un large éventail de briques technologiques, sans compromis sur la performance, la sécurité et la sobriété. Le rapprochement entre Zaion et Dydu répond à cette attente en
combinant profondeur technologique et capacité d’industrialisation. »


Mathieu Changeat, Co-Fondateur de Dydu :


« Ce rapprochement est une formidable opportunité de créer des synergies immédiates. En intégrant les innovations du Lab Zaion à notre produit, nous décuplons ses capacités tout en préservant nos engagements fondamentaux de souveraineté et de sobriété numérique. L’alliance de nos technologies étend considérablement le champ des possibles pour nos
projets respectifs. La réunion de nos équipes forme un collectif élargi, doté de compétences hautement complémentaires, pour offrir un accompagnement d’excellence à l’ensemble de nos clients. »


À propos de Zaion


Zaion est le spécialiste français de l’IA agentique pour la Relation Client.
Sa mission : aider les entreprises à optimiser leurs interactions clients grâce à une technologie spécialisée et souveraine. Sa plateforme, conçue pour les environnements critiques des grandes entreprises, permet d’automatiser les interactions clients et d’assister les conseillers en temps réel, avec un haut
niveau d’exigence en matière de sécurité, de conformité et de performance.
Site web : www.zaion.ai


À propos de Dydu


Depuis 2009, Dydu propose une plateforme intuitive à destination des professionnels pour concevoir en toute autonomie des agents conversationnels intelligents : chatbot, voicebot, callbot. Ses solutions s’appuient sur la compréhension du langage naturel et l’intelligence artificielle pour alléger le quotidien des équipes tout en améliorant la satisfaction des utilisateurs. Dydu compte parmi ses clients de nombreuses entreprises du CAC 40 et du SBF 120.

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Actualité Economie Entreprises

Près de 70 000 entreprises ont fait faillite en France en 2025. Un record historique !

Après plusieurs années d’aides massives pour soutenir l’économie pendant la pandémie, la France entre dans une nouvelle phase. Le temps du « quoi qu’il en coûte » est terminé.

Entre prêts garantis par l’État, reports de charges et dispositifs de soutien, l’État français a mobilisé près de 240 milliards d’euros pour éviter un effondrement de l’activité. À cela s’ajoute une hausse d’environ 1 000 milliards d’euros de la dette publique depuis la crise sanitaire.

Ces mesures ont permis d’éviter une vague immédiate de faillites et de préserver une grande partie du tissu économique. Mais trois ans après la fin du Covid, les effets secondaires apparaissent. 

Nombre de défaillances (cumul sur les douze derniers mois), décembre 1991 à août 2025

L’évolution des défaillances d’entreprises en Europe montre clairement ce phénomène. Après une chute pendant la pandémie, liée aux aides publiques massives, les faillites repartent fortement à la hausse à partir de 2022 pour atteindre un niveau supérieur à celui d’avant crise.

La fin du « quoi qu’il en coûte »

Pendant la pandémie, de nombreuses entreprises ont survécu grâce aux aides publiques. Les prêts garantis par l’État, les reports de charges ou encore l’activité partielle ont permis de maintenir en vie une grande partie de l’économie.

Mais ces dispositifs étaient temporaires. Depuis 2023, les échéances de remboursement se multiplient et les moratoires prennent fin. Une grande partie des prêts garantis par l’État a déjà été remboursée, obligeant les entreprises à fonctionner sans soutien exceptionnel.

Pour certaines structures déjà fragiles avant la crise, cette transition agit comme un révélateur des difficultés accumulées.

Une vague de faillites historique

Avec près de 70 000 cessations de paiement en 2025, la France dépasse les niveaux observés lors de plusieurs crises économiques récentes.

La vague touche différents types d’entreprises. Les PME installées depuis plus de quinze ans sont particulièrement exposées dans des secteurs comme l’industrie, la construction ou la restauration. Les très petites entreprises et certaines activités de services sont également fragilisées.

Dans plusieurs secteurs, la hausse des défaillances a été particulièrement marquée.

Des tensions de trésorerie croissantes

Au-delà des faillites, de nombreuses entreprises rencontrent aujourd’hui des difficultés financières. Une part importante des dirigeants de PME et de TPE déclare faire face à des problèmes de trésorerie.

La hausse des coûts de l’énergie, des transports ou de certaines matières premières a pesé sur les marges. Dans le même temps, la consommation ralentit et l’accès au crédit devient plus coûteux.

Lorsque la trésorerie se dégrade, les entreprises retardent souvent le paiement de leurs fournisseurs. Ce phénomène peut créer un effet domino et fragiliser l’ensemble de la chaîne économique.

Une économie plus prudente

La situation actuelle se caractérise par un paradoxe. L’inflation ralentit mais la croissance reste faible.

Les ménages privilégient l’épargne de précaution face aux incertitudes économiques et politiques. De leur côté, les entreprises hésitent à investir dans un contexte de crédit plus cher et de visibilité limitée.

L’argent reste présent dans l’économie mais circule moins rapidement.

La disparition des entreprises zombies

Une partie des faillites peut aussi s’expliquer par la disparition progressive des entreprises zombies.

Ce terme désigne des entreprises qui survivent grâce à des conditions financières favorables ou à des aides publiques malgré une rentabilité insuffisante. Pendant la crise sanitaire, ces structures ont pu prolonger leur activité grâce aux dispositifs de soutien.

Avec la fin de ces aides et la hausse des taux d’intérêt, certaines ne parviennent plus à maintenir leur équilibre financier.

La destruction créatrice

Ce phénomène s’inscrit dans une dynamique décrite par l’économiste Joseph Schumpeter : la destruction créatrice.

Les crises provoquent la disparition des entreprises les moins productives, libérant des ressources pour de nouvelles activités plus innovantes. Ce processus peut être douloureux à court terme, mais il contribue aussi au renouvellement du tissu économique.

Une économie plus résiliente qu’il n’y paraît

Malgré ces chiffres élevés, les faillites doivent être replacées dans une perspective plus large. Chaque année, plus d’un million de nouvelles entreprises sont créées en France.

