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« Notre épargne s’empile mais nous nous appauvrissons », Aymeric Lang (Erasmus AM)

Dans cet article, avec Erasmus AM, nous allons faire un état des lieux de l’épargne des Français et montrer le coût d’opportunité gigantesque qui découle de sa sous-optimisation.

La bonne nouvelle ? Nous avons une belle marge de progression.

D’excellents épargnants, mais de piètres investisseurs

S’il y a bien un domaine dans lequel nous restons parmi les meilleurs mondiaux, c’est sur notre capacité à mettre de l’argent de côté. 18,7% de taux d’épargne, soit le deuxième meilleur niveau en Europe derrière l’Allemagne (19,2%).

Là où le bât blesse, c’est dans notre utilisation de la partie financière de cette épargne (hors immobilier).

Quelques chiffres et mise en perspective :

  • Les placements financiers au total s’élèvent à environ 6 500 milliards d’euros
  • Placements prudents : 3 710 milliards d’euros (57 % du total) dont :
    • Dépôts et placement monétaire : 2 150 milliards d’euros (33% du total)
    • Assurance-vie en euros : 1 560 milliards d’euros (24% du total)
  • Placements en actions (cotées et non cotées) : 2 500 milliards d’euros (38% du total)
  • Autres (titres de créances, fonds immobiliers) : 290 milliards (5% du total)

Le constat est sans appel : plus de la moitié de notre épargne est positionnée sur des placements à rendement visés en moyenne à peine supérieurs à l’inflation.

Nécessaire pour faire face aux éventuels coups durs ? Pas vraiment. Les conseillers financiers s’accordent à dire qu’il faut garder à disposition 3 à 6 mois de dépense en épargne sécurisée. Un ménage français dépense en moyenne autour de 33 000 euros (chiffres INSEE corrigés de l’inflation). En prenant 6 mois de dépense et 30 millions de ménage, nous obtenons environ 500 milliards d’euros à garder en épargne de précaution.  Pas 3 710 milliards.

Mais allons plus loin et comparons-nous à notre voisin Américain. En se basant sur les données de marché, nous obtenons la répartition suivante pour l’épargne aux Etats-Unis :

  • Placements prudents : 28%
  • Placements en actions (cotées et non cotées) : 65%
  • Autres : 7%

Quasiment du simple au double.

Maintenant, ajoutons un élément supplémentaire : le rendement espéré par classe d’actifs.

En se basant sur les données des 20 dernières années :

  • Placements prudents : environ 2% en moyenne
    • Livret A : 1,5% par an
    • Fonds euros : 3% par an
  • Placements en actions : 8% par an (CAC 40 dividendes réinvestis)

Soit un écart de près de 6% par an.

Pas étonnant que dans son rapport Mario Draghi constate que, depuis 2009, le patrimoine net des ménages européens n’a progressé “que” de 55 %, contre 151 % pour les ménages américains.

“Finance fiction”

Faisons l’hypothèse que nous devenions un pays d’investisseurs. Sans aller jusqu’à l’extrême américain, imaginons que la part de notre épargne investie en actions arrivait au niveau de nos voisins Suédois, Italiens ou Belges, soit 55%.

Le montant placé en actions passerait de 2 500 milliards d’euros à 3 600 milliards d’euros, avec un gain estimé de près de 70 milliards d’euros par an grâce aux 6% de performance supplémentaire.

Pour mettre ces 70 milliards en perspective, le Think Tank Terra Nova estime qu’il faudrait environ 100 milliards d’euros (le fameux « effort de 3 à 4.000 euros par ménage et par an ») pour stabiliser la dette française.

Autre effet bénéfique d’une épargne plus optimisée, le fameux effet richesse, particulièrement moteur aux Etats-Unis : lorsque la richesse des ménages s’accroît, la consommation augmente encore plus rapidement.

Les outils pour y parvenir

Bien que simplifiée à l’extrême, cette analyse n’est pas dénuée de sens : elle nous montre la marge de progression qui existe.

D’autant que nous disposons d’excellents outils d’investissements en France, à travers l’assurance vie, le PEA, le PEA-PME ou encore le PER, qui présentent des avantages fiscaux (après plusieurs années) qui permettent de correctement faire travailler son épargne dans le temps.

Mais est-ce que nous les utilisons correctement ?

Le constat est implacable : nous n’utilisons pas les bonnes enveloppes. Sur les 3 300 milliards d’euros placés par les Français, plus de 90 % dorment sur de l’épargne réglementée ou de l’assurance-vie, majoritairement en fonds euros.

L’anomalie est frappante : le PEA, pourtant le meilleur allié de l’investisseur long terme, ne représente qu’une miette du gâteau (3,6 %) et encore pire pour le PEA-PME qui représente seulement (0,1%).

Finalement, l’épargne réellement productive dépasse à peine le quart des encours. Ce déséquilibre est le fruit d’un manque d’éducation financière et d’une peur irrationnelle des marchés qu’il faut absolument déconstruire aujourd’hui.

Le PEA – PME : Oui avec de bons moteurs de performance

Nous venons de le voir, le PEA-PME est un échec total depuis son lancement, avec à peine 3 milliards d’euros de collecte. Pourtant, il ne manque pas d’intérêt et il a récemment été assoupli.

Ce petit frère du PEA a été lancé pour pouvoir investir dans les petites entreprises européennes, les poumons de l’activité économique. Il est plafonné à 225 000 euros depuis la loi Pacte et, comme son grand frère, après 5 ans de détention, l’imposition sur la plus-value se limite aux prélèvements sociaux.

Dans notre gamme de fonds, le fonds EDL 2030 s’intègre parfaitement sur cette enveloppe :

  • Il est composé d’actifs éligibles ELTIF* (Micro & Small caps Européennes cotées)
  • Il va exploiter à 100% le potentiel de croissance de la classe d’actif dans les 5 années à venir
  • Il est actuellement ouvert à la souscription, et fermera cet été. La date de fin de vie du fonds est fixée au 31/12/2030 soit 5 ans de détention.

À bientôt,

Aymeric LANG CFA – Directeur de la gestion Erasmus AM

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Investisseurs institutionnels face aux marchés turbulents

Les marchés financiers n’évoluent jamais en ligne droite. Périodes d’euphorie, phases d’incertitude, chocs brutaux : la turbulence fait partie intégrante du paysage. Pourtant, face à ces secousses, tous les investisseurs ne réagissent pas de la même manière.

Là où beaucoup subissent les mouvements de marché, les investisseurs institutionnels fonds de pension, assureurs, fonds souverains, gestionnaires d’actifs adaptent leurs stratégies avec méthode, calme et anticipation. Leur force ne réside pas dans une capacité surnaturelle à prédire l’avenir, mais dans une organisation conçue pour fonctionner même lorsque tout devient instable.

Avant de continuer, un grand merci à notre sponsor Trade Republic pour son soutien 🤝
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La turbulence n’est pas une anomalie, mais un paramètre central

Pour un investisseur individuel, un marché agité est souvent perçu comme un dérèglement temporaire, une phase “anormale” qu’il faudrait éviter ou attendre passivement. Pour un investisseur institutionnel, c’est exactement l’inverse. La volatilité est intégrée dès le départ comme une composante structurelle des marchés. Elle fait partie des hypothèses de base, au même titre que la croissance, l’inflation ou les taux d’intérêt.

Les modèles institutionnels ne reposent pas sur un scénario idéal, mais sur une multitude de trajectoires possibles. Marchés haussiers prolongés, corrections rapides, crises systémiques ou chocs géopolitiques : tout est envisagé. Cette approche permet aux institutions de ne pas être surprises par la turbulence. Quand elle survient, elles ne changent pas brutalement de cap ; elles activent simplement des mécanismes déjà prévus.

L’adaptation passe par la gestion dynamique du risque, pas par la prédiction

Contrairement à une idée répandue, les investisseurs institutionnels ne passent pas leur temps à anticiper le prochain krach. Leur véritable avantage réside dans leur capacité à mesurer, surveiller et ajuster le risque en continu. Ils analysent la volatilité, les corrélations, les concentrations d’exposition et la sensibilité du portefeuille à différents chocs macroéconomiques.

Lorsqu’un risque devient trop dominant par exemple une exposition excessive à un facteur économique ou géographique ils réduisent progressivement cette vulnérabilité. À l’inverse, si un segment du marché devient sous-pondéré après une correction, ils peuvent le renforcer méthodiquement. Cette gestion dynamique permet de rester exposé aux marchés tout en évitant que la turbulence ne se transforme en crise incontrôlée.

La liquidité comme levier stratégique

Dans les phases de turbulence, la liquidité devient une ressource critique. Les investisseurs institutionnels veillent à conserver des poches de liquidités suffisantes pour absorber les chocs et conserver leur liberté d’action. Cette liquidité n’est pas improductive : elle est une option stratégique.

Elle permet d’honorer des engagements sans vendre d’actifs dans de mauvaises conditions, de profiter de dislocations de marché et d’entrer sur des positions de qualité lorsque les valorisations deviennent excessivement pessimistes. Là où certains investisseurs sont contraints de vendre au pire moment, les institutions disposent du luxe d’attendre, voire d’agir de manière opportuniste.

Tester le portefeuille avant que la tempête n’arrive

Les investisseurs institutionnels ne découvrent jamais leur vulnérabilité en pleine crise. Grâce aux stress tests et aux analyses de scénarios, ils évaluent régulièrement l’impact potentiel de situations extrêmes : krach boursier, explosion de l’inflation, crise de liquidité, choc géopolitique majeur. Ces exercices révèlent les faiblesses cachées et permettent d’ajuster l’allocation avant que le risque ne se matérialise.

Cette préparation transforme la turbulence réelle en un événement déjà connu, déjà étudié, déjà partiellement intégré. Elle réduit considérablement la probabilité de réactions paniquées ou de décisions irréversibles prises sous pression.

S’adapter plutôt que réagir : la philosophie institutionnelle

Ce qui distingue fondamentalement les investisseurs institutionnels dans les marchés en turbulence, ce n’est ni leur taille ni leur accès à l’information, mais leur philosophie. Ils ne cherchent pas à éviter l’instabilité, ni à la combattre. Ils conçoivent leurs portefeuilles pour fonctionner malgré elle. Leur adaptation repose sur des structures solides, une diversification intelligente, une gestion rigoureuse du risque et une discipline constante.

Aujourd’hui, une partie de ces méthodes est accessible aux investisseurs individuels. Les ETF, les outils d’analyse, les plateformes modernes et l’automatisation permettent d’adopter une approche plus institutionnelle. La turbulence ne disparaîtra jamais des marchés. Mais avec une méthode adaptée, elle cesse d’être une menace permanente pour devenir un simple paramètre à gérer.

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Pourquoi les taux d’intérêt influencent autant la Bourse

Beaucoup ont cru que les taux d’intérêt n’étaient qu’un paramètre secondaire des marchés. Un sujet pour économistes, sans réel impact sur les portefeuilles.

Cette croyance a coûté cher. Aujourd’hui, les taux d’intérêt sont l’une des forces les plus structurantes des marchés financiers. Ils ne sont pas un détail technique : ils sont la gravité qui organise la valeur des actifs, la hiérarchie des rendements et le comportement des investisseurs.

Comprendre les taux, ce n’est pas faire de la macro abstraite. C’est comprendre le moteur invisible de la Bourse.

Les taux d’intérêt : le prix fondamental du temps et de l’argent

Un taux d’intérêt n’est rien d’autre que le prix de l’argent dans le temps. Il dit combien il en coûte aujourd’hui pour utiliser un euro que l’on remboursera demain. Ce prix influence absolument tout : la consommation, l’investissement, le crédit, l’immobilier… et surtout la valorisation des actifs financiers.

En Bourse, chaque action représente une promesse de flux futurs : bénéfices, dividendes, croissance. Or ces flux n’ont de valeur que rapportés au présent. Plus les taux sont bas, plus le futur a de la valeur. Plus les taux montent, plus ce futur est “escompté”, comprimé, dévalorisé.

La Bourse ne réagit donc pas aux taux par émotion.
Elle les intègre mathématiquement.

Les taux comme arbitre entre la Bourse et le reste

Les taux ne jouent pas seulement à l’intérieur de la Bourse. Ils déterminent aussi son attractivité relative.

Quand les obligations ne rapportent rien, les actions deviennent presque incontournables. Il n’y a pas d’alternative crédible. Mais quand les taux montent, le paysage change radicalement : les obligations redeviennent compétitives, le cash redevient rémunéré, le risque doit être mieux payé.

Les investisseurs ne se demandent plus : “Est-ce que la Bourse va monter ?”

Ils se demandent : “Est-ce que le risque actions est suffisamment rémunéré par rapport aux taux sans risque ?”

Et parfois, la réponse est non.

Zonebourse, l’outil à utiliser pour analyser

ZoneBourse est l’un des rares outils qui combine analyse fondamentale + analyse technique au même endroit.

Indispensable pour analyser une entreprise de A à Z. Et par ailleurs, nous avons négocié pour vous un prix attractif valable QUE si vous passez par ce lien:

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La valorisation : quand les taux montent, les multiples se contractent

Les investisseurs individuels regardent souvent les cours. Les professionnels regardent les multiples.

Quand les taux d’intérêt augmentent, le taux d’actualisation utilisé pour valoriser les entreprises augmente aussi. Résultat : à bénéfices égaux, la valeur théorique d’une action baisse. Ce n’est ni une opinion, ni une panique collective : c’est un mécanisme mécanique.

C’est pourquoi les périodes de hausse des taux s’accompagnent presque toujours de :

  • baisse des PER,
  • pression sur les valeurs de croissance,
  • rotation vers des entreprises plus rentables immédiatement.

La Bourse ne “punit” pas les entreprises. Elle ajuste le prix du temps.

Le crédit : le canal silencieux mais décisif

La hausse des taux agit aussi par un autre canal, moins visible mais fondamental : le crédit. Quand l’argent devient plus cher, les entreprises investissent moins, rachètent moins d’actions, recrutent plus prudemment.

La croissance ralentit non pas par choc brutal, mais par resserrement progressif.

La Bourse anticipe ce mouvement bien avant qu’il n’apparaisse dans les résultats. Ce n’est pas la hausse des taux qui fait peur. C’est ce qu’elle annonce : un ralentissement futur de l’activité.

Les marchés ne regardent pas le présent. Ils regardent ce que les taux disent de l’avenir.

Les banques centrales : non pas des oracles, mais des signaux

Contrairement à une idée répandue, les marchés ne suivent pas aveuglément les banques centrales. Ils les interprètent. Une hausse de taux n’est pas qu’une décision technique : c’est un message sur l’état de l’économie, l’inflation, les tensions à venir.

Parfois, la Bourse baisse quand les taux montent. Parfois, elle monte quand même.

Ce qui compte, ce n’est pas le niveau des taux. C’est l’écart entre ce que le marché anticipait et ce qui se produit réellement.

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Bourse Entreprises Nos analyses Pédagogie & concepts clés

Comment lire un bilan en 5 minutes

Dans cet article, nous revenons sur une compétence très essentielle pour tout investisseur ou même entrepreneur qui se respecte: comment lire un bilan comptable !

Voici un guide simple pour comprendre l’actif, le passif, les capitaux propres, les dettes, le goodwill et les ratios clés

Lire un bilan comptable n’est pas réservé aux spécialistes. Avec une méthode structurée, il est possible en quelques minutes de comprendre la situation financière réelle d’une entreprise, d’identifier ses forces et ses faiblesses, et d’éviter certaines erreurs d’analyse.

Ce guide propose une lecture simple et efficace du bilan, sans jargon excessif, afin d’en tirer rapidement les informations essentielles.

1. Le bilan : une photographie financière

Le bilan représente la situation financière d’une entreprise à une date précise, généralement à la fin d’un exercice comptable.

Il répond à une question centrale : comment l’entreprise est-elle financée et à quoi servent ces financements.

Structure fondamentale du bilan :

  • Actif : ce que l’entreprise possède
  • Passif : la manière dont ces éléments ont été financés

Principe clé à retenir :

  • Actif = Passif
    Toute ressource utilisée par l’entreprise provient soit de ses fonds propres, soit de dettes.

2. L’actif : ce que possède l’entreprise

L’actif regroupe l’ensemble des ressources nécessaires à l’activité.

Actifs immobilisés (long terme)

Éléments destinés à rester durablement dans l’entreprise :

  • Immobilisations corporelles : bâtiments, machines, équipements
  • Immobilisations incorporelles : logiciels, brevets, marques
  • Immobilisations financières : participations dans d’autres sociétés

Ces actifs traduisent la stratégie industrielle et la vision de long terme.

Actifs circulants (court terme)

Éléments à rotation rapide :

  • Stocks
  • Créances clients
  • Trésorerie et équivalents de trésorerie

Ils permettent d’évaluer la liquidité et la gestion du besoin en fonds de roulement.

3. Le passif : d’où vient l’argent

Le passif explique l’origine des ressources financières.

Capitaux propres

Ils représentent la part appartenant aux actionnaires :

  • Capital social
  • Réserves
  • Résultats accumulés

Des capitaux propres solides constituent un véritable matelas de sécurité et renforcent la crédibilité financière.

Dettes

Financements obtenus auprès de tiers :

  • Dettes financières (emprunts bancaires, obligations)
  • Dettes fournisseurs
  • Dettes fiscales et sociales

Un certain niveau d’endettement est normal, à condition qu’il reste compatible avec la capacité de l’entreprise à générer du cash.

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4. Le goodwill : un actif à analyser avec prudence

Le goodwill apparaît lors d’une acquisition, lorsque le prix payé dépasse la valeur comptable des actifs nets.

Il reflète notamment :

  • La valeur de la marque
  • La clientèle
  • Les synergies attendues

Points de vigilance :

  • Un goodwill élevé n’est pas négatif en soi
  • Il repose sur des hypothèses de croissance
  • En cas de contre-performance, il peut être déprécié et peser sur les capitaux propres

5. Les ratios clés pour une analyse rapide

Quelques ratios suffisent pour obtenir une première lecture pertinente.

Ratio de solvabilité :

  • Capitaux propres / Total du bilan
  • Permet d’évaluer la solidité financière

Endettement net :

  • Dettes financières – Trésorerie
  • Mesure le poids réel de la dette

Ratio de liquidité générale :

  • Actif circulant / Dettes à court terme
  • Évalue la capacité à faire face aux échéances immédiates

Fonds de roulement :

  • Capitaux permanents – Actifs immobilisés
  • Indique si les ressources stables financent correctement le long terme

Poids du goodwill :

  • Goodwill / Capitaux propres
  • Permet d’identifier une dépendance excessive aux actifs immatériels
6. Une méthode simple pour lire un bilan en 10 minutes

Lecture rapide en plusieurs étapes :

  • Observer la taille du bilan et son évolution dans le temps
  • Comparer capitaux propres et dettes
  • Analyser la trésorerie disponible
  • Examiner le niveau de goodwill et d’actifs incorporels
  • Calculer quelques ratios clés

Cette méthode permet d’identifier rapidement si l’entreprise est solide, équilibrée ou fragile.

7. Les limites du bilan

Le bilan ne doit jamais être analysé seul. Il doit être complété par :

  • Le compte de résultat, pour mesurer la rentabilité
  • Le tableau des flux de trésorerie, pour analyser la génération de cash
  • Le contexte sectoriel et macroéconomique
Conclusion

Lire un bilan, c’est comprendre l’architecture financière d’une entreprise. En maîtrisant quelques notions clés et une méthode simple, le bilan devient un outil accessible et indispensable pour toute analyse financière sérieuse, que ce soit pour investir, comparer des entreprises ou mieux comprendre leur stratégie.

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Bourse Investissement & Stratégies Patrimoine

XTB offre une action gratuite : une opportunité simple pour débuter en Bourse

Dans un contexte où le pouvoir d’achat est sous pression et où l’incertitude économique pousse à repenser la manière d’épargner, XTB lance une opération pensée pour aider les Français à faire leurs premiers pas en Bourse avec confiance : la campagne “Free Stock”, qui offre une action gratuite à chaque nouveau client.

Une manière concrète, pédagogique et accessible de transformer une simple inscription en un premier investissement réel.

Une action gratuite pour démarrer son portefeuille

Jusqu’au 15 décembre 2025, XTB propose à tous ses nouveaux clients de recevoir une action Veolia gratuite*.

Une vraie action, créditée automatiquement dans le portefeuille une fois le compte créé, vérifié et un premier dépôt effectué.

Comment ça fonctionne ?

  • Créer un compte XTB à partir du 5 novembre
  • Accepter les conditions de participation à la campagne
  • Vérifier son compte
  • Déposer un minimum de 1 €

Trois jours ouvrés plus tard, l’action apparaît directement sur le compte.

Un processus simple, rapide, et pensé pour donner un premier coup de pouce concret aux débutants.

Pourquoi cette opération est intéressante ?

Beaucoup hésitent à investir par manque de temps, de connaissances ou de moyens.
Avec cette initiative, XTB lève trois freins :

✔️ Concret

Recevoir immédiatement une action réelle donne un point de départ clair et motivant.

✔️ Accessible

Un dépôt minimum de 1 € suffit pour activer l’offre.

✔️ Pédagogique

L’utilisateur découvre comment fonctionne un portefeuille, le suivi d’une action, et les premières mécaniques d’investissement.

Pour celles et ceux qui ont toujours voulu franchir le pas, c’est une porte d’entrée naturelle et rassurante.

XTB : une plateforme pensée pour l’accessibilité

Derrière cette opération, XTB met en avant sa mission : rendre la Bourse accessible à tous, sans complexité inutile. Ses atouts principaux :

💸 0 % de commission

Sur actions et ETF, jusqu’à 100 000 € investis par mois**
Un argument fort dans un environnement où les frais réduisent souvent les performances.

📱 Une interface intuitive

L’application permet de gérer ses investissements facilement, d’analyser les actifs et de suivre son portefeuille en temps réel.

🧠 Contenus pédagogiques intégrés

Tutoriels, analyses, webinaires : XTB accompagne les investisseurs à chaque étape.

👥 Service client en français

Disponible du lundi au vendredi, de 8h30 à 19h30.

💶 Dépôt minimum : 10 €

Une barrière d’entrée extrêmement faible pour commencer à investir.

Une opportunité à saisir avant le 15 décembre

Que vous soyez curieux de découvrir la Bourse ou que vous souhaitiez tester la plateforme avec un risque minimal, cette campagne “Free Stock” offre un point de départ concret et accessible.

Une action gratuite, c’est une manière simple de :

  • démarrer un portefeuille,
  • se familiariser avec les marchés,
  • prendre un premier pas vers l’épargne à long terme.

📅 Offre valable jusqu’au 15 décembre 2025

Profitez-en ici :

⚠️ Mentions importantes

  • * Offre réservée aux nouveaux clients ouvrant un compte titre chez XTB. Les conditions générales de l’opération “Free Stock” sont disponibles sur le site officiel.
  • ** 0 % de commission dans la limite de 100 000 € investis par mois. Commission de 0,2 % au-delà. Des frais de conversion de 0,5 % peuvent s’appliquer.
  • Les investissements comportent des risques de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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En vedette Investissement & Stratégies

Jeu-concours de Noël Trade Republic : gagne jusqu’à 500 € en actions

Chaque année, les fêtes nous apportent leur lot de cadeaux… parfois utiles, parfois moins. Mais cette fois-ci, Trade Republic propose quelque chose de totalement différent : un cadeau qui dure dans le temps.

Du 1er décembre 2025 au 6 janvier 2026, la plateforme lance un jeu-concours de Noël accessible à tous les nouveaux clients :  jusqu’à 500 € en actions à gagner, simplement en ouvrant un compte et en découvrant son bonus dans l’application.

Une opération festive, simple et surtout 100 % orientée vers l’investissement à long terme.

Ceci une collaboration commerciale

Un cadeau de Noël… qui peut fructifier

Alors que beaucoup de cadeaux perdent leur valeur dès qu’ils sont déballés, Trade Republic veut offrir quelque chose qui compte vraiment : une porte d’entrée concrète vers l’investissement.

Le principe est simple :

  • Chaque nouvelle inscription reçoit un bonus en actions,
  • La valeur de ce bonus peut aller jusqu’à 500 €,
  • Tout le monde repart avec un cadeau, seule la valeur varie.

C’est une façon ludique et motivante de découvrir la Bourse… sans débuter de zéro.

Comment participer au jeu-concours ?

L’opération est ouverte à tous les nouveaux clients de la plateforme entre le 01.12.2025 et le 06.01.2026, uniquement en France.

Voici les étapes :

  1. Télécharger l’application Trade Republic
  2. S’inscrire et découvrir instantanément son cadeau
  3. Ajouter 100 € sur son compte
  4. Réaliser 3 investissements dans les 21 jours suivants
    (les ventes et les plans d’épargne ne comptent pas pour cette étape)

Une fois ces conditions remplies, le bonus est conservé définitivement.
🎄 Simple, rapide… et festif.

✔️ Ouvrir un compte prend moins de 5 minutes.

Une expérience fluide directement dans l’application

Tout se déroule dans l’app Trade Republic :

  • L’ouverture du compte
  • La découverte du cadeau
  • Les investissements à effectuer
  • Le suivi de la progression (“étais-je à 1/3 ou 3/3 ?”)
  • La gestion du portefeuille

Les visuels fournis par la plateforme montrent une interface épurée et intuitive, pensée pour accompagner les nouveaux investisseurs étape par étape.

Pourquoi cette opération est intéressante ?

Parce qu’elle combine trois éléments clés que les débutants recherchent :

✔️ Un vrai cadeau financier

Recevoir une action ou un ensemble d’actions est beaucoup plus concret qu’une réduction ou un gadget.

✔️ Une mise en route simple de l’investissement

Effectuer trois premiers investissements permet de faire un pas réel dans le monde de l’épargne à long terme.

✔️ Un cadre sécurisé

L’application est réglementée, les risques sont expliqués, et tout est transparent.

Un tremplin pour commencer à investir intelligemment

Ce jeu-concours illustre bien la philosophie de Trade Republic : rendre l’investissement accessible, simple et sans friction.

Entre l’ouverture rapide, les produits variés (actions, ETF, crypto, obligations…), l’absence de frais cachés et la pédagogie intégrée dans l’app, la plateforme veut démocratiser l’épargne moderne.

Et avec ce cadeau jusqu’à 500 €, la période de Noël devient un moment idéal pour poser la première pierre de son portefeuille boursier.

📅 Offre valable jusqu’au 6 janvier 2026

Pour celles et ceux qui souhaitent se lancer, l’opération est limitée dans le temps. Il suffit de :
✔️ s’inscrire
✔️ créditer 100 €
✔️ réaliser 3 investissements dans les 21 jours
pour conserver son bonus.

🎁 Pour découvrir ton cadeau : Clique ici

Les investissements comportent des risques. Les gains financiers et les bonus sont soumis à l’impôt. La validité de cette offre est à la discrétion de notre Banque. Des Conditions Générales s’appliquent.

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Entreprises Immobilier Success story

Geoffrey Delvaux, l’agent immobilier 2.0, lance Immo Skool, une plateforme 100% gratuite pour guider les acheteurs et vendeurs

Acheter ou vendre un bien est souvent synonyme de stress : entre le jargon technique, les nombreuses démarches administratives et les étapes parfois obscures, beaucoup de Belges se sentent perdus face à l’ampleur de la tâche.

Pour leur simplifier la vie, Geoffrey Delvaux, agent immobilier depuis dix ans et visage bien connu des réseaux sociaux et de la télévision, lance Immo Skool, une plateforme 100% gratuite et novatrice, pensée pour guider pas à pas les particuliers dans leur projet immobilier.

Immo Skool, née de centaines de discussions avec des acheteurs et vendeurs perdus face à des infos dispersées, centralise tout ce qu’il faut savoir sur l’achat et la vente d’un bien : vidéos, formations, documents pratiques et checklists. Une initiative inédite en Belgique, née de l’envie de rendre l’immobilier plus clair, plus humain et plus accessible.

­Un agent immobilier passionné et self made 🚀

Originaire de Braine-le-Comte, Geoffrey Delvaux, 33 ans, s’est formé directement sur le terrain. Après une première expérience professionnelle dans le crédit et les assurances, il découvre sa passion pour l’immobilier et décide de s’y consacrer pleinement.

En 2018, Geoffrey ouvre sa première agence We Invest à Braine-le-Comte, avant d’étendre son activité à la région de la Haute Senne. Il ne se limite cependant pas à ses régions, et déploie désormais son expertise à travers toute la Belgique. Un parcours qui illustre une nouvelle génération d’agents immobiliers : passionnés, entrepreneurs, polyvalents, et surtout, toujours plus proches de leurs clients.

De l’agence aux réseaux sociaux 📱

En 2021, Geoffrey ose un pari audacieux : parler d’immobilier sur TikTok et Instagram, alors perçus comme des plateformes “pour les jeunes”. Son ton direct et humain ainsi que sa vision positive de l’immobilier séduisent rapidement : plus de 20.000 personnes le suivent aujourd’hui pour ses conseils concrets, ses “trucs et astuces” et ses explications claires sur les étapes d’un achat ou d’une vente.

Il s’impose aujourd’hui comme l’agent immobilier de confiance, celui qu’on consulte comme un ami pour obtenir des conseils. Chaque jour, il reçoit des dizaines de messages de personnes cherchant une expertise sans détour pour gérer seules leur projet d’achat ou de vente.

Cette relation directe avec le public a inspiré la création d’Immo Skool : le prolongement naturel de son envie de transmettre son expérience et ses connaissances, gratuitement. Avec cette plateforme, Geoffrey veut transformer la manière dont les Belges apprennent et vivent leur projet immobilier.

Geoffrey est également l’un des agents de l’émission “Je Vends Ma Maison” actuellement diffusée sur RTL-TVI, où il se distingue par son approche humaine et son authenticité.

­“Mon objectif est de rendre l’immobilier plus clair, plus accessible et plus motivant. J’ai créé ce que j’aurais aimé avoir à mes débuts : un lieu unique, gratuit et humain, qui aide les acheteurs à éviter les pièges et donne aux vendeurs les bons outils pour se lancer seuls.”

Geoffrey Delvaux

Fondateur de Immo Skool

Immo Skool : tout ce qu’il faut savoir sur l’immobilier
C’est en écoutant les questions récurrentes de sa communauté que Geoffrey a eu l’idée de créer Immo Skool, une plateforme unique, évolutive et gratuite. Elle réunit, pour la première fois en un seul endroit, clair et structuré, toutes les informations essentielles pour acheter ou vendre un bien en toute sérénité. Immo Skool, c’est :

🎥 Des vidéos de formation claires, actualisées régulièrement pour suivre les évolutions du marché.

📄 Des documents pratiques et checklists pour éviter les erreurs les plus fréquentes.

💬 Un espace interactif pour poser des questions et obtenir des réponses fiables.

Un parcours complet, de la première visite à la remise des clés. Là où chacun reçoit un conseil différent de son notaire, de son banquier ou d’un proche, Immo Skool offre une vision globale et cohérente du parcours immobilier.

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Bourse En vedette Investissement & Stratégies

Analyser une action comme un pro !

Analyser une action est l’étape la plus importante avant d’investir en Bourse. Pourtant, c’est aussi celle que beaucoup de particuliers négligent, se limitant souvent aux “tendances du moment”, aux conseils d’amis ou aux performances passées.

En réalité, analyser une action revient à répondre à trois questions simples :
👉 Qu’est-ce que j’achète ?
👉 À quel prix ?
👉 Et pourquoi maintenant ?

Pour cela, il existe deux grandes approches complémentaires : l’analyse fondamentale et l’analyse technique. Chacune apporte une perspective différente et indispensable pour prendre de bonnes décisions. Même les traders spécialisés utilisent une des deux méthodes

Pourquoi analyser une action ?

Analyser une action va vous permettre de :
✔️ Comprendre la vraie valeur d’une entreprise (LVMH, Airbus etc.)
✔️ Identifier si une action est sous-évaluée ou surévaluée
✔️ Évaluer les risques et les opportunités
✔️ Choisir les bons moments d’achat et de vente
✔️ Construire une stratégie d’investissement solide et cohérente

En résumé : analyser vous permettra à termes de reprendre le contrôle. Investir sans analyser, c’est jouer au hasard surtout si vous souhaitez faire du stock picking.

L’analyse fondamentale : comprendre la vraie valeur d’une entreprise

L’analyse fondamentale vise à estimer la valeur intrinsèque d’une action, c’est-à-dire ce qu’elle vaut réellement, indépendamment des fluctuations de marché à court terme.
Elle s’intéresse à la santé financière, la stratégie, le secteur et le contexte économique général.

Que vous faut-il donc analyser ?

a) Les états financiers
  • Chiffre d’affaires : croissance stable ou en décélération ?
  • Bénéfices (net et opérationnel) : solides ou volatils ?
  • Cash-flow : l’entreprise génère-t-elle réellement du cash ?
  • Bilan : dette, actifs, liquidités.
b) Les ratios financiers

Ces indicateurs transforment des données brutes en signaux d’investissement.

  • PER (Price/Earnings) : mesure la valorisation.
  • P/B (Price/Book) : compare le prix à la valeur comptable.
  • ROE (Return on Equity) : rentabilité des capitaux propres.
  • Debt/Equity : niveau d’endettement.
  • Free Cash Flow : capacité à financer ses projets.

Chaque ratio doit être comparé :
➡️ au secteur
➡️ aux concurrents
➡️ à l’historique de l’entreprise

c) L’analyse du secteur et de la concurrence
  • L’entreprise gagne-t-elle des parts de marché ?
  • A-t-elle un avantage concurrentiel ?
  • Le secteur est-il cyclique, innovant, réglementé ?
d) Le contexte macroéconomique
  • Taux d’intérêt
  • Inflation
  • Cycle économique
  • Évolutions politiques ou géopolitiques

L’objectif final : comparer la valeur réelle estimée de l’entreprise avec son prix en Bourse. Si la valeur est supérieure au prix : l’action peut être sous-évaluée → potentielle opportunité.

L’analyse technique : comprendre le comportement du marché

Contrairement à l’analyse fondamentale, l’analyse technique ne s’intéresse pas aux finances de l’entreprise.
Elle étudie le prix, les volumes et le comportement des investisseurs pour anticiper l’évolution du cours.

🔍 Les éléments clés

a) Les graphiques
  • Tendance haussière ou baissière
  • Supports & résistances
  • Canaux, figures, retournements
b) Les volumes

Un mouvement de prix + un volume important = signal renforcé.

c) Les indicateurs techniques
  • RSI : surachat / survente
  • MACD : momentum
  • Moyennes mobiles : tendance
  • Chandeliers japonais : psychologie du marché

👉 L’analyse technique répond à la question :
“Quand entrer ? Quand sortir ?”

Elle est particulièrement utile pour :
✔️ optimiser le timing
✔️ éviter d’acheter trop haut
✔️ sécuriser des profits
✔️ gérer le risque

Fondamentale vs Technique : faut-il choisir ?

Pas du tout.
Les professionnels utilisent les deux.

Analyse fondamentale = QUOI acheter (et à quel prix)

Vision long terme, compréhension de l’entreprise, identification des opportunités.

Analyse technique = QUAND acheter (et quand vendre)

Timing, gestion du risque, lecture du marché.

Les deux se complètent parfaitement.

Quels outils utiliser pour analyser une action ?

ZoneBourse est l’un des rares outils qui combine analyse fondamentale + analyse technique au même endroit.

Indispensable pour analyser une action de A à Z. Et par ailleurs, nous avons négocié pour vous un prix attractif valable QUE si vous passez par ce lien:

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Conclusion

Analyser une action est une compétence essentielle pour investir intelligemment. Maîtriser les bases de l’analyse fondamentale et technique vous permettra de :

✔️ éviter les erreurs coûteuses
✔️ mieux comprendre le marché
✔️ construire un portefeuille solide
✔️ identifier les meilleures opportunités au bon moment

Investir, ce n’est pas deviner. C’est analyser, comprendre… puis agir.

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Comment les ETF transforment la gestion d’actifs ?

En vingt ans, une révolution silencieuse a conquis les marchés financiers. Portés par les ETF, ces fonds qui imitent les grands indices comme le S&P 500, l’investissement n’a plus jamais été le même.

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Nés dans les années 1990, ils étaient à l’origine un simple outil d’investissement pour investisseurs institutionnels. Aujourd’hui, ils sont devenus un pilier incontournable de la gestion d’actifs mondiale, bouleversant les équilibres du secteur.

En 2025, les ETF représentent plus de 18 000 milliards de dollars d’encours, contre à peine 1.000 milliards de dollars en 2009. Derrière cette explosion se cache un phénomène plus profond : le basculement de la finance mondiale vers la gestion passive, incarnée par quelques géants comme BlackRock (iShares), Vanguard et State Street (SPDR).

Un produit simple, accessible et redoutablement efficace

Le succès des ETF s’explique par leur simplicité et leur faible coût.
Là où un fonds actif facture souvent plus de 1 % de frais annuels, un ETF coûte parfois moins de 0,1 %.
L’investisseur n’a plus besoin de “parier” sur la performance d’un gérant : il achète directement un panier d’actions reflétant le marché.

Aujourd’hui, de nombreux jeunes s’intéressent aux ETF en raison de leur grande simplicité. Ces produits rendent l’investissement en bourse accessible même à ceux qui possèdent peu de connaissances financières. Bien que les ETF aient été créés dans les années 1990, ils se sont largement démocratisés et attirent désormais aussi bien les particuliers que les institutions financières. Ces dernières ont rapidement perçu le potentiel d’investissement que représentent ces produits.

C’est dans cette optique qu’Amundi a lancé un ETF innovant : l’Amundi European Strategic Autonomy UCITS. Ce fonds offre à tous types d’investisseurs la possibilité de soutenir et de financer un portefeuille d’entreprises européennes jouant un rôle clé dans le renforcement de l’autonomie stratégique du continent.

Il s’agit du premier ETF du marché à investir dans des sociétés issues de dix secteurs considérés comme essentiels à la souveraineté et à la résilience de l’Europe : l’énergie, les réseaux et équipements électriques, les infrastructures, la logistique, la sécurité alimentaire, la pharmacie et la chimie, les logiciels, les semi-conducteurs, les services financiers, ainsi que l’aérospatial et la défense.

Cette démocratisation de l’investissement a permis à des millions d’épargnants particuliers d’accéder à des portefeuilles diversifiés, en un clic, via des plateformes comme Trade Republic, Degiro ou Etoro.
C’est la promesse d’un investissement “simple, transparent et rentable” un message qui séduit autant les petits investisseurs que les grandes institutions.

La montée en puissance des géants de la gestion passive

Mais derrière cette apparente ouverture, se cache une concentration sans précédent du pouvoir financier mondial.
Trois acteurs BlackRock, Vanguard et State Street Global Advisors dominent aujourd’hui le marché mondial des ETF, contrôlant près de 60 % des encours mondiaux (et plus de 75 % du marché américain).

Ensemble, ces trois géants de la gestion d’actifs administrent près de 29 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion (tous produits confondus), un montant supérieur au PIB combiné de l’Union européenne et de la Chine, et proche de celui des États-Unis. Cette concentration confère à ce trio, souvent appelé le « Big Three », un pouvoir d’influence sans équivalent sur les marchés et la gouvernance des entreprises cotées.

Leur influence dépasse largement la simple réplication d’indices.
En tant qu’actionnaires majeurs de la quasi-totalité des grandes entreprises cotées (Apple, ExxonMobil, Google, Pfizer, etc.), ils exercent une forme de pouvoir silencieux : celui du vote dans les assemblées générales, de la pression sur les conseils d’administration et de l’orientation stratégique à long terme.

Certains économistes parlent ainsi d’un « capitalisme d’indexation », où une poignée d’entreprises détiennent indirectement une part significative du capital mondial.

Néanmoins BlackRock reste le leader incontesté dans la gestion d’actifs, en effet en juin 2025 la société a clôturé son bilan avec plus de 12 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Ces gains sont boostés grâce à sa marque d’ETF iShares, bien connus de la société, constituent des solutions peu coûteuses pour les conseillers et les investisseurs individuels qui construisent des portefeuilles bien diversifiés. La société propose également des fonds obligataires actifs de premier ordre et une série de fonds à échéance fixe très intéressante.

Une transformation profonde de la gestion d’actifs

L’essor des ETF a forcé tout le secteur à se réinventer.
Les sociétés de gestion actives, autrefois dominantes, subissent une pression sur leurs marges et doivent justifier leur valeur ajoutée face à la performance souvent supérieure (et moins chère) des fonds passifs.

Certaines se repositionnent en lançant leurs propres gammes d’ETF ou en misant sur des stratégies hybrides : ETF thématiques, smart beta, ESG ou factoriels.
Le métier de gérant d’actifs se transforme : la sélection individuelle de titres laisse place à la conception de produits indiciels et à l’optimisation algorithmique.

En parallèle, la frontière entre gestion active et passive devient de plus en plus floue.
Beaucoup d’ETF, initialement passifs, adoptent désormais des filtres “actifs” (secteur, durabilité, technologie), redéfinissant les règles du jeu.

Un impact systémique sur les marchés

Si les ETF offrent liquidité et diversification, leur poids croissant suscite aussi des inquiétudes systémiques.
Certains analystes estiment qu’ils uniformisent les comportements d’investissement, amplifiant les mouvements de marché : quand un indice monte ou baisse, les flux massifs d’ETF accentuent la tendance.

De plus, comme les ETF détiennent les mêmes titres, la diversification réelle du système financier pourrait être moins importante qu’elle n’y paraît.
En cas de crise de liquidité, la vente simultanée d’ETF pourrait accentuer la chute des marchés sous-jacents.

Vers un nouveau modèle de finance mondiale

Les ETF ont profondément démocratisé l’investissement et fait baisser les coûts, mais ils ont aussi redéfini les rapports de force au sein de la finance mondiale.
La gestion d’actifs, autrefois fragmentée et centrée sur l’expertise humaine, est désormais dominée par quelques plateformes globales, pilotées par la donnée et les algorithmes.

La montée des ETF n’est pas qu’une révolution technique : c’est un changement de paradigme dans la manière dont le capital se distribue, s’oriente et, in fine, influence l’économie mondiale.

Sources:

L’encours mondial des ETF dépasse désormais les 18.000 milliards de dollars | Investir

ETF : un marché de 1.000 milliards de dollars | Les Echos

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Bulles financières : comment les repérer ?

Une bulle, c’est un prix qui s’écarte durablement de la valeur économique par excès d’optimisme, de crédit et de récit… puis se reprice brutalement. On ne les “chronomètre” pas au jour près, mais on peut les diagnostiquer. Voici une grille simple, actionnable, et des indicateurs concrets.

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1) Les 7 signaux majeurs (framework express)

  1. Prix vs fondamentaux
    • Multiples hors normes vs leur moyenne historique (CAPE, P/E, Price/Sales, EV/EBITDA, Price-to-Rent en immo).
    • Forte part d’entreprises non rentables qui mènent la hausse.
  2. Crédit & levier
    • Croissance rapide du crédit (ménages, marge de courtage, levier fonds).
    • Emprunter pour acheter l’actif rapporte… jusqu’au moindre accroc (taux variable, intérêts capitalisés).
  3. Afflux d’argent & de nouveaux entrants
    • Flux record vers fonds/ETF/plates-formes, effet FOMO, files d’attente à l’ouverture.
    • Téléchargements d’apps, trafic Google/YouTube/TikTok qui explose.
  4. Offre qui s’emballe
    • Vagues d’IPO, SPAC, émissions secondaires ; en crypto : FDV délirants, déverrouillages massifs à venir, rendements “incentivés” irréalistes.
    • En immo : programmes nombreux, vendeurs “essaient le marché” à des prix déconnectés.
  5. Internes de marché qui se détériorent
    • L’indice monte mais la largeur se rétrécit (peu de titres tirent tout).
    • Divergences : nouveaux plus hauts sur l’indice, pas sur l’advance/decline ; volumes en baisse sur les hausses.
    • Options : surpoids d’achats courts termes (call/put très élevé).
  6. Narratif “c’est différent cette fois”
    • Tam-tam médiatique, promesses de “nouveau paradigme”, TAM infini, “risque disparu”.
    • Héros du moment, gourous infaillibles, mèmes et slogans.
  7. Institutions & règles accommodantes
    • Régulation laxiste, critères de prêt assouplis, garanties publiques implicites.
    • Comptes de résultats dopés par ajustements non récurrents ou buybacks malgré un free cash flow faible.

2) Indicateurs quantitatifs utiles (repères)

  • Équities :
    • P/S médian sectoriel > 10 ou CAPE d’un marché dans son décile historique haut.
    • Surperformance durable des valeurs non rentables vs rentables.
    • Marge de courtage (margin debt) en plus-haut et croissance > 20 % sur 12 mois.
    • Breadth faible : < 40 % des titres au-dessus de leur 200 j alors que l’indice bat ses records.
  • Immobilier :
    • Prix/loyers (yield locatif net) < coût du crédit → cash-flow structurellement négatif.
    • Prix/revenus des ménages bien au-dessus de la moyenne longue.
    • Part des investisseurs (vs occupants) qui grimpe, standards de prêt qui se relâchent.
  • Crypto/actifs numériques :
    • FDV/TVL très élevé, APY “sponsorisés” par l’émission du token, délocks proches.
    • Concentration des détenteurs (“whales”), volumes au comptant qui cèdent la place aux perpétuels avec funding très positif.
    • Multiplication de thèses narratives vs adoption/utilité mesurable.
  • Obligations/Duration :
    • Rendements réels profondément négatifs, term premium comprimé, rachats forcés par contraintes d’allocation.

Ces seuils ne sont pas des “déclencheurs” magiques : ils s’additionnent pour former un diagnostic probabiliste.

3) Les 5 phases d’une bulle (Minsky, version terrain)

  1. Déplacement (innovation/taux bas) → 2) Boom (prix + crédit) → 3) Euphorie (public, récits) → 4) Prise de profit (insiders, smart money) → 5) Panique (liquidations, ventes forcées).
    Repère pratique : quand la courbe devient parabolique, la volatilité intraday grimpe… souvent juste avant le pic.

4) Mini-checklist “thermomètre de bulle” (score /20)

Coche 1 point par item présent :

  1. Multiples au décile haut historique
  2. Part de sociétés non rentables en tête de perf
  3. Flux records + FOMO visible
  4. IPO/SPAC en rafale / émissions faciles
  5. Breadth qui se détériore
  6. Levier : margin debt en forte hausse
  7. Narratif “nouveau paradigme” omniprésent
  8. Options call spéculatives dominantes
  9. Métriques unitaires dégradées (LTV/CAC gonflés, FCF négatif)
  10. Prix déconnectés des coûts (immo : yield < coût crédit)
  • 0–5 : normal / haussier.
  • 6–10 : surchauffe → prudence.
  • 11–20 : risque de bulle élevé → réduire risque, sécuriser.

5) Que faire si “ça sent la bulle” ?

  • Règles écrites avant l’orage : taille max par position, perte tolérée (ex. –1 à –2 % du portefeuille par trade).
  • Désensibiliser : rééquilibrer, prendre des profits par paliers, alléger les segments les plus chers/non rentables.
  • Barbell : garder un noyau de qualité (cash-flow, bilans solides) + une poche très risquée petite.
  • Hedges simples si tu sais les gérer**:** puts long-terme sur indice / duration courte vs long duration.
  • Signaux de sortie disciplinés : cassure de MM200, –20 % après un top parabolique, ou règles de temps (ex. 3 mois sousperfs vs indice).
  • Liquidité : privilégier instruments liquides ; éviter le levier si tu n’es pas pro.

6) Exemples éclair

  • Dotcom (1999–2000) : P/S extrêmes, IPOs quotidiennes, “new economy”.
  • Immobilier US (2006–08) : prêts laxistes, prix/loyers & prix/revenus au zénith.
  • Mèmes & call mania (2021) : options courtes, short squeezes, breadth fragile.
  • Crypto (2017/2021) : ICO/airdrops/“yields” élevés, FDV déconnectées, retail massif.

7) Résumé en une minute

  • Une bulle combine prix déconnectés, crédit, récit et participation de masse.
  • On ne prédit pas l’instant du krach ; on gère l’exposition : tailles, paliers, règles de sortie.
  • Utilise le thermomètre de bulle ci-dessus pour objectiver ton ressenti et documenter tes décisions.

Ceci n’est pas un conseil d’investissement personnalisé. Si tu veux, donne-moi ton univers (actions FR/US, immo, crypto) et je t’applique la checklist à 2–3 idées spécifiques pour illustrer.