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Le Point sur les Marchés: Indicateurs clés et acquisition par BlackRock

La semaine du 20 au 27 octobre 2024 s’annonce cruciale pour les marchés financiers, avec des événements clés qui pourraient influencer l’économie mondiale et les grandes entreprises. Voici les principales informations à surveiller.

Résultats d’entreprises influentes

Le calendrier des résultats d’entreprises pour cette semaine comprend plusieurs poids lourds :

  • Tesla (23 octobre 2024) : Tous les yeux seront rivés sur Tesla, qui publiera ses résultats trimestriels après la clôture des marchés. Les investisseurs se concentreront sur les ventes de véhicules, notamment en Chine, ainsi que sur les marges bénéficiaires et les projets d’énergie solaire et de stockage d’énergie. Le secteur des véhicules électriques étant très compétitif, Tesla devra démontrer sa capacité à maintenir ses marges malgré la pression sur les prix.
  • Procter & Gamble (23 octobre 2024) : Ce géant des biens de consommation publiera ses résultats avant l’ouverture des marchés. La demande pour ses produits de première nécessité, comme les produits d’hygiène et de soin personnel, sera scrutée de près afin de mesurer l’impact d’une possible réduction des dépenses des ménages.
  • SAP (21 octobre 2024) et Logitech (21 octobre 2024) : Ces entreprises technologiques présenteront leurs résultats après la clôture des marchés. Pour SAP, la croissance dans le cloud computing sera un indicateur clé, tandis que Logitech devra prouver que la demande pour ses équipements informatiques reste solide malgré le ralentissement du télétravail​

Indicateurs économiques clés

Les investisseurs et les analystes surveilleront plusieurs indicateurs économiques majeurs cette semaine :

  • Rapport sur les stocks de pétrole brut (23 octobre 2024) : Les chiffres hebdomadaires des stocks de pétrole brut aux États-Unis seront publiés, influençant directement le cours du pétrole. Toute variation significative pourrait entraîner une volatilité sur les marchés énergétiques.
  • PMI manufacturières et des services (24 octobre 2024) : Les indices PMI pour l’Europe, en particulier l’Allemagne et la France, ainsi que pour les États-Unis, offriront une vision d’ensemble de l’activité économique dans les secteurs manufacturier et des services. Les indices PMI sont des baromètres avancés de l’activité économique et sont particulièrement suivis dans un contexte de ralentissement global.
  • Balance commerciale japonaise (25 octobre 2024) : Le Japon publiera ses données sur les exportations et les importations, un indicateur essentiel pour évaluer la santé économique du pays et l’impact des échanges internationaux, notamment en Asie​.

Acquisitions

Plusieurs annonces d’acquisitions et décisions judiciaires sont attendues cette semaine :

  • BlackRock devrait finaliser l’acquisition de Global Infrastructure Partners, une opération majeure qui permettra à BlackRock de renforcer sa présence dans le domaine des infrastructures mondiales. Cette acquisition, attendue depuis plusieurs mois, devrait entraîner des répercussions importantes sur les marchés financiers​.
  • L’acquisition de Tempur Sealy par Mattress Firm continue d’être examinée par la Federal Trade Commission pour d’éventuelles préoccupations antitrust. Une décision pourrait intervenir cette semaine, ce qui aurait un impact direct sur le secteur du commerce de détail.
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Le Point sur les Marchés : Semaine du 2 Septembre 2024

Alors que les marchés mondiaux font face à des pressions inflationnistes et à des incertitudes concernant les politiques monétaires, la semaine à venir pourrait s’avérer cruciale pour les investisseurs, avec des annonces clés comme l’Indice des prix à la consommation (CPI) et les décisions de la Banque centrale européenne.

Performance des marchés

Marchés Américains : La première semaine de septembre a vu une volatilité accrue sur les marchés américains, principalement en raison de la publication des données économiques mitigées. Le Dow Jones a perdu 1,1 %, tandis que le S&P 500 a chuté de 1,4 %. L’inquiétude persistante sur l’impact des hausses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) a dominé les échanges.

Les rendements du Trésor américain à 10 ans ont atteint 4,25 %, reflétant une hausse des anticipations inflationnistes, tandis que les secteurs sensibles aux taux, comme l’immobilier et la technologie, ont subi des pressions. Les investisseurs se sont également concentrés sur la publication de l’Indice des prix à la consommation de la semaine passée, qui a montré une légère hausse des prix en août, renforçant l’idée que l’inflation pourrait ne pas encore être totalement sous contrôle, incitant la Fed à maintenir une politique monétaire stricte.

Marchés Européens : En Europe, les indices boursiers ont également été sous pression, notamment en raison des incertitudes entourant les décisions de la Banque centrale européenne prévues pour le 14 septembre.

Le DAX allemand et le CAC 40 français ont chacun reculé d’environ 0,9 %. L’inflation reste élevée en Europe, avec des pressions persistantes sur les prix de l’énergie. Toutefois, la BCE pourrait envisager une pause dans ses hausses de taux, bien que cela dépende de la santé économique globale de la zone euro.

Les secteurs énergétiques et industriels européens ont particulièrement souffert, exacerbés par la baisse des commandes industrielles en Allemagne et des prévisions pessimistes pour la fin de l’année.

Points clés à venir

13 septembre 2024 : L’événement clé de la semaine sera sans aucun doute la publication de l’Indice des prix à la consommation pour le mois d’août aux États-Unis. Si l’inflation continue d’accélérer, cela pourrait forcer la Fed à envisager une nouvelle hausse des taux en septembre. Les analystes anticipent un chiffre en ligne avec les prévisions à 3,6 % d’inflation annuelle, mais toute surprise à la hausse pourrait provoquer une forte réaction sur les marchés.

14 septembre 2024 : La BCE est également attendue cette semaine. Bien que l’inflation européenne soit toujours une préoccupation majeure, certains membres du conseil semblent favoriser une pause dans les hausses de taux, compte tenu du ralentissement économique en zone euro. Le marché surveillera de près les commentaires de Christine Lagarde, présidente de la BCE, sur la trajectoire de la politique monétaire.

Focus sur l’Action de la Semaine : Tesla Inc.

Tesla sera sous le feu des projecteurs cette semaine après l’annonce de nouvelles baisses de prix de certains de ses modèles pour stimuler la demande. Cette stratégie agressive a soulevé des questions sur les marges bénéficiaires de l’entreprise à court terme, provoquant une volatilité accrue sur le titre. Tesla a clôturé la semaine dernière en baisse de 4,8 %, principalement en raison de ces inquiétudes.

Cependant, avec la montée en puissance de la production dans ses nouvelles usines et le lancement prévu de nouveaux produits, certains analystes voient cela comme une opportunité d’achat à long terme, malgré les défis immédiats. Goldman Sachs reste optimiste avec une cote d’achat pour Tesla, tandis que Morgan Stanley appelle à la prudence en raison des pressions à court terme sur les marges.

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Invest #4 : Qu’est-ce que le Short Squeeze ?

Depuis janvier, une bataille féroce est engagée sur les marchés financiers entre certains gestionnaires de fonds et des investisseurs particuliers. La raison du conflit ? La vente à découvert ou « short selling » menée sur des entreprises en difficulté. 

Pour comprendre ce que veut dire « shorter », vous devez accepter l’idée qu’il est possible de gagner de l’argent sur la baisse du prix d’une action. Ces opérations sont réalisables grâce aux produits dérivés dont sont friands certains Hedge funds.  

En effet, la liquidation forcée (Short Squeeze) des positions courtes peut devenir un cauchemar pour les vendeurs à découvert à moins qu’ils ne réagissent très rapidement … 

Concrètement, le shorteur prendra le pari que l’entreprise X verra la valeur de son action en bourse chuter (ses anticipations peuvent être justifiées, ou non). Son principal souci est qu’il ne possède pas d’action X. Il va donc les emprunter auprès d’un actionnaire de l’entreprise, et lui promet de les lui rendre à une date future.

Dès réception, le Shorter vendra immédiatement ces titres au prix du marché et attendra sagement qu’elles perdent de la valeur, avant de les racheter et ainsi rembourser sa dette. Les deux acteurs sont alors satisfaits, le Shorter a réalisé un gain et l’actionnaire détient toujours des titres de l’entreprise. 

Le short squeeze intervient lorsque le prix de l’action va dans le sens opposé au scénario imaginé. Une telle situation, qui peut être provoquée par d’autres investisseurs, représente un danger pour le shorteur qui doit rapidement couper ses positions afin d’éviter de lourdes pertes. Car attention, si la plus-value a une limite (l’action ne peut pas aller au-dessous de zéro), la moins-value, elle, n’en a pas ! 

Exemple de Volkswagen et Tesla :

Un exemple connu par la plupart des financiers s’est déroulé durant le mois d’octobre 2008, lorsque le cours de l’action VW avait quintuplé en seulement deux jours, passant de 210 € à 1 000 €. Porsche avait annoncé avoir gagné 74 % du contrôle des part de votes de Volkswagen, ce qui a entraîné une forte hausse du cours de son action, les vendeurs à découvert étant alors forcés de payer 1 005 € par action pour clôturer leurs positions.

Plus récemment, le cours de l’action Tesla a également fait l’objet d’un short squeeze début 2020. Plus tôt, les actions du constructeur électrique américain étaient les actions les plus vendues à découvert sur le Nasdaq, mais plusieurs nouvelles positives, notamment des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes, a entraîné une hausse des cours de l’action atteignant plus de 850$.

Inutile de préciser que les pertes des vendeurs à découvert ont l’inconvénient de pouvoir devenir exponentielles durant la liquidation forcée des positions courtes, et les gains pour ceux ayant une position longue peuvent permettre de ne plus jamais travailler à vie …

Par KAZKONDU Timur et NAQI Hamza

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Entreprises Monde

Elon Musk et Trump, même combat, relancer l’économie à tout prix !

La  29 avril, Elon Musk, patron du constructeur de véhicule électrique Tesla, avait déclaré que le prolongement du confinement visant à stopper la propagation du virus est un acte fasciste et anti-démocratique. Aujourd’hui, il fait parler encore parler de lui …

En effet, ce samedi, il a été très cru envers les autorités locales américaines de Californie où se trouve son unique site de production de véhicules électriques Tesla aux Etats-Unis qui n’a pas fournit l’autorisation à son usine de reprendre le chemin du travail. Rappelons que cette usine Tesla produit 415.000 voitures par an sur ce site…

Il pense que les autorités locales l’empêchent de reprendre la production immédiatement, pour cause de pandémie alors que Trump veut relancer l’activité de la première puissance économique mondiale au plus vite ! Mais le confinement dépend des Etats fédérés et donc des gouverneurs…

Elon Muska même précisé avoir su gagner beaucoup d’expérience en termes de sécurité grâce à son usine de fabrication basée en Chine ayant rouvert suite à la maîtrise de la pandémie.

Il déclare également que « c’est la goutte d’eau qui fait déborder le vase. Tesla va immédiatement déplacer son siège et ses futurs projets au Texas/Nevada. Et si on devait garder une activité manufacturière à Fremont, cela dépendra de la façon dont nous sommes traités».

Cela arrive 10 jours après qu’il ait déjà fait polémique en influençant le cours de Tesla de plus de 10% à la baisse en Bourse suite à un tweet disant que l’action était trop chère, selon lui.

Par ailleurs, Tesla a tout de même affiché un bénéfice de 16 millions de dollars au 1er trimestre, une augmentation de 33% des livraisons de voitures et un chiffre d’affaires en hausse de 32% à 5,99 milliards de dollars.

Pour finir, le saviez-vous ?

Musk Elon ne perçoit ni salaire ni bonus en cash, mais uniquement des stock-options acquises en fonction de la capitalisation boursière de Tesla et des étapes de croissance des revenus et des bénéfices 

Ainsi, si Elon est tant à l’affût concernant l’ouverture de ses usines, c’est parce que cette année, si Tesla atteint tous ses objectifs, il sera rétribué d’une somme astronomique en stock-option grâce auxquelles il en tirerait environ 720 millions de dollars, soit près de 663 millions d’euros …

Mais il y a également une autre affaire qui risquera de faire parler de lui … Le 27 mai, il doit envoyer via sa société SpaceX, pour la première fois, des astronautes vers la station spatiale internationale. Il s’agira d’un moment totalement symbolique et historique puisque ce sera la première fois que des américains décolleront avec une fusée de conception 100% américaine et non plus russe.

Par Hamza NAQI