Une grande partie des disparitions correspond à des fermetures naturelles d’activité. Au total, les défaillances représentent une part relativement limitée des entreprises actives.

La période actuelle apparaît donc davantage comme une phase d’ajustement après plusieurs années de soutien exceptionnel que comme un effondrement de l’économie française.

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Bourse En vedette Investissement & Stratégies

Comparer deux entreprises sans cadre commun est une erreur (avec Zonebourse)

Analyser une action est un exercice exigeant. Mais comparer deux entreprises sans méthodologie homogène est encore plus risqué.

Chez Parlons Finance, nous avons appris avec le temps que le principal piège n’est pas l’absence d’opinion. Le véritable risque réside dans une comparaison mal structurée.

Deux sociétés d’un même secteur peuvent afficher :

  • des trajectoires boursières très différentes,
  • des niveaux de valorisation divergents,
  • des dynamiques fondamentales contrastées,

…tout en étant perçues comme “équivalentes” par un investisseur pressé.

C’est précisément pour éviter cet écueil que nous utilisons les Ratings Zonebourse comme point d’entrée analytique.

Non pas comme outil de décision automatique. Mais comme cadre structurant.

Une base de comparaison homogène

Les Ratings Zonebourse sont calculés quotidiennement sur environ 60 000 sociétés cotées dans le monde.

Seules celles disposant d’un historique et de données financières suffisantes – environ 10 000 entreprises – sont réellement comparables.

L’intérêt est double :

  1. Uniformiser la lecture des données
  2. Identifier rapidement les forces et faiblesses relatives

En un seul écran, il est possible d’évaluer :

  • la solidité financière,
  • la croissance et la rentabilité,
  • la valorisation,
  • la dynamique boursière (momentum),
  • le consensus des analystes.

Ce n’est pas la note globale qui apporte le plus de valeur.

Ce sont les écarts entre les critères.

Cas pratique : Eli Lilly vs Novo Nordisk

La rivalité entre Eli Lilly et Novo Nordisk dans le traitement de l’obésité illustre parfaitement l’intérêt d’un cadre commun d’analyse.

Suite à des résultats cliniques jugés décevants pour son traitement CagriSema, Novo Nordisk a récemment subi une forte correction boursière, tandis qu’Eli Lilly bénéficiait d’un regain d’intérêt des investisseurs.

Sans outil structuré, l’analyse peut vite devenir émotionnelle.

Avec un cadre homogène, la lecture devient plus rationnelle.

1. Momentum

La chute du titre Novo Nordisk a mécaniquement dégradé sa dynamique boursière sur 12 mois.

À l’inverse, Eli Lilly conserve une trajectoire plus favorable.

Le signal n’est pas une conclusion.
Il indique simplement où se concentre actuellement la confiance du marché.

2. Valorisation

Eli Lilly se traite historiquement sur des multiples plus élevés.

Cela signifie que le marché intègre déjà une forte prime liée :

  • à son avance clinique,
  • à son potentiel de croissance,
  • à sa visibilité commerciale.

Novo Nordisk, après correction, peut apparaître relativement moins exigeant en valorisation.

La question stratégique devient alors :

  • Paie-t-on la qualité déjà démontrée ?
  • Ou une entreprise en phase d’ajustement ?

3. Fondamentaux

Les deux groupes restent solides financièrement.

Cependant, dans l’industrie pharmaceutique, quelques points d’écart dans l’efficacité clinique peuvent modifier :

  • les anticipations de ventes,
  • les perspectives de parts de marché,
  • et donc les modèles de valorisation.

Ce type de divergence apparaît immédiatement lorsque l’on observe les critères séparément plutôt qu’une simple performance boursière.

Un filtre avant l’analyse approfondie

Les Ratings ne remplacent pas l’étude des rapports annuels, ni l’analyse sectorielle.

Ils servent de premier filtre rationnel.

Ils permettent :

  • de gagner du temps,
  • de structurer la réflexion,
  • d’éviter les biais liés à l’actualité immédiate.

En investissement, le danger n’est pas l’absence d’opinion.
C’est l’opinion formée sans cadre.

Conclusion

Comparer deux entreprises exige une méthodologie commune.

Sans référentiel homogène, le risque est de confondre perception et réalité.

Les Ratings Zonebourse constituent, pour nous, un outil efficace pour structurer cette première étape d’analyse avant d’approfondir.

Pour découvrir l’ensemble des outils proposés par Zonebourse, dont les Ratings :

Découvrez zonebourse

(Contenu informatif – ceci ne constitue pas un conseil en investissement.)

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Entreprises

Abby réinvente la gestion administrative des indépendants

Créer son activité est souvent présenté comme un symbole de liberté. Dans la réalité, l’indépendance s’accompagne très vite de contraintes : facturation, déclarations, conformité, gestion du temps et charge mentale.

C’est précisément de ce constat qu’est née Abby, une plateforme française tout-en-un dédiée aux indépendants, cofondée par Nicolas Lespinasse et trois associés ingénieurs.

Une startup née d’un problème vécu

L’histoire commence pendant leurs études d’ingénierie informatique. Les quatre cofondateurs travaillent déjà sur des projets concrets en parallèle, notamment en lien avec l’expertise comptable.

Très vite, une idée forte s’impose : le métier n’est pas le problème, c’est son inefficience.

Là où un expert-comptable gère quelques dizaines de dossiers, la technologie permettrait d’en gérer des centaines, sans sacrifier la qualité ni la conformité. Encore faut-il un outil pensé dès le départ pour cela.

Du salon d’étudiants à une vraie plateforme

En septembre 2020, alors qu’ils sont encore en dernière année d’études, les fondateurs installent des bureaux de fortune dans leur colocation.
Le projet se structure rapidement : stagiaires, alternants, freelances… et surtout une première vision produit claire.

L’objectif est de créer un produit intermédiaire entre l’expert-comptable et l’indépendant, capable de gérer la pré-comptabilité en ligne, simplement.

L’expérience personnelle d’auto-entrepreneur fera le reste. Facturation, encaissement, devis, relances d’impayés, déclarations URSSAF et TVA : les besoins sont évidents, mais les outils existants trop fragmentés.

Avril 2021 : lancement d’Abby

Abby est officiellement lancée en avril 2021, avec une promesse simple : centraliser toute la gestion administrative des indépendants sur une seule plateforme.

Dès le départ, Abby se positionne comme une solution européenne, conforme aux exigences réglementaires et pensée pour évoluer avec elles.

La technologie au service de l’efficience

Contrairement à beaucoup de solutions “à la mode”, Abby n’utilise pas la tech comme un argument marketing.

Les fondateurs avaient déjà développé :

  • des outils d’OCR pour automatiser la lecture de documents,
  • des systèmes de rapprochement bancaire,
  • des modèles d’analyse et de prédiction de transactions comptables.

L’objectif est clair :

  • gérer du volume,
  • réduire les erreurs,
  • faire gagner du temps, aussi bien aux indépendants qu’aux équipes internes.

Un cadre réglementaire anticipé

Abby n’est pas un cabinet comptable, mais un outil d’analyse et de gestion.
Cela implique un marché encore relativement peu régulé, mais très surveillé.

Dès le début, l’équipe s’entoure :

  • d’avocats fiscalistes,
  • d’experts réglementaires,
  • d’une veille permanente.

Résultat : Abby est aujourd’hui plateforme agréée et officiellement PDP dans le cadre de la réforme de la facturation électronique, une étape clé pour les années à venir.

Abby aujourd’hui

En quelques années, la startup a changé d’échelle :

  • plus de 100 000 utilisateurs
  • plusieurs millions d’euros de chiffre d’affaires
  • une organisation structurée autour de 4 pôles : Tech, Marketing, Relation client et Opérations

Mais au-delà des chiffres, Abby revendique un positionnement clair : redonner du temps aux indépendants et les aider à construire une activité durable.

À retenir

  • Une startup née d’un problème réel
  • Une tech utilisée pour l’efficience, pas pour le buzz
  • Une forte anticipation réglementaire
  • Un produit pensé pour scaler sans complexifier

Un exemple intéressant de fintech française qui mise autant sur le produit que sur la conformité et la vision long terme.

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Bourse Entreprises Nos analyses Pédagogie & concepts clés

Comment lire un bilan en 5 minutes

Dans cet article, nous revenons sur une compétence très essentielle pour tout investisseur ou même entrepreneur qui se respecte: comment lire un bilan comptable !

Voici un guide simple pour comprendre l’actif, le passif, les capitaux propres, les dettes, le goodwill et les ratios clés

Lire un bilan comptable n’est pas réservé aux spécialistes. Avec une méthode structurée, il est possible en quelques minutes de comprendre la situation financière réelle d’une entreprise, d’identifier ses forces et ses faiblesses, et d’éviter certaines erreurs d’analyse.

Ce guide propose une lecture simple et efficace du bilan, sans jargon excessif, afin d’en tirer rapidement les informations essentielles.

1. Le bilan : une photographie financière

Le bilan représente la situation financière d’une entreprise à une date précise, généralement à la fin d’un exercice comptable.

Il répond à une question centrale : comment l’entreprise est-elle financée et à quoi servent ces financements.

Structure fondamentale du bilan :

  • Actif : ce que l’entreprise possède
  • Passif : la manière dont ces éléments ont été financés

Principe clé à retenir :

  • Actif = Passif
    Toute ressource utilisée par l’entreprise provient soit de ses fonds propres, soit de dettes.

2. L’actif : ce que possède l’entreprise

L’actif regroupe l’ensemble des ressources nécessaires à l’activité.

Actifs immobilisés (long terme)

Éléments destinés à rester durablement dans l’entreprise :

  • Immobilisations corporelles : bâtiments, machines, équipements
  • Immobilisations incorporelles : logiciels, brevets, marques
  • Immobilisations financières : participations dans d’autres sociétés

Ces actifs traduisent la stratégie industrielle et la vision de long terme.

Actifs circulants (court terme)

Éléments à rotation rapide :

  • Stocks
  • Créances clients
  • Trésorerie et équivalents de trésorerie

Ils permettent d’évaluer la liquidité et la gestion du besoin en fonds de roulement.

3. Le passif : d’où vient l’argent

Le passif explique l’origine des ressources financières.

Capitaux propres

Ils représentent la part appartenant aux actionnaires :

  • Capital social
  • Réserves
  • Résultats accumulés

Des capitaux propres solides constituent un véritable matelas de sécurité et renforcent la crédibilité financière.

Dettes

Financements obtenus auprès de tiers :

  • Dettes financières (emprunts bancaires, obligations)
  • Dettes fournisseurs
  • Dettes fiscales et sociales

Un certain niveau d’endettement est normal, à condition qu’il reste compatible avec la capacité de l’entreprise à générer du cash.

Zonebourse, l’outil à utiliser pour analyser

ZoneBourse est l’un des rares outils qui combine analyse fondamentale + analyse technique au même endroit.

Indispensable pour analyser une entreprise de A à Z. Et par ailleurs, nous avons négocié pour vous un prix attractif valable QUE si vous passez par ce lien:

🎁 Réduction exceptionnelle sur ZoneBourse (réservée à nos lecteurs)

4. Le goodwill : un actif à analyser avec prudence

Le goodwill apparaît lors d’une acquisition, lorsque le prix payé dépasse la valeur comptable des actifs nets.

Il reflète notamment :

  • La valeur de la marque
  • La clientèle
  • Les synergies attendues

Points de vigilance :

  • Un goodwill élevé n’est pas négatif en soi
  • Il repose sur des hypothèses de croissance
  • En cas de contre-performance, il peut être déprécié et peser sur les capitaux propres

5. Les ratios clés pour une analyse rapide

Quelques ratios suffisent pour obtenir une première lecture pertinente.

Ratio de solvabilité :

  • Capitaux propres / Total du bilan
  • Permet d’évaluer la solidité financière

Endettement net :

  • Dettes financières – Trésorerie
  • Mesure le poids réel de la dette

Ratio de liquidité générale :

  • Actif circulant / Dettes à court terme
  • Évalue la capacité à faire face aux échéances immédiates

Fonds de roulement :

  • Capitaux permanents – Actifs immobilisés
  • Indique si les ressources stables financent correctement le long terme

Poids du goodwill :

  • Goodwill / Capitaux propres
  • Permet d’identifier une dépendance excessive aux actifs immatériels
6. Une méthode simple pour lire un bilan en 10 minutes

Lecture rapide en plusieurs étapes :

  • Observer la taille du bilan et son évolution dans le temps
  • Comparer capitaux propres et dettes
  • Analyser la trésorerie disponible
  • Examiner le niveau de goodwill et d’actifs incorporels
  • Calculer quelques ratios clés

Cette méthode permet d’identifier rapidement si l’entreprise est solide, équilibrée ou fragile.

7. Les limites du bilan

Le bilan ne doit jamais être analysé seul. Il doit être complété par :

  • Le compte de résultat, pour mesurer la rentabilité
  • Le tableau des flux de trésorerie, pour analyser la génération de cash
  • Le contexte sectoriel et macroéconomique
Conclusion

Lire un bilan, c’est comprendre l’architecture financière d’une entreprise. En maîtrisant quelques notions clés et une méthode simple, le bilan devient un outil accessible et indispensable pour toute analyse financière sérieuse, que ce soit pour investir, comparer des entreprises ou mieux comprendre leur stratégie.

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Actualité En vedette Entreprises

Giants veut devenir le plus grand club d’entrepreneurs européens

C’est une ambition inédite à l’échelle européenne : rassembler 1 million de membres, accompagner 10.000 entreprises, en financer 1.000 et faire émerger 100 « géants » d’ici 2050.

Ce pari visionnaire, c’est celui de Giants, le club international d’entrepreneurs lancé il y a tout juste quelques jours par Jean-Christophe Conticello, figure majeure de l’innovation et de la transformation digitale en Europe.

Giants se présente comme le futur plus grand club d’entrepreneurs en Europe. Mais derrière cette ambition, pas de slogans faciles ou de promesses creuses. Le projet repose sur trois piliers forts : l’énergie positive, la résilience face à l’échec, et une ambition solide, connectée au réel.

Concrètement, Giants proposera des conférences mensuelles dans plusieurs villes européennes, un accompagnement privilégié, des formations en ligne hebdomadaires et une communauté soudée de profils engagés. L’écosystème inclura également des ateliers, des cercles privés, des retraites, des podcasts, des dîners d’affaires, des immersions, des afterworks et des lives exclusifs.

Un lancement fulgurant… et une deuxième conférence prévue 🚀
La première conférence Giants, organisée il y a quelques jours à Bruxelles sur le thème Succès, échec, reconstruction, a rapidement affiché complet (120 personnes). Face à cet enthousiasme, une seconde date aura déjà lieu ce jeudi 20 novembre, toujours au Mix (Bruxelles).

Réveiller l’esprit d’entreprise européen

Giants n’est pas un simple cycle de conférences. C’est une initiative née d’une conviction forte : l’Europe doit retrouver foi en son esprit d’entreprise. Un esprit libre, créatif, responsable, fidèle à ses valeurs humaines. Giants veut réveiller cette énergie qui sommeille dans nos capitales et dans chaque entrepreneur, pour bâtir des entreprises audacieuses, durables et profondément humaines.

Avec Giants, Jean-Christophe Conticello veut fédérer des entrepreneurs solides, lucides, portés par la force du collectif. Loin des modèles d’enrichissement express, il défend une croissance engagée, structurée et profondément humaine.

Une vision internationale qui démarre à Bruxelles

Pourquoi lancer cette nouvelle aventure depuis la Belgique ?

“Parce que c’est ici que j’ai décidé de vivre il y a 18 ans, que mes enfants y sont nés, et que j’ai toujours construit entre Paris, Bruxelles et Amsterdam”, confie Jean-Christophe Conticello. Un lancement bruxellois qui marque donc le point de départ d’un déploiement mensuel dans d’autres capitales européennes, avec une logique de croissance durable, orientée impact.

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En vedette Entreprises Nos analyses Pédagogie & concepts clés

Réussir le changement en entreprise en 8 étapes

La rentrée est souvent synonyme de changements, y compris sur le lieu de travail. Quand on parle de “changement organisationnel”, on fait référence à une transition d’un état actuel vers un autre futur dans une organisation. [1] 

Ce changement peut concerner la structure de l’organisation, sa stratégie, ses politiques, ses technologies, sa culture ou encore ses procédures [2]. Du fait des évolutions par exemple technologiques comme l’utilisation de l’intelligence artificielle, économiques, démographiques ou encore politiques, les organisations sont souvent amenées à instaurer ces changements [1] . 

Qu’il soit planifié de longue date ou plus soudain, qu’il s’agisse d’un changement radical ou progressif, il nécessite une gestion efficace pour être mené à bien.  

Comprendre les résistances pour un changement efficace 

Lors de changements organisationnels, il est normal que les collaborateurs et collaboratrices qui seront touchées aient des préoccupations. Ces personnes peuvent passer par 7 différentes phases [3]. : 

  1. Aucune préoccupation : c’est le cas lorsque la personne ne se sent pas (encore) concernée par le changement 
  2. Préoccupation pour soi : elles concernent l’impact du changement sur la situation personnelle comme le travail, les responsabilités, le rôle etc… 
  3. Préoccupation à propos de l’organisation : la personne s’interroge sur la légitimité du changement et la capacité de la structure à changer. 
  4. Préoccupations centrées sur le changement : la personne s’interroge sur le changement en lui-même et son plan de réalisation. 
  5. Préoccupations sur sa propre adaptation : inquiétudes sur le soutien apporté pour s’adapter. 
  6. Préoccupations à propos de la collaboration avec les collègues. 
  7. Préoccupation sur l’amélioration continue du changement. 

Ces préoccupations peuvent par ailleurs évoluer dans le temps et toutes les personnes ne se trouvent pas toutes à la même phase en même temps. 

Les personnes qui expriment leurs préoccupations par rapport au changement sont souvent blâmées et accusées d’y résister. Cependant, ces préoccupations sont une ressource qu’il ne faut pas ignorer. C’est en effet un retour qui questionne tant sur la forme que sur le contenu du changement et peut amener à améliorer son implémentation. 

De plus, les oppositions ouvertes, le sabotage ou encore la rotation du personnel (turnover) sont des conséquences possibles d’un changement organisationnel mal géré.[1]  

Comment planifier et exécuter un changement organisationnel en 8 étapes ?  

D’après le professeur John Kotter d’Harvard Business School[4], les entreprises devraient suivre ces 8 étapes pour instaurer efficacement un changement organisationnel :  

  1. Créer un sentiment d’urgence : Les personnes sont plus susceptibles d’accepter un changement si elles comprennent pourquoi il est nécessaire. Par exemple, lorsque ce changement est lié à une concurrence accrue, à la réputation de l’entreprise ou à des évolutions du marché. 
  2. Former une coalition : Il est essentiel de s’appuyer sur des leaders ou des personnes influentes au sein de l’organisation. Leur engagement peut encourager les autres à adhérer au changement.  
  3. Développer une vision claire du changement : Une vision inspirante et alignée avec les valeurs de l’entreprise permet aux personnes de se projeter positivement dans l’avenir. Elle donne un sens au changement et motive les équipes à y contribuer. 
  4. Communiquer le plan de changement : La transparence est primordiale. Il faut expliquer clairement ce que le changement implique, quand il aura lieu et pourquoi il est mis en œuvre. Une bonne communication réduit les incertitudes et renforce la confiance. 
  5. Éliminer les obstacles : Même avant de lancer la transformation, il est important d’identifier et de lever les freins potentiels. Cela peut concerner des processus inefficaces, des résistances internes ou des ressources manquantes. 
  6. Créer des victoires rapides : Montrer des résultats concrets, même modestes, dès les premières étapes du changement permet de renforcer la motivation et la crédibilité des personnes qui portent le projet. Pour se faire, il peut être judicieux de diviser ce plan en phases pour mieux suivre les progrès.  
  7. Consolider les acquis en partageant les réussites, réévaluant le changement et réajuster si besoin. 
  8. Ancrer le changement dans la culture de l’entreprise : Une fois le changement instauré avec succès, il peut être intégré aux pratiques et aux valeurs de l’organisation. 

Les changements organisationnels peuvent générer des préoccupations et du stress chez les personnes concernées. Il est donc crucial de les soutenir tout au long du processus même après l’implémentation du changement. 

Sources

Abigail Alves, consultante psychologue du travail et doctorante en gestion spécialisée sur les sujets de l’autonomie, la diversité et le leadership au travail.

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Banque & Finance Interviews experts Nos analyses

Et si 2025 était (enfin) l’année des small caps européennes ?

Alors que les marchés restent agités depuis plusieurs mois, les small caps européennes s’imposent comme les véritables bénéficiaires du contexte actuel.

Une analyse claire de ErasmusGestion.

Portées par un assouplissement monétaire, un euro plus fort, les perspectives d’ambitieux projets (défense européenne, plan de relance allemand) et une (légère) amélioration de la croissance économique pour 2025, elles surperforment les large caps de 6 % depuis mars. 

Leur caractère domestique les protège des frictions commerciales mondiales, et leurs valorisations, historiquement décotées de 20 à 30 %, offrent encore un potentiel de revalorisation significatif. 

Après des années difficiles pour les small caps, notre fonds phare, Erasmus Small Cap Europe, profite pleinement de ce rebond. Depuis sa création, il affiche une surperformance par rapport à son indice de référence, démontrant notre capacité à créer de la valeur sur ce segment de marché. 

Pourquoi ce rebond significatif ? 

Tout d’abord, les Small caps européennes se situent à des valorisations historiquement faibles, ce qui a favorisé une forte hausse en ce début d’année. Leur potentiel de croissance demeure significatif, notamment en comparaison avec les large caps, dont les valorisations sont relativement plus élevées, ce qui est historiquement une anomalie. 

Valorisation des Small Caps vs Large Caps en Europe 

Make Germany Great Again 

Ensuite, notre portefeuille est fortement exposé à l’Allemagne, avec plus de 22% investis dans ce pays. Le plan de relance massif annoncé par le gouvernement allemand a dynamisé les petites capitalisations locales, qui affichent une performance remarquable de 26 % depuis le début de l’année, contre seulement 12 % pour l’ensemble des small caps européennes sur la même période. 

Le retour en force de nombreux dossiers 

Enfin, le rebond d’Erasmus Small Cap Europe s’explique également par la performance de plusieurs dossiers à fort potentiel, tels que Theon et Bilendi, qui illustrent la dynamique de reprise des small caps européennes. 

Theon International 

Cet acteur spécialisé dans les systèmes de vision nocturne et thermique pour applications militaires, a enregistré une croissance exceptionnelle, avec un chiffre d’affaires de 352M€ en 2024, en hausse de 60% par rapport à l’année précédente, porté par une demande mondiale croissante pour ses technologies innovantes (ex. : l’écosystème A.R.M.E.D. pour la réalité augmentée). 

La hausse des budgets de défense en Europe renforce la dynamique de Theon International, qui s’appuie sur un carnet de commandes solide de 669 M€. Cette visibilité claire pour 2025 et 2026 est particulièrement appréciée par le marché, comme en témoigne la progression spectaculaire de 122 % de son cours de bourse depuis le début de l’année. 

Bilendi 

Dans un registre plus résilient, nous valorisons également Bilendi, un investissement de longue date dans notre portefeuille. Ce groupe français, acteur clé des services d’études de marché et de fidélisation, poursuit une transformation stratégique portée par une croissance externe soutenue. Sa trajectoire solide et sa capacité d’innovation en font un dossier attractif pour les années à venir. 

Pour l’exercice 2026, Bilendi ambitionne un chiffre d’affaires de 100 millions d’euros, soit une croissance de 55% sur les deux prochaines années, assorti d’une marge EBITDA de 25 %, traduisant un potentiel de croissance significatif et prometteur pour les années à venir. 

Perspectives 

Grâce à des valorisations toujours attractives, un environnement macroéconomique porteur et des entreprises à fort potentiel comme Theon et Bilendi, nous sommes convaincus que le marché des small caps offre encore un important potentiel de croissance. 

Cette dynamique bénéficiera directement à Erasmus Small Cap Europe ainsi qu’à notre nouveau fonds fermé, EDL 2030, dont le lancement est prévu dans les prochaines semaines. Bien évidemment, l’investisseur doit rester pleinement attentifs aux opportunités et aux évolutions des marchés afin de maximiser la valeur pour son portefeuille. 

Par Aymeric Lang – Directeur de la Gestion chez ErasmusGestion

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Cryptomonnaies Nos analyses

Seul Bitcoin performe ? Comment se positionner sur le marché crypto à deux vitesses 

Alors que bitcoin a de nouveau dépassé les 106 500 dollars, le marché des cryptomonnaies demeure fragmenté. En dehors du BTC, la grande majorité des cryptomonnaies affiche des performances nettement inférieures, avec des valorisations stagnantes ou en progression marginale.

Alors, dans ce marché à deux vitesses, comment construire une allocation stratégique qui permette de capter la croissance de plusieurs crypto-actifs, tout en prenant compte des risques associés à leur degré respectif de volatilité ?  

  1. La hausse du bitcoin, de 75 000 à 105 000 dollars  

Commençons par un bref état des lieux du marché.  

Mai a débuté sous de bons auspices, porté par une reprise du prix du bitcoin, passé de 75 000 à plus de 106 500 dollars, s’approchant de son précédent sommet historique (109 00 dollars en janvier dernier). 

L’Ether (ETH) a quant à lui gagné 1 000 dollars en trois semaines. Mais malgré cette hausse, ETH reste loin de son record de 4 800 dollars atteint en novembre 2021. Toujours est-il, ce retour dans le vert insuffle un regain d’optimisme chez les investisseurs.  

Quant au reste des cryptomonnaies, que l’on appelle les « altcoins » (« cryptomonnaies alternatives » en français), une petite partie d’entre elles a également progressé, mais dans des proportions bien plus modestes. En effet, la progression globale n’est pas suffisante pour évoquer une véritable « altseason », cette phase de marché où les altcoins surpassent bitcoin. C’est justement le sujet que nous analyserons aujourd’hui.  

La dominance du bitcoin dépasse désormais les 63 %, un nouveau plus haut dans ce cycle. Cela signifie que bitcoin représente à lui seul 63 % de la valorisation totale du marché des cryptomonnaies.  

Progression de la dominance du bitcoin 

Autrement dit, le BTC est encore largement privilégié par les investisseurs. Et pour cause, Bitcoin ayant enregistré les meilleures performances ces derniers mois voire années, les investisseurs voient peu de raisons de prendre davantage de risques en s’exposant à d’autres cryptomonnaies, qui plus est si cela ne leur permet pas d’obtenir davantage de gains.  

  1. Les raisons derrière la hausse des cryptomonnaies 

Il n’y a pas une seule raison, mais plutôt un faisceau d’indices qui nous livre un début d’explication.  

La baisse des tensions entre la Chine et les États-Unis  

D’abord bien sûr, l’accalmie entre la Chine et les États-Unis. Pour les 90 prochains jours, les taxes ont été respectivement réduites : de 145 % à 30 % pour les taxes américaines sur les produits chinois, et de 125 % à 10 % pour les taxes chinoises sur les produits américains. Les marchés traditionnels comme le marché crypto ont réagi positivement à l’annonce de cette trêve.  

Les avancées réglementaires aux États-Unis  

La clarification de la régulation américaine penche en faveur des cryptomonnaies. En particulier, le projet de loi GENIUS Act consacré aux stablecoins, présenté récemment, vise à encadrer leur émission. Un cadre qui pourrait faciliter l’utilisation de ces cryptomonnaies stables de plus en plus plébiscitées par les géants de la finance eux-mêmes comme Mastercard, Visa, PayPal, Société Générale, et bien d’autres.  

L’entrée en fonction d’un président de la SEC favorable aux cryptomonnaies 

Le 21 avril 2025, Paul Atkins a officiellement pris la tête de la Securities and Exchance Commission (SEC), s’engageant à faire des USA « le lieu le plus sûr au monde pour investir et faire des affaires ». Durant son mandat, Atkins devra notamment se prononcer sur plusieurs dizaines de demandes d’ETFs crypto. Des réponses positives pourraient être des catalyseurs pour les cryptomonnaies concernées, parmi lesquelles XRP, SOL, LIT, et bien d’autres.  

L’ensemble de ces nouvelles positives s’est traduit par des flux nets entrant positifs sur les ETFs bitcoin, signalant l’intérêt renforcé des investisseurs institutionnels pour cet actif.  

Évolution des flux sur les ETF Bitcoin depuis janvier 2024 

Coinglass  

Pourtant, à l’heure actuelle, le marché des cryptomonnaies reste fragmenté. En dehors de bitcoin, la majorité des cryptomonnaies affichent des performances bien plus modestes.  

Cette dynamique soulève une question essentielle : pourquoi les altcoins — toutes les cryptomonnaies autres que Bitcoin — peinent-ils à suivre le rythme, alors même que les conditions semblent favorables à un bull run ? 

  1. Pourquoi les autres cryptomonnaies ne performent-elles pas ?  

Le fonctionnement du marché crypto   

Rappelons que, comme sur les marchés actions, les cryptomonnaies sont hiérarchisées selon leur capitalisation : high cap, mid cap, low cap. Aujourd’hui, bitcoin est le crypto-actif le plus capitalisé, le plus liquide et le moins volatil. Il est le seul à bénéficier d’une véritable confiance de la part des institutionnels et concentre donc une part écrasante de la demande.  

Derrière lui, l’ETH, deuxième cryptomonnaie la plus capitalisée du marché, convainc beaucoup d’investisseurs également, notamment en raison de son rôle central dans l’écosystème blockchain. Rappelons en effet que la blockchain Ethereum est la fondation indispensable à bien des projets construits sur celle-ci. Pourtant, contrairement aux cycles précédents, ETH ne surperforme pas BTC. Et les altcoins, eux, restent encore plus en retrait.  

Cette faible performance surprend, car historiquement, les marchés haussiers étaient marqués d’un schéma identifiable : Bitcoin initiait le mouvement, suivi par Ethereum, puis par une phase d’euphorie sur les altcoins — communément appelée « altseason ». Ce schéma semble aujourd’hui s’être interrompu. 

Schéma historique d’une « altseason » :  
Quand et comment la liquidité se répartit sur les différents articles 

Trois raisons significatives à la sous-performance des altcoins  

La dominance de Bitcoin : Avec une dominance supérieure à 63 %, Bitcoin accapare la majorité de la capitalisation totale du marché. Or, historiquement, une véritable « altseason » n’a eu lieu que lorsque cette domination recule, libérant des flux vers des actifs plus risqués. 

La concentration des flux institutionnels sur les ETFs : Les investissements institutionnels, bien que croissants, se concentrent sur les actifs pour lesquels les véhicules réglementés — tels que les ETF — existent. Ce biais favorise mécaniquement Bitcoin, et dans une moindre mesure Ethereum.  

De surcroît, investir via des ETFs ne permet pas une agilité aussi importante que celle dont bénéficient les investisseurs interagissant directement via leur propre portefeuille directement sur la blockchain. En d’autres termes, les réallocations sont limitées via les ETF.  

Une offre démesurée par rapport à la demande : Depuis 2024, le nombre de cryptomonnaies en circulation (plus de 44 millions, toutes blockchains confondues) dépasse très largement la demande qui, elle, reste limitée. Le marché regorge de projets, souvent concurrents sur un même segment d’usage.

La demande n’étant pas aussi importante, cette abondance ne permet pas à chaque token de se valoriser. Seuls quelques projets tirent leur épingle du jeu, et les autres peinent à capter la liquidité nécessaire à leur croissance. 

Évolution du nombre de cryptomonnaies depuis 2021 

Les quelques altcoins qui parviennent bel et bien à tirer leur épingle du jeu sont la plupart du temps les plus capitalisés au sein d’une même « narrative ».  

Une narrative, dans le jargon crypto, désigne un sous-segment de l’écosystème rassemblant des projets axés sur un même cas d’usage ou une même problématique. 

  1. Seuls les leaders de quelques narratives performent 

Parmi les altcoins, seuls les leaders des segments les plus porteurs — ou « narratives » — enregistrent une performance significative. Les narratives les plus profitables ont tendance à évoluer au fil des cycles de marché, mais tandis que certaines sont passagères, d’autres sont plus établies et continuent de se développer depuis plusieurs années.  

Voici quelques exemples de narratives structurantes qui concentrent la majeure partie de la demande : 

  • La finance décentralisée (DeFi) : en expansion constante depuis 2019, elle ambitionne de recréer l’infrastructure financière traditionnelle sur la blockchain.  
    (La DeFi représente 118 milliards de dollars de capitalisation) 
  • La tokenisation d’actifs réels (RWA) : elle permet de représenter des actifs du monde réel — immobilier, actions, matières premières, etc. — sur la blockchain, favorisant ainsi l’efficacité et le suivi des transactions. 
    (Les RWA représentent 41,7 milliards de dollars de capitalisation) 
  • Les stablecoins : ces cryptomonnaies indexées sur des devises fiat connaissent une croissance continue depuis 2020. Leur capitalisation est passée de 14 milliards à plus de 240 milliards de dollars en cinq ans. 
  • L’intelligence artificielle appliquée à la blockchain : une tendance émergente depuis 2021, avec un fort potentiel spéculatif et technologique. 
    (L’IA représente 29,8 milliards de dollars de capitalisation) 

Dans chacun de ces secteurs, seuls les projets les plus robustes — ceux disposant d’un produit fonctionnel, d’un avantage compétitif clair et d’une traction utilisateur réelle — parviennent à attirer durablement des capitaux. 

Ce bref état des lieux des altcoins nous permet de constater qu’à l’heure actuelle, il semble moins risqué pour un investisseur de se concentrer sur le.s vainqueur.s d’une narrative porteuse, plutôt que sur les plus petites capitalisations. Du moins, pour un investisseur qui souhaite diversifier son portefeuille.  

  1. Quelle stratégie adopter pour diversifier un portefeuille au-delà de BTC et ETH  ? 

Comme pour toute classe d’actif, le degré de diversification d’un portefeuille dépend avant tout du profil de l’investisseur concerné et de son aversion au risque. Vous l’aurez compris, moins une cryptomonnaie est capitalisée, plus ses variations sont importantes, donc plus le risque de perte en capital l’est également.  

Voici quelques pistes pour orienter une allocation stratégique : 

Bitcoin est désormais perçu comme une réserve de valeur émergente. Le BTC se prête à une approche d’investissement long terme et passive, par exemple via des achats récurrents (stratégie DCA – dollar cost averaging). En cela, Bitcoin est la cryptomonnaie qui s’adresse à la plupart des profils investisseurs.  

Ether, bien que volatil, conserve un potentiel technologique significatif. Il peut être un actif stratégique à moyen terme, mais sa place dans un portefeuille doit être pondérée selon le profil de risque de son détenteur.  

Les altcoins sont davantage des opportunités d’investissement à court et à moyen terme. Leur forte volatilité implique une gestion active : sélection rigoureuse des projets, surveillance des flux, prises de bénéfices régulières. L’objectif est de maximiser l’exposition aux tendances porteuses tout en restant attentif aux risques liés à la volatilité. 

Enfin, quelle que soit la nature de l’actif, il convient de rappeler que les corrections font partie intégrante du cycle de marché. Une gestion prudente — sécurisation progressive des plus-values, rééquilibrage de portefeuille, et réactivité lors des phases de baisse — reste indispensable.  

  1. Conclusion : vers une transformation structurelle du marché des cryptomonnaies  

Le marché crypto entre dans une phase de maturité : les flux institutionnels s’intensifient, les cadres réglementaires s’éclaircissent, et la logique auparavant essentiellement spéculative cède peu à peu la place à une gestion d’allocation raisonnée. Dans ce nouvel environnement, Bitcoin s’impose comme un actif stratégique, de plus en plus perçu comme une réserve de valeur émergente. 

Même avec une faible pondération, il peut légitimement intégrer un portefeuille diversifié. À l’inverse, les altcoins requièrent une approche plus tactique et sélective, car seuls quelques projets solides, positionnés sur des narratives porteuses, attirent durablement le capital. Désormais, plus qu’un simple pari sur la technologie, investir dans ces plus petites cryptomonnaies exige une lecture fondamentale du risque, des usages et des flux. 

Article rédigé par Meria  

Meria est une plateforme d’investissement en cryptomonnaies française leader depuis sa création en 2017 par Owen Simonin. Meria vous permet d’acheter, d’échanger et d’investir vos cryptomonnaies afin de générer des rendements passifs et réguliers. Meria est une société française, enregistrée PSAN auprès de l’AMF (E2021-016). 

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Qu’est-ce qu’un trust ?

Le trust est un concept juridique anglo-saxon qui intrigue autant qu’il fascine. Largement utilisé dans les pays de Common Law comme les États-Unis, le Royaume-Uni ou le Canada, il est parfois mal compris dans les pays de droit civil, comme la France ou la Belgique.

Pourtant, ce mécanisme peut s’avérer extrêmement puissant dans des stratégies de gestion de patrimoine, de protection d’actifs ou de transmission.

Dans cet article, nous vous expliquons simplement ce qu’est un trust, à quoi il sert, qui l’utilise… et pourquoi il suscite parfois la méfiance des autorités fiscales.

Avant d’entrer dans le vif du sujet, nous remercions notre sponsor de nous accompagner dans la rédaction d’article d’éducation financière. Tout comme nous, inscrivez-vous sur Trade Republic dès aujourd’hui via notre lien ci-dessous et obtenez un bonus de 30€ :

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C’est quoi, un trust ?

Un trust est un dispositif juridique par lequel une personne (appelée le settlor ou constituant) transfère des biens ou des droits à une autre personne (le trustee) pour qu’elle les gère dans l’intérêt d’un ou plusieurs bénéficiaires (appelés beneficiaries), selon des règles définies dans un document : le trust deed.

Il repose donc sur une relation de confiance entre ces trois acteurs.

Trois parties composent toujours un trust :

  1. Le Settlor (constituant) : celui qui crée le trust et y place les actifs
  2. Le Trustee : une personne ou une société qui administre les actifs selon les objectifs fixés
  3. Le Bénéficiaire : celui ou ceux qui profiteront des revenus ou du capital du trust

Comment fonctionne un trust ?

Le trust permet de séparer la propriété juridique des actifs de leur utilisation économique :

  • Le trustee détient légalement les actifs (il en est le propriétaire juridique)
  • Les bénéficiaires reçoivent les fruits ou les biens (propriétaires économiques)
  • Le settlor n’en est plus légalement propriétaire, même s’il peut garder un certain contrôle selon le type de trust

C’est cette dissociation entre propriété juridique et économique qui fait du trust un outil à la fois souple, discret et stratégique.

À quoi sert un trust ?

Les objectifs peuvent être multiples :

1. Transmettre un patrimoine

Un trust permet d’organiser la succession à long terme, avec une grande flexibilité, notamment dans les familles recomposées ou internationales.

2. Protéger des actifs

En cas de litige, divorce, faillite ou instabilité politique, les biens placés dans un trust sont séparés du patrimoine personnel du constituant.

3. Gérer des fonds pour des mineurs ou des personnes vulnérables

Le trust permet de désigner un gestionnaire de confiance jusqu’à un certain âge ou sous certaines conditions.

4. Optimiser fiscalement

Certains trusts peuvent être utilisés pour différer ou réduire l’imposition, bien que cela dépende fortement des juridictions et soit très encadré voire surveillé dans certains pays.

Les différents types de trust

Il existe plusieurs catégories de trusts, selon leur usage et leur structure :

  • Revocable vs Irrevocable Trust : le premier peut être modifié par le constituant, le second ne peut plus être changé une fois constitué
  • Discretionary Trust : le trustee choisit la répartition entre les bénéficiaires
  • Fixed Trust : les règles de répartition sont clairement définies
  • Living Trust : actif du vivant du constituant
  • Testamentary Trust : activé après la mort, selon un testament

Le trust est-il légal en France ou en Belgique ?

Le trust n’existe pas dans les droits civils français ou belge, mais il peut y être reconnu dans certaines conditions, notamment dans un cadre international.
Les autorités fiscales exigent une transparence totale dès lors qu’un résident français ou belge est impliqué dans un trust étranger (déclaration obligatoire, régime fiscal spécifique, etc.).

Depuis plusieurs années, les trusts sont scrutés de près par les administrations fiscales, en raison de leur potentiel d’évasion fiscale. C’est pourquoi leur utilisation nécessite une expertise juridique et fiscale pointue.

En résumé

Le trust est un outil complexe mais puissant, à condition de l’utiliser dans un cadre légal et stratégique. Il permet de protéger, gérer et transmettre un patrimoine avec souplesse, notamment à l’international.

S’il est peu utilisé dans les pays de droit civil, il reste un levier incontournable dans les stratégies patrimoniales sophistiquées, en particulier pour les familles internationales, les entrepreneurs ou les investisseurs à la recherche de stabilité et de confidentialité